| Нефтяной рынок движется к седьмому еженедельному падению из-за избыточного предложения Мировой рынок нефти переключается на внутренние поставки из-за угрозы Красного моря |
Международное энергетическое агентство (МЭА) только что сообщило, что рост мирового спроса на нефть теряет обороты: в январе рост спроса достиг 1,4 млн баррелей в сутки (б/с), снизившись с 2,8 млн баррелей в сутки в третьем квартале 2023 года до 1,8 млн баррелей в сутки в четвертом квартале 2023 года.
По словам МЭА, постпандемическое расширение спроса в целом идет по плану. Ожидается, что падение предложения будет противодействовать замедлению роста спроса, при этом ожидается, что предложение за пределами Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) в составе США, Бразилии, Гайаны и Канады достигнет 1,6 млн баррелей в день (б/д) в этом году по сравнению с 2,4 млн б/д в 2023 году.
 |
| Иллюстрация фото, источник Bloomberg |
Однако лучшее для нефтяных быков то, что рынок нефти ужесточается, что может помочь поддержать продолжающийся рост цен на нефть. МЭА показало, что мировые наблюдаемые запасы нефти резко упали на 60 миллионов баррелей в январе, а запасы на суше упали до самого низкого уровня с 2016 года.
Напротив, мировые запасы выросли на 21,6 млн баррелей в декабре прошлого года благодаря резкому росту цен на нефть на поверхности (+60,7 млн баррелей), что более чем компенсировало рост запасов на суше (-39 млн баррелей). Нефть марки Brent выросла на 7,9% в феврале до $83,42/баррель, а нефть марки WTI выросла на 9,9% до $79,43/баррель.
Продолжение ужесточения рынка во многом будет зависеть от того, сможет ли ОПЕК+ поддерживать дисциплину и постепенно снимать сокращения добычи. Оценки различных энергетических агентств относительно изменений в призыве ОПЕК неоднозначны; то есть уровни добычи сырой нефти ОПЕК сохранят запасы неизменными, учитывая, что изменения в поставках не-ОПЕК, спросе на нефть и поставках несырой жидкости ОПЕК на данный момент весьма разнообразны.
За исключением МЭА, оценки спроса ОПЕК в целом имели тенденцию к росту, отражая улучшение общих рыночных основ. Эти цифры показывают, насколько ОПЕК может увеличить добычу со второго квартала и далее без увеличения мировых запасов. Самые низкие оценки от Управления энергетической информации (EIA) — 0,6 млн баррелей в день (мб/д) и МЭА — 0,7 мб/д, в то время как самые высокие оценки от Standard Chartered — 1,8 мб/д и Секретариата ОПЕК — 2,7 мб/д.
Аналитики по сырьевым товарам в Standard Chartered ранее утверждали, что фундаментальные показатели нефти находятся в лучшей форме, чем предполагают цены на нефть, добавляя, что рынок дисконтирует геополитические риски. StanChart отметил сильное улучшение нефтяного баланса в текущем году по сравнению с 2022 годом.
Небольшой глобальный излишек, который сейчас наблюдается, обусловлен сезонной слабостью в январе, согласно StanChart, отмечая, что излишек намного меньше среднего показателя за 20 лет. StanChart показал, что январские запасы упали впервые за три года с 2004 года, при этом в первый месяц года средний рост составил 1,2 миллиона баррелей в день (мб/д).
В прошлом году в январе был зафиксирован огромный излишек в 3,4 млн баррелей в день, третий по величине излишек за любой месяц за последние два десятилетия. StanChart оценивает излишек января этого года всего в 0,3 млн баррелей в день.
StanChart заявил, что ожидает, что цены на нефть марки Brent достигнут по крайней мере $90 за баррель, чтобы действительно отразить фундаментальные рыночные факторы. StanChart предсказал, что средняя цена на нефть марки Brent составит $92 за баррель в первом квартале, что на 19% больше, чем 31 декабря прошлого года.
Аналитики прогнозируют, что цена на нефть марки Brent достигнет $98 за баррель в третьем квартале; $109 в 2025 году и $128 в 2026 году, а затем вернется к $115 в 2027 году. Фьючерсы на нефть марки Brent на ICE выросли на $5 за баррель в январе, что стало первым месячным приростом с сентября прошлого года.
JP Morgan — еще один оптимистичный нефтяной аналитик, который заявляет, что его прогноз по нефти продолжает предсказывать ужесточение рынка с этого момента, а цены вырастут еще на $10 к маю. Прогноз JPM предполагает, что лидеры ОПЕК+ отменят сокращения на 400 000 баррелей в сутки с апреля, но пока не учитывает премию за риск из-за потрясений на Ближнем Востоке.
JPM сообщил, что экспорт сырой нефти на основе 30-дневной скользящей средней снизился на 1,3 млн баррелей в день с пикового значения в октябре. Менее оптимистичное Управление энергетической информации США (EIA) прогнозирует, что средняя цена на нефть марки Brent составит $82,42 в 2024 году и $79,48 в 2025 году, тогда как средняя цена на нефть марки WTI составит $77,68 за баррель в 2024 году и $74,98 в 2025 году.
Источник
Комментарий (0)