주식시장 안정성 증대

7월 19일, 하노이 에서 증권기자클럽이 주최한 "업그레이드, 자본 모집, 기관투자자 육성"이라는 주제의 연례 7월 대화 포럼에서 베트남 주식시장의 기관투자자 육성 및 수 확대 문제가 격론되었으며, 여러 가지 해결책이 제시되었습니다.

외국인 투자자들이 40억 달러를 순매도했는데, 그 이유는 무엇일까?

응우옌 득 치 재무부 차관에 따르면, 주식 시장이 높은 질과 지속 가능한 발전을 달성하려면 기관 투자자가 투자 구조에서 상당한 비중을 차지해야 합니다. 현재까지 투자자들은 약 800만 개의 계좌를 개설했으며, 시가총액 또한 매우 높습니다.

그러나 구조와 계정을 살펴보면, 기관 투자자의 수는 아직 적고, 외국인 투자자가 시장 주식의 약 14%(유통 주식 수-PV로 계산)를 소유하고 있으며, 나머지는 대부분 개인 투자자입니다.

이러한 현실을 바탕으로 응우옌 득 치(Nguyen Duc Chi) 차관은 시장 내 기관 투자자 확대 방안을 강조했습니다. 응우옌 득 치 차관에 따르면, 재무부와 국가증권위원회(SSC)는 오랫동안 이 과제를 인식하고 있으며, 향후 주식시장 발전 과제에 이를 포함하도록 총리 에게 보고했습니다.

이번 포럼에서는 외국인의 강한 순매도 현상에 대한 심도 있는 분석이 이루어졌습니다. FiinGroup의 응우옌 꽝 투안 회장은 최근 외국인 투자자들이 자산을 재분배하고 미국 연방준비제도(FED)의 고금리 유지 정책으로 인해 일부 시장에서 자금을 이탈했기 때문이라고 설명했습니다.

그들은 연준이 금리를 인하할 것으로 예상하지 않습니다. 금리는 보통 빠르게 상승하지만 느리게 하락하기 때문입니다. 더불어 외국인 투자자들은 베트남 환율 변동 위험 속에서도 수익을 실현합니다. 투안 씨는 "외국인 투자자들이 투자한 많은 주식이 최대 수십 퍼센트의 수익을 냈기 때문에, 지금 상황에서도 수익을 실현하는 것이 중요합니다."라고 말했습니다.

개인 투자자가 너무 많고 기관 투자자가 부족한 것은 시장을 불안정하게 만드는 요인 중 하나입니다. 사진: HOANG TRIEU

이 전문가에 따르면, 많은 외국인 투자자들은 여전히 ​​은행 자산의 질, 부동산 시장 전망, 환율 등의 위험 요소에 대해 우려하고 있습니다.

드래곤 캐피털 펀드 매니지먼트 회사의 회장인 도미닉 스크리븐 씨는 2024년 초만 해도 외국인 투자자들이 20억 달러를 순매도했고, 2023년부터 계산하면 이 그룹은 약 40억 달러를 순매도했다고 말했습니다.

"과거에는 외국인 투자자들이 베트남에 관광과 비즈니스를 위한 하노이와 호치민시가 있다는 것을 알고 있었지만, 최근에는 다른 많은 시장에는 관심을 끌 만한 새롭고 흥미로운 요소가 많지 않다는 것을 알게 되었습니다."라고 도미닉 스크리븐 씨는 말했습니다. 그러나 그는 이러한 요소에 영향을 미치는 많은 객관적인 요소와 위험이 존재한다는 것을 인지하고 있으며, 앞으로는 이러한 일이 발생하지 않을 것으로 예상했습니다.

기관 투자자 증가

기관 투자자 비중을 어떻게 높일지가 현재 당면 과제입니다. 국가증권위원회 부 티 찬 프엉 위원장에 따르면, 개인 투자자가 90% 이상을 차지하는 것은 시장을 불안정하게 만드는 요인 중 하나이며, 투자는 심리에 기반한다고 합니다. "시장이 안정되려면 선진 시장처럼 기관 투자자 비중이 50~60%는 되어야 합니다. 시장은 이미 일정 규모에 도달했고, 꽉 끼는 셔츠를 입은 사람처럼 새로운 도약을 해야 합니다."라고 프엉 위원장은 인정했습니다.

응우옌 꽝 투안(Nguyen Quang Thuan) 장관은 많은 기업의 국유 자본을 매각하는 과정과 더불어 국내외 기관 투자자를 더 많이 유치할 여지가 여전히 많다고 말했습니다. 이러한 평가에 동의하며, 응우옌 득 치(Nguyen Duc Chi) 차관은 기관 투자자 수를 늘리기 위해서는 해야 할 일이 많으며, 이는 단숨에 이루어질 수 없는 동시적인 노력이 필요하다고 말했습니다. 치 차관은 또한 주식 시장 개선 과정과 병행해야 한다고 강조했습니다.

동시에 재무부는 다양한 유형의 투자 펀드를 위한 여건을 조성하고 활동을 개방할 것입니다. 실제로 외국 기관 투자자들은 여전히 ​​베트남 시장에 투자하고 시장으로부터 이익을 얻고 싶어 합니다. 외국인 투자자가 참여하면 시장도 이익을 얻습니다. 치 씨는 "우리는 이 두 가지 이점이 모두 충족되기를 바랍니다."라고 말했습니다.

또한 재무부는 기관 투자자들이 베트남 주식 시장에 더 쉽게 참여할 수 있도록 불필요한 경영 조건을 없애는 데 주력하고 있습니다. 차관은 "현재 국가증권위원회는 외국인 투자자의 100% 예치 의무 면제 문제에 대한 의견을 수렴하고 있습니다. 이는 주식 시장 발전을 위한 중요한 사안입니다."라고 밝혔습니다.

국가증권위원회 위원장인 부 티 찬 푸옹(Vu Thi Chan Phuong)은 외국인 간접투자(FII) 유치를 위한 법적 체계 및 정책 정비와 더불어, 관리기관은 행정 절차 개선 및 외국인 투자자의 주식시장 참여 여건 조성에 지속적으로 집중하고 개선해 나가고 있다고 밝혔습니다. 덕분에 국내 주식시장에 참여하는 외국인 투자자 수가 증가하고 있으며, 다양한 역할을 수행하는 기업에서도 외국인 투자 자본이 점차 활발하게 활용되고 있습니다.

또한 국가증권위원회는 베트남 주식 시장을 개척형에서 신흥형으로 격상한다는 목표로 시장 평가 기관의 기준을 충족하는 솔루션을 적극적으로 시행하고 있습니다.

여기에는 베트남 투자 시 외국 기관 투자자들의 질문에 답변하고, 어려움을 인지하고 해결하기 위해 외국 기관 투자자들과의 공조를 강화하는 것, 그리고 등급 상향 목표 달성을 위해 외국 투자자들의 지원을 구하는 것이 포함됩니다. "등급 상향은 외국 투자자들의 실질적인 경험을 바탕으로 한 국제 신용평가기관의 객관적인 평가에 달려 있습니다.

따라서 정부와 총리의 지도 하에 관리 기관의 최선의 노력과 더불어 기대하는 성과를 이루기 위해서는 관련 부처와 기관의 참여와 결의가 필요하다"고 국가증권위원회 위원장은 강조했다.

7월 19일 거래에서 VN 지수는 상승 반전하여 9.66포인트(0.76%) 하락한 1,264.78포인트를 기록했습니다. 하노이 증권거래소의 HNX 지수도 1.97포인트(0.81%) 하락한 240.52포인트를 기록했습니다.

두 거래소 모두 가격 하락 종목이 압도적으로 많았습니다. 시장 유동성은 전 ​​거래일 대비 소폭 감소하여 약 20조 4,670억 VND에 그쳤습니다. 외국인 투자자들은 약 3,500억 VND 순매도로 돌아섰으며, FPT(2,280억 VND 이상), VHM(약 1,590억 VND), TCB(약 1,050억 VND), MSN(약 930억 VND) 등 대형주 순매도에 집중했습니다.

부동산 주가가 폭락했습니다. Quoc Cuong Gia Lai 회사의 QCG 주가가 바닥을 치고 유동성을 잃었기 때문입니다. 이 회사의 대표이사인 Nguyen Thi Nhu Loan 여사가 기소되어 일시적으로 구금되었다는 소식이 전해졌습니다.

출처: https://nld.com.vn/tang-tinh-on-dinh-cho-thi-truong-chung-khoan-196240719201113349.htm