녹색 금융 시장을 위한 획기적인 솔루션 찾기

녹색 경제 와 순환 경제로의 전환 추세는 불가피하고 객관적이며 되돌릴 수 없는 추세가 되어가고 있으며, 세계 많은 국가가 경제적 번영과 환경적 지속 가능성을 발전시키고 사회적 안전과 형평성을 보장하는 것을 목표로 삼고 있습니다.

2024년 베트남 비즈니스 포럼에서 팜 민 찐 총리는 다음과 같이 재확인했습니다. 녹색 성장은 경제 구조조정 과정의 핵심 요소 중 하나이며, 생산성, 품질, 효율성, 경쟁력 향상, 그리고 국가의 신속하고 지속 가능한 발전을 향한 성장 모델을 전환하는 것입니다. 그러나 녹색 성장 목표를 달성하기 위해서는 베트남이 녹색 금융 시장 개발을 위한 획기적인 해결책을 조속히 마련해야 합니다. 이는 2024년 10월 31일 오전 베트남 경제연구소(Vietnam Economic Institute)에서 주최한 "베트남의 녹색 금융 시장 개발: 장벽, 시급한 문제, 그리고 획기적인 해결책" 워크숍에서 전문가들이 지적한 핵심 사항 중 하나입니다.

기회와 도전

세계 은행 보고서(2022)에 따르면, 회복력과 순 제로 배출을 결합한 개발 경로를 추구하려면 베트남이 2040년까지 매년 GDP의 6.8%, 약 3,680억 달러에 해당하는 투자가 필요합니다. 국회 경제위원회 부이 티 꾸인 토(Bui Thi Quynh Tho) 박사는 워크숍에서 "이를 위해서는 국내외 자본을 동원하고, 녹색 금융 시장의 발전을 촉진하며, 민간 자본의 녹색 분야 투자를 촉진하는 메커니즘, 정책 및 솔루션이 필요합니다."라고 강조했습니다.

최근 몇 년간 전 세계 및 지역적으로 녹색 신용 및 녹색 채권 시장은 에너지 절약 프로젝트, 재생에너지 및 청정 기술 개발, 그리고 환경 보호, 기후 변화 대응, 그리고 지속 가능한 개발과 관련된 경제 성장이라는 "이중" 목표를 지향하는 환경 관련 프로젝트에 대한 자본 조달을 통해 빠르게 성장해 왔습니다. ADB 보고서에 따르면, ASEAN+3 지역에서만 지속 가능한 채권 시장 규모가 2023년에 약 8,000억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 2017년 대비 7배 이상 증가한 수치입니다.

베트남에서는 2017년부터 현재까지 녹색 신용 및 녹색 채권 시장이 연간 20% 이상의 비율로 성장했으며, 이는 경제의 일반적인 신용 성장률보다 훨씬 높습니다. 다수의 지방 정부 녹색 채권과 기업 녹색 채권이 시범적으로 발행되었으며, 특히 재생 에너지, 녹색 교통, 녹색 부동산과 같은 대규모 녹색 프로젝트를 위한 채권이 발행되었습니다. 재무부에 따르면, 2019년~2023년 동안 베트남은 약 11억 6천만 달러의 녹색 채권을 발행했습니다. 그러나 베트남의 녹색 신용 및 녹색 채권 시장의 발전은 잠재력과 녹색 전환을 위한 자본 동원의 필요성에 걸맞지 않았습니다. 녹색 신용은 전체 경제의 총 미지불 부채의 약 4.4%에 불과합니다. 지난 5년 동안 발행된 11억 6천만 달러의 녹색 채권 수치는 녹색 전환 목표와 녹색 프로젝트를 구현하기 위한 연평균 약 200억 달러의 자본 수요에 비하면 여전히 매우 적습니다.

베트남 경제연구소 부소장인 레쑤언 상 박사는 지정 학적 , 경제적 변동, 특히 러시아-우크라이나 전쟁의 영향으로 녹색 전환 추세가 둔화되고 있으며, 이로 인해 일부 국가에서 녹색 소비와 생산이 정체되고 있다고 지적했습니다. 예를 들어, 자동차 생산(특히 전기차 배터리)의 친환경화는 여러 난관에 부딪혀 일부 기업(예: 포드)이 전기차 프로그램을 포기하게 되었습니다. 팬데믹의 영향, 갈등, 성장 정체/침체 등으로 인해 세계 경제는 회복에 자원을 집중하게 되었고, 공공 부채가 증가하여 녹색 성장/전환을 위한 자본 투자가 지연되고 있습니다.

특히, 녹색 경제, 순환 경제 전반, 특히 금융 시장에 대한 법적 틀과 규정의 계획 및 개발은 베트남에서 아직 초기 단계에 있습니다. 녹색 경제와 녹색 금융에 대한 정보 시스템은 여전히 ​​부족하고 일관성이 없으며 감사가 거의 이루어지지 않습니다. 혁신과 디지털 전환을 위한 투자 메커니즘은 여전히 ​​일반적으로 개발 투자와 자본 보존 형태이기 때문에 혁신 개발, 특히 녹색 전환을 향한 기술 개발을 촉진하기 어렵습니다.

표준화 및 가용 데이터 부족, 규제 부재, 명확한 개념 부재로 인해 녹색 금융 가치 평가가 어려워지면 녹색 금융 시장 개발은 더욱 어려워지고, 이로 인해 시장에 "가짜" 녹색 기업이 존재하게 됩니다. 또한, 특히 분석 역량, 데이터 및 관련 정보가 부족한 경우, 갈색에서 녹색으로의 전환에 따른 위험과 효율성 수준을 파악하기 어렵습니다. 녹색 포트폴리오는 구축 속도가 느리고 불완전합니다. 다른 익숙한 산업 분야에 대한 투자 기회는 더 크고, 기대 수익은 더 높으며 위험은 더 낮을 수 있습니다.

대출 및 발행 기관 또한 그린본드에 대한 개념과 규제가 충분히 엄격하지 않을 경우 어려움을 겪게 되며, 이는 가짜/그린워싱 그린본드를 만드는 데 악용될 수 있습니다. 시중은행들이 단기 투자자본을 장기 투자(15~20년)에 사용해야 하는 "이중 부조화" 위험은 만기 부조화와 환율 변동으로 인한 위험 부조화로 이어집니다.

게임의 규칙을 확립하고 시장에 대한 신뢰를 구축합니다.

이러한 병목 현상을 해결하기 위해 ADB 베트남 사무소의 응우옌 바 훙 수석 이코노미스트는 베트남이 녹색 경제 및 녹색 금융에 대한 법적 틀을 완성하고, 베트남의 국제적 공약에 부합하는 구체적인 양적 목표를 수립하며, 녹색 금융 발전에 대한 동기를 부여해야 한다고 권고했습니다. 동시에, 양자 협력 및 국제 금융 기관을 통해 국제 자본 재원을 적극적으로 확보하여 자본을 유치해야 합니다. 탄소 인증 시행을 가속화하고, 국내 탄소 시장을 형성하며, 국제 탄소 시장과 연계해야 합니다. 이러한 과정에서 정부는 녹색 품목 예산 지출 관리 시스템을 기반으로 녹색 채권 발행에 있어 선구적인 역할을 할 수 있습니다.

르쑤언상 박사는 명확한 법적 정의, 엄격한 자본 조달 기준, 그리고 신뢰를 구축하고 투자자 집단의 이익/기대를 충족할 수 있는 효과적인 인센티브를 바탕으로 시장 정보, 데이터, 그리고 그린 본드/주식 목록을 효과적으로 구축해야 한다고 제안했습니다. 또한 그는 견고하고 건강한 그린 금융 시장을 발전시키기 위해서는 기존 금융 시장을 효과적으로 활용하는 것과 더불어 시장의 게임 규칙을 확립하고, 새로운 환경을 고려하여 신뢰와 시장 규율을 구축해야 한다고 강조했습니다.

녹색 신용 시장에 대해 은행 아카데미 부소장인 팜 티 황 안(Pham Thi Hoang Anh) 부교수는 다음과 같이 지적했습니다. "베트남 녹색 신용 성장의 원동력은 시중은행의 발전 요구보다는 중앙은행의 정책적 지향에서 주로 비롯됩니다. 여러 산업에 대한 환경 및 사회 위험 평가 편람과 같은 문서는 아직 참고 및 권장용일 뿐, 의무 사항은 아닙니다. 따라서 녹색 성장 목표 달성을 위해 녹색 신용 관련 법적 체계를 개선하고, 의무화를 확대해야 합니다. 동시에 베트남의 녹색 신용 자본 재원을 다각화하고, 통화 정책 수단을 통해 녹색 신용 및 지속 가능한 개발을 위한 신용 자본 재원을 우선적으로 고려해야 합니다."

또한 그녀는 녹색 신용 성장을 촉진하기 위한 정책을 설계할 때, 재정 지원 방식(금리 인하, 대출 연장 등)에 의존하지 않고 녹색 신용 인센티브의 형태를 다양화해야 한다고 권고했습니다. 이와 더불어, 녹색 채권 개발, 인식 제고를 위한 교육 및 홍보, 외국인 투자(FDI) 유치 정책 변경, 지속가능성 보고서 활용 촉진 등 다른 지원 정책들도 동시에 시행해야 합니다.

출처: https://thoibaonganhang.vn/tim-giai-phap-dot-pha-cho-thi-truong-tai-chinh-xanh-157311.html