Фондовый рынок вошел в апрель с не очень позитивными показателями, VN-Index вошел в фазу коррекции после длительного роста с конца 2023 года. На прошлой неделе VN-Index зафиксировал неделю колебаний в районе 1250–1270 пунктов с низкой ликвидностью и несколько застойным денежным потоком. Средний объем торгов составил около 19 000 млрд донгов, что является резким снижением по сравнению с предыдущим месяцем.
Снижение ликвидности сигнализирует об осторожности в предстоящем периоде общего рынка. Между тем, сильная тенденция чистых продаж иностранных инвесторов на рынке продолжается уже много недель, существенно влияя на оценку VN-Index в последнее время.
Обменный курс становится горячей темой, когда обменный курс USD/VND растет, это также негативно влияет на психологию внутренних инвесторов. Оглядываясь на последние два квартала 2023 года, из-за противоположного направления денежно-кредитной политики VND резко обесценился по отношению к USD (иногда более чем на 4%). В этот период индекс VN-Index сильно колебался, только за 3 месяца с августа по октябрь 2023 года он снизился более чем на 15%, а ликвидность снизилась. Основная причина в том, что инвесторы обеспокоены тем, что в 2022 году повторится сценарий, когда Государственный банк продал большую сумму USD для стабилизации обменного курса (эквивалентно изъятию почти 500 000 млрд VND из системы).
Доктор Нгуен Зуй Фыонг - инвестиционный директор DGCapital сказал, что при текущей истории с обменным курсом, хотя давление девальвации довольно велико, и Государственный банк постоянно выпускает кредитные ноты для стабилизации обменного курса, макробаланс в целом стабилен, а ликвидность рынка по-прежнему обильна, особенно в контексте слабого роста кредитования. Это означает, что инвесторы не испытывают давления, заставляющего их продавать активы для управления денежным потоком, поэтому корректировки VN-Index обусловлены психологическими факторами. Оглядываясь на 2023 год, VN-Index после падения довольно хорошо восстановился, почти на 10% за последние 2 месяца года.
Согласно статистике компании DSC Securities Company, общий денежный поток на рынке имеет тенденцию к снижению и в настоящее время в основном распределен между двумя группами компаний с большой капитализацией (VN30) и средней капитализацией (Midcap). В этих двух группах еще есть возможности для дальнейшего увеличения денежного потока. Между тем, группа компаний с малой капитализацией отстает. Поэтому инвесторам следует ограничить свои инвестиции в акции компаний с малой капитализацией, большинство из которых являются компаниями со слабыми фундаментальными показателями.
Эксперты Kafi Securities Company считают, что банковские акции оказывают самое сильное влияние и самые позитивные изменения на рынке. При поддержке банковской группы рыночные настроения укрепляются и, как ожидается, распространятся в ближайшие торговые сессии. С точки зрения технических факторов, VN-Index успешно протестировал зону сопротивления 1265 пунктов, тем самым сломав нисходящий тренд, что подтвердилось появлением модели «разрыв истощения».
VN-Index открывает возможность движения к предыдущей зоне сопротивления на уровне 1300 пунктов. Факторы риска остаются, такие как чистое давление продаж со стороны иностранных инвесторов, а также осторожные настроения среди инвесторов в нестабильной глобальной макроэкономической среде, что приводит к снижению ликвидности, и это факторы, за которыми необходимо внимательно следить в предстоящий период, говорят эксперты Kafi.
Компания DSC Securities прогнозирует, что рынок продолжит находиться в бычьем тренде, но его движение будет более непредсказуемым и волатильным, чем быстрый рост с 1100 пунктов до 1250 пунктов. Кроме того, компания DSC Securities Company придерживается мнения, что в текущем рыночном контексте все еще очень сложно найти прибыль с краткосрочным видением. Вместо этого инвесторам следует определить долгосрочное видение, то есть покупать и держать акции в течение как минимум 3 месяцев с настоящего момента, результаты будут более надежными.
Источник
Комментарий (0)