19 сентября фондовые рынки Европы и Азиатско- Тихоокеанского региона , включая Вьетнам, продемонстрировали положительную динамику после того, как Федеральная резервная система США (ФРС) приняла решение снизить процентные ставки впервые за четыре года ранним утром того же дня.
Иностранные инвесторы прекращают чистую продажу
Ночью 18 сентября и ранним утром 19 сентября фондовый рынок США также резко вырос после того, как ФРС объявила о снижении процентной ставки на 0,5%, около 4,75% - 5%, но скорректировалась вниз в конце сессии из-за опасений по поводу риска экономической рецессии. Индекс доллара США (DXY), мера волатильности доллара по отношению к 6 основным валютам, упал примерно до 100,7 пунктов после решения ФРС. Некоторые аналитики прогнозируют, что цена доллара продолжит падать в следующем году, когда ФРС продолжит снижать процентные ставки.
Г-н Нгуен Дук Кханг, руководитель аналитического отдела Pinetree Securities Company, прокомментировал, что наиболее позитивным эффектом снижения процентной ставки ФРС является снижение давления на обменный курс USD/VND, что поможет Государственному банку Вьетнама (SBV) сохранить свою мягкую денежно-кредитную политику. Фактически, в течение последних 2 месяцев рынок почти наверняка был уверен, что ФРС снизит процентные ставки. Это отражается в мировом индексе DXY и внутренних обменных курсах, которые непрерывно снижаются после многих месяцев высокой привязки.
«Решение ФРС имеет позитивное влияние. Однако инвесторам не стоит ожидать резкого роста фондового рынка, поскольку это не что-то совершенно новое, но ожидалось рынком и более или менее отразилось на уровне цен», - проанализировал г-н Нгуен Дык Кханг.
Положительные факторы для фондового рынка еще впереди, поскольку ФРС продолжает снижать процентные ставки с целевым показателем около 2,75% - 3% к концу 2026 года. Если ФРС действительно будет действовать решительно, это станет весьма позитивным фактором для поддержки фондового рынка.
«В настоящее время ожидается, что иностранный капитал прекратит цикл чистых продаж, длящийся почти 2 года, и вернется к чистым покупкам. В последнее время появились признаки того, что иностранный капитал возвращается на некоторые соседние фондовые рынки, такие как Таиланд и Индонезия», — прокомментировал г-н Кханг.
Согласно записям, иностранные инвесторы также начали возвращаться к чистым покупкам на вьетнамском фондовом рынке в течение последних 4 сессий подряд после длительного периода чистых продаж. В частности, 17 сентября иностранные инвесторы купили более 524 млрд донгов, а 19 сентября они купили более 471 млрд донгов.
Г-н Ле Ту Куок Хунг, старший менеджер аналитического центра Rong Viet Securities Company (VDSC), сказал, что когда ФРС войдет в цикл снижения процентных ставок, разрыв в процентных ставках между валютными парами начнет сокращаться. USD ослабнет относительно других валют. Другими словами, давление на другие валюты уменьшится, особенно в развивающихся экономиках, таких как Вьетнам, где иностранный капитал играет значительную роль в инвестициях и экономическом росте.
Поскольку процентная ставка в долларах США постепенно остывает, это создаст благоприятную среду для Государственного банка для поддержания поддерживающей политики с низкими процентными ставками, чтобы помочь экономике сохранить потенциальные темпы роста в текущий период (6% - 7% в год). Большинство отраслевых групп также могут ожидать более яркого бизнеса при снижении процентных ставок.
Фондовый рынок возлагает большие надежды на снижение процентной ставки ФРС и дорожную карту модернизации для привлечения иностранных инвесторов обратно во Вьетнам. Фото: ЛАМ ДЖИАНГ
Более ясный путь к обновлению
Еще одна очень позитивная новость, связанная с фондовым рынком, заключается в том, что Министерство финансов только что выпустило циркуляр 68/2024/TT-BTC, позволяющий иностранным институциональным инвесторам покупать акции без необходимости вносить 100% денег. Соответственно, иностранные институциональные инвесторы могут покупать ценные бумаги в тот же день (T+0) и платить в следующие дни (T+1/T+2). Этот циркуляр вступит в силу с начала ноября 2024 года.
По мнению экспертов, циркуляр 68 является важным шагом для того, чтобы вьетнамский фондовый рынок был рассмотрен FTSE Russell для повышения статуса до развивающегося рынка к 2025 году. Аналитический отдел Mirae Asset Securities Company (MAS) прокомментировал, что шаг по устранению узких мест для иностранных инвесторов в операциях с ценными бумагами поможет сократить финансовые издержки и повысить гибкость для инвесторов.
После модернизации фондовый рынок Вьетнама может привлекать денежные потоки из крупных фондов, таких как Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Эксперты Mirae Asset подсчитали, что, привлекая всего около 0,6% инвестиционного веса крупных фондов, Вьетнам может выделить около 474 миллионов долларов США. Иностранные денежные потоки будут поступать не только из фондов, использующих индекс FTSE Emerging Markets в качестве ориентира, но и из других фондов, когда фондовый рынок будет модернизирован.
Эксперты из аналитического центра SSI Securities Company заявили, что циркуляр 68 внес поправки в 4 циркуляра, касающихся возможности иностранных институциональных инвесторов торговать и покупать акции без требования достаточных средств (Non Pre-funding) и дорожной карты раскрытия информации на английском языке. Это шаг вперед для вьетнамского фондового рынка к выполнению требований по повышению статуса до развивающегося рынка FTSE Russell.
«С учетом перехода на развивающийся фондовый рынок предварительные оценки показывают, что потоки капитала от ETF могут достичь 1,7 млрд долларов США, не включая потоки капитала от активных фондов. По оценкам FTSE Russell, общие активы от активных фондов в 5 раз превышают активы от ETF», — заявили эксперты SSI.
По словам г-на Хоанг Хуя, стратегического аналитика компании Maybank Securities, FTSE может потребоваться 6 месяцев или больше, чтобы оценить стабильность нового механизма и проконсультироваться с инвесторами по поводу обновления вьетнамского фондового рынка в сентябре 2025 года, а по более оптимистичным прогнозам — в марте 2025 года. Наблюдая за фондовыми рынками, которые прошли аналогичные обновления, и за сильным ростом акций до и после обновления, многие ожидают, что аналогичное развитие событий произойдет и с вьетнамским фондовым рынком в ближайшие 12 месяцев.
«Фактически, потоки иностранного капитала частично поддержали прогноз: чистая стоимость продаж упала до 147 миллионов долларов США в августе 2024 года, что составляет всего 1/4 по сравнению с маем или июнем 2024 года. Ожидается, что устойчивый прогресс в направлении модернизации фондового рынка постепенно привлечет иностранных инвесторов к возвращению на вьетнамский рынок, и в ближайшие месяцы они перейдут на статус чистой покупки», — подчеркнул г-н Хоанг Хуэй.
Цена на золото может вырасти до $2700 за унцию
Цены на нефть выросли 19 сентября после того, как ФРС снизила процентные ставки. Соответственно, цены на нефть марки Brent торговались около $74,47 за баррель, тогда как цены на нефть марки WTI выросли до около $70,98 за баррель.
Снижение ставок ФРС обычно стимулирует экономическую активность и спрос на энергоносители, но многие также видят в этом признак ослабления рынка труда США, что может замедлить экономический рост. Рынки также следят за напряженностью на Ближнем Востоке после серии взрывов пейджеров и раций, используемых боевиками группировки «Хезболла», по-видимому, израильской разведкой.
Цены на золото также выросли до около $2583 за унцию 19 сентября после корректировки вниз. На предыдущей сессии цены на золото достигли рекордного максимума в $2599 за унцию. Кельвин Вонг, старший аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в Oanda (США), сказал, что цены на золото, вероятно, достигнут нового максимума около $2640 - $2700 за унцию в этом году.
Источник: https://nld.com.vn/chung-khoan-huong-loi-nho-fed-giam-lai-suat-196240919220343425.htm
Комментарий (0)