Финансовое давление окружает, как обстоят дела с задолженностью компаний, занимающихся недвижимостью?

После такого сложного года, как 2023, казалось, что предприятия сферы недвижимости испытывают трудности из-за колебаний рынка, но появился очень позитивный индикатор: большинство кредитов ведущих предприятий сферы недвижимости имели тенденцию к снижению по сравнению с началом года, что показывает, что в самый сложный период предприятия сферы недвижимости по-прежнему были очень активны в погашении кредитов.

Статистика HNX показывает, что в первые дни нового года десятки компаний, занимающихся недвижимостью, погасили свою задолженность по облигациям, в основном потому, что предприятия активно выкупали облигации до наступления срока погашения и выплачивали облигации держателям облигаций.

Согласно финансовому отчету за четвертый квартал 2023 года, по состоянию на 31 декабря 2023 года No Va Real Estate Investment Group Joint Stock Company ( Novaland , HoSE: NVL) зафиксировала обязательства в размере 195 874 млрд донгов, что составляет 81% от общих активов предприятия и на 8% меньше по сравнению с началом 2023 года. Из них финансовые кредиты составили 57 704 млрд донгов, что примерно на 7 000 млрд донгов меньше по сравнению с началом периода.

Структура долга Novaland в основном представлена ​​облигационными займами на сумму более 38 626 млрд донгов, и только более 9 400 млрд донгов — это банковский долг. Однако сокращение долга Novaland на тысячи миллиардов донгов — это «капля в море», поскольку компания использует слишком много финансового рычага с «огромным» объемом долга, в то время как финансовое положение предприятия ухудшается.

В начале 2024 года совет директоров Novaland также объявил о выпуске 1,37 млрд акций, что, как ожидается, позволит привлечь около 13 700 млрд донгов для реструктуризации долга и погашения кредиторской задолженности.

Многие компании активно выкупают облигации до наступления срока их погашения.

Среди предприятий сферы недвижимости с наиболее активной деятельностью по погашению задолженности следует отметить Phat Dat Real Estate Development Corporation (HoSE: PDR) . В конце 2023 года это предприятие сферы недвижимости также завершит череду дней, когда ему приходилось погашать свои облигации.

В 2023 году Phat Dat намерена до конца этого года разобраться со всеми непогашенными облигациями, оставив только банковские долги и займы от других сторон. К концу 2023 года, выкупив все 2 облигационных лота общей выпущенной номинальной стоимостью 800 млрд донгов, Phat Dat официально довел непогашенные облигации этого предприятия до 0.

Соответственно, к 31 декабря 2023 года долг компании сократился на 15% до 11 490 млрд донгов, из которых прочий краткосрочный долг составил более 3 182 млрд донгов, а прочий долгосрочный долг — 4 578 млрд донгов. Структура долга составила более 3 104 млрд донгов от общей суммы долга, что на 30% меньше, чем в начале года.

Также активизировалась деятельность по погашению задолженности: общая сумма задолженности к погашению к концу 2023 года у Kinh Bac Urban Development Corporation - JSC (HoSE: KBC) снизилась на 22% по сравнению с началом года до 13 226 млрд донгов.

Общая финансовая задолженность составляет более 3 659 млрд донгов, что на 52% меньше, чем в начале года, и составляет 11% капитала компании. Из них долгосрочные банковские кредиты составляют более 3 322 млрд донгов.

В 2023 году Kinh Bac также активно выкупала облигации до срока погашения. Ранее, в марте - апреле 2023 года, предприятие выкупило все 2000 млрд донгов 2 партий облигаций с кодами KBCH2124002 и KBCH2124003. К концу мая 2023 года предприятие продолжило выкупать облигации с кодом KBC121020 до срока погашения.

После вышеуказанной серии транзакций объем непогашенных облигаций Kinh Bac сократился до 1,157 млрд донгов. Что касается лота облигаций KBC121020, в начале 2024 года KBC заявила, что подготовила капитал для «выхода из долгов» по ​​облигациям.

Кроме того, Kinh Bac также заявил, что внедрил стратегию приоритетного использования всех финансовых ресурсов для осуществления своевременных платежей. С другой стороны, сильный рост денежного потока от деятельности индустриального парка также способствует созданию мотивации для предприятий иметь деньги для выплаты долгов.

В акционерном обществе Dat Xanh Group (HoSE: DXG) общие обязательства на конец 2023 года составили 14 600 млрд донгов, что на 10% меньше, чем на конец предыдущего года. Из них 11 600 млрд донгов — краткосрочная задолженность, почти 3 000 млрд донгов — долгосрочная задолженность.

Структура долга Dat Xanh на конец четвертого квартала 2023 года сократилась на 8% до 5 289 млрд донгов. Между тем, налоги и другие обязательства перед государством выросли на 7% до 798 млрд донгов.

2023 год станет для компании чрезвычайно сложным, о чем наглядно свидетельствует необходимость сокращения 1305 сотрудников в 2023 году с 3773 на конец 2022 года до 2468 на конец 2023 года. Количество дочерних компаний Dat Xanh также сократилось до всего лишь 84 компаний, из которых 8 дочерних компаний, работающих в секторе недвижимости, проходят процедуру ликвидации.

Соотношение задолженности к собственному капиталу компании Vinhomes составляет 0,31, при этом непогашенная задолженность составляет 12% от общего капитала.

В отличие от вышеуказанных предприятий, Vinhomes JSC (HoSE: VHM) зафиксировала положительный рост задолженности через 1 год, а общая сумма непогашенных кредитов превысила 10 000 млрд донгов.

Обязательства Vinhomes на конец 2023 года составили 261 991 млрд донгов, увеличившись на 24% по сравнению с началом года. Из них рост был зафиксирован как по краткосрочным, так и по долгосрочным долгам, однако долг компании в основном состоял из краткосрочных задолженностей.

Финансовый долг компании достиг 56 682 млрд донгов, структура долга включает 14 813 млрд донгов в виде краткосрочных кредитов и более 35 689 млрд донгов в виде долгосрочных кредитов. Долг компании в основном состоит из банковских кредитов, кроме того, по каналу облигаций, Vinhomes зафиксировала непогашенную задолженность в размере более 9 808 млрд донгов на конец декабря 2023 года.

По состоянию на конец 2023 года коэффициент соотношения долга к собственному капиталу Vinhomes составлял 0,31. Непогашенная задолженность составляла 12% от общего капитала компании.

Тот факт, что компании, работающие в сфере недвижимости, быстро погасили свои долги в условиях снижения рыночных процентных ставок, помог самим предприятиям снизить бремя высоких процентных расходов на момент выпуска облигаций.

В отчете об инвестиционном прогнозе за февраль 2024 года компания VNDirect Securities заявила, что, как ожидается, узкие места будут постепенно устраняться, что будет способствовать восстановлению рынка недвижимости, начиная со второй половины 2024 года.

«Мы считаем, что рынок жилой недвижимости прошел самый сложный период и покажет более явное восстановление со второй половины 2024 года», — оценила аналитическая группа VNDirect .

Источник: https://www.nguoiduatin.vn/ap-luc-tai-chinh-bua-vay-vay-no-cua-cac-cong-ty-bds-dang-nhu-the-nao-a650966.html