Banker mobiliserte nesten 200 billioner VND fra obligasjoner på 6 måneder

Det faktum at bankene sto for majoriteten med 76,3 % av den totale utstedelsesverdien i første halvdel av 2025, eller 189,7 billioner VND, viser at kommersielle banker ser etter nivå 2-kapital gjennom obligasjonskanalen for å møte behovene for kredittvekst.

Ifølge FiinRatings' rapport om markedet for bedriftsobligasjoner registrerte det primære obligasjonsmarkedet i juni 2025 en utstedelsesskala på opptil 105,5 billioner VND (opp 52,4 % sammenlignet med forrige måned), hvorav 100 % var privat utstedelse.

I løpet av årets første seks måneder nådde markedets utstedelsesverdi 248,6 billioner VND (opp 71,2 % fra samme periode i fjor), hvorav 76,3 % av utstedelsesverdien kom fra banker.

Ifølge FiinRatings' estimater vil den totale verdien mobilisert gjennom selskapsobligasjonskanalen i 2025 med denne raten nå over en halv million milliarder VND – rett under toppen i 2021, da den totale mobiliserte verdien nådde over 700 billioner VND.

Det faktum at bankene sto for majoriteten med 76,3 % av den totale utstedelsesverdien i første halvdel av 2025, eller 189,7 billioner VND, viser at bankene ser etter nivå 2-kapital gjennom obligasjonskanalen for å møte behovene for kredittvekst.

Ifølge Statsbanken vil kreditten i hele økonomien nå mer enn 17,2 millioner milliarder VND innen utgangen av juni 2025, en økning på 9,9 % sammenlignet med utgangen av 2024.

Bemerkelsesverdig kredittvekst har økt behovet for at kommersielle banker øker nivå 2-kapitalen for å oppfylle kapitaldekningsgraden.

Dette gjenspeiler også det faktum at mengden innskudd i kredittinstitusjonssystemet avtar, delvis på grunn av politikken med å holde innskuddsrentene lave, mens bankene fortsatt må opprettholde lån/totale innskudd-forholdet og den kortsiktige kapitalbrukskoeffisienten for mellomlange og langsiktige lån.

Banker øker kapitalmobilisering gjennom obligasjonskanaler. Foto: Nam Khanh.

Med 76,3 % av verdien av utstedte selskapsobligasjoner som tilhører banker, tilhører de resterende 23,7 % av den mobiliserte verdien – tilsvarende omtrent 58,9 billioner VND – andre bransjer.

Av dette utgjør eiendomsobligasjoner omtrent 67,3 %, til 39,6 billioner dong. Dette er forståelig i sammenheng med at mange prosjekter har fått sine juridiske prosedyrer klarert, noe som gjør tilgang til kreditt og mobilisering gjennom selskapsobligasjoner mer mulig. Dette er sannsynligvis et positivt tegn for eiendomsbransjen, og dermed kontrollerer risikoen for tap på gjeld hos kommersielle banker.

Rentene på obligasjonsmobilisering falt betydelig, fra et gjennomsnitt på 7,43 % til 6,69 %/år (gjennomsnitt av alle obligasjonsløp og -typer). 64 % av obligasjonsverdien ble utstedt med en fastrentemekanisme, 22 % med flytende rente (forankret av den gjennomsnittlige 12-måneders innskuddsrenten til 4 statseide banker), og resten var en kombinert rente.

Når det gjelder annenhåndsmarkedet, sa rapporten at sekundærtransaksjoner i juni 2025 nådde nesten 137,1 billioner VND i både private og offentlige utstedelser, med en gjennomsnittlig daglig transaksjonsverdi som økte med 13,4 % sammenlignet med forrige måned, til 6 530 milliarder VND/dag.

Bank- og eiendomskonsern står fortsatt for majoriteten, med nesten 71 % av den totale transaksjonsverdien i hele markedet.

I løpet av årets første 6 måneder har likviditeten blitt aktiv igjen, mens transaksjonsverdien til bankkonsernet ikke har endret seg vesentlig sammenlignet med samme periode i fjor, har eiendomskonsernet økt med 37,6 % i verdi.

Ifølge rapporten registrerte annenhåndsmarkedet i juni ytterligere 4 500 milliarder VND i problemobligasjoner fra bedrifter, noe som bringer den totale verdien av problemobligasjonsgjeld til 23 000 milliarder VND i løpet av årets første 6 måneder (ned 31 % sammenlignet med samme periode i fjor).

Av dette kom 45,8 % av verdien av problematiske selskapsobligasjoner fra eiendomssektoren, 16,4 % fra produksjonssektoren, 8,7 % fra bygge- og anleggssektoren og de resterende 28,6 % kom fra andre sektorer.

Den reviderte foretaksloven, som trådte i kraft 1. juli, krever at gjeldsgraden (inkludert verdien av obligasjonsposten som forventes utstedt) ikke skal være høyere enn fem ganger når et foretak ønsker å utstede private obligasjoner.

De nye lovforskriftene vil begrense obligasjonsutstedere som er foretak eller prosjektselskaper med for høy finansiell gearing; samtidig vil det bidra til at noen tilfeller går over til offentlig emisjon.

Kilde: https://vietnamnet.vn/ngan-hang-huy-dong-gan-200-nghin-ty-dong-tu-trai-phieu-trong-6-thang-2425867.html