아시아 1위 '무역업체', 베트남 대표 기업 선택

수십 년 동안 아편, 차, 향신료, 면화 등을 거래해 온 거대 기업인 자딘 매디슨은 베트남을 포함한 동남아시아 국가에서 자동차, 부동산 등 여러 분야로 투자를 확대했습니다.

자딘 매디슨은 싱가포르에 본사를 둔 자회사인 자딘 사이클 & 캐리지(JC&C)를 통해 자동차 유통 분야에 집중하고 있습니다. 베트남에서는 JC&C의 자회사인 플래티넘 빅토리가 억만장자 쩐 바 즈엉의 타코(Thaco), 응우옌 티 마이 탄(Nguyen Thi Mai Thanh)의 REE Corp.(REE), 그리고 마이 키에우 리엔(Mai Kieu Lien)의 비나밀크(VNM)에 대규모 투자를 단행 했습니다.

이에 따라 JC&C는 2008년부터 Thaco의 지분 20.5%를 보유하며 참여하기 시작했으며, 베트남 자동차 업계의 "거대 기업"인 Thaco의 전략적 주주들에게 발행된 주식을 지속적으로 매입했습니다. JC&C는 2019년부터 Thaco 그룹 지분율을 26.6%로 확대했습니다.

2023년 말, JC&C는 Thaco의 전환사채 약 3억 5천만 달러를 매입할 예정입니다. 이 채권은 2028년에 만기가 도래하므로 JC&C의 Thaco 지분은 지속적으로 증가할 것입니다.

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자딘 매디슨과 홍콩랜드가 홍콩 최초의 마천루(중국)인 자딘 하우스의 50주년을 기념했습니다. 사진: 자딘.

2012년에는 플래티넘 빅토리 투자 펀드를 통해 냉장 전기 엔지니어링(REE)의 지분 10% 이상을 보유하는 데에도 투자했습니다. 이후 JC&C는 REE 지분율을 높여 최근 35%를 넘어섰습니다.

11월 22일, 응우옌 티 마이 탄(Nguyen Thi Mai Thanh) 여사는 베트남 전기기계 엔지니어링 분야를 선도하는 기업에서 31년간 최고 경영자로 재직한 후 REE 이사회 의장직에서 사임하고 대표이사로 자리를 옮겼습니다. 마이 탄 여사의 후임은 플래티넘 빅토리 펀드(Platinum Victory Fund)의 대표인 알랭 자비에르 카니(Alain Xavier Cany)입니다.

이 펀드는 11월 22일부터 12월 20일까지 총 1조 9,000억 동(VND) 규모의 REE 주식 3,000만 주를 추가로 매수하기로 등록했습니다. 만약 인수가 성공한다면, REE의 지분율은 42.1%로, 1억 9,820만 주에 해당합니다. 35%가 넘는 지분을 보유한 싱가포르 대기업 JC&C는 중요한 결정에 거부권을 행사할 수 있습니다. 현재 시장가 기준으로 JC&C가 보유한 REE 주식의 가치는 11조 동(VND)이 넘습니다.

또한 JC&C는 비나밀크 (VNM) 주식의 10% 이상을 소유하기 위해 거액을 투자했는데, 그 가치는 약 14조 VND에 달합니다.

위의 세 가지 사업 외에도 Jardine Matheson은 Hong Kong Land를 통해 베트남을 포함한 아시아 부동산에 많은 투자를 하고 있습니다.

자딘 매디슨의 성공 공식은 업계 선두주자, 각 분야 최고 기업, 그리고 오랜 운영 역사를 가진 기업에 투자하는 것입니다. 그러나 자딘 매디슨은 해당 지역의 대형 부동산 기업의 주식을 매입하지 않는 경향이 있으며, 지난 1~20년 동안 신흥 기업에는 거의 투자하지 않았습니다.

이익이 감소하다

Jardine Matheson의 2024년 반기 재무 보고서에 따르면 JC&C의 상반기 이익은 전년 동기 대비 크게 감소했습니다. 특히 베트남(Thaco, REE, VNM)의 이익은 12% 감소한 3천만 달러에 그쳤습니다.

Thaco는 매출 증가와 시장 점유율 개선에도 불구하고 1,500만 달러의 매출을 달성했습니다. Thaco의 자동차 사업 부문 이익은 경쟁 심화로 인한 이익률 하락으로 감소했습니다.

타코는 자동차, 농업, 기계 및 지원 산업, 건설 투자, 무역-서비스, 물류 등 다양한 산업 분야에서 사업을 운영하는 다산업 기업입니다. 그러나 최근 몇 년 동안 타코는 도안 응우옌 득(바우 득) 회장이 이끄는 HAGL(HAG)의 농업 부문에 대한 대규모 투자로 어려움을 겪고 있습니다. 자동차 산업은 억만장자 팜 녓 브엉(Pham Nhat Vuong) 회장의 전기차 제조업체 빈패스트 (VFS) 및 중국 자동차와 경쟁하고 있습니다.

한편, REE는 수력 발전 수요 감소로 인해 JC&C에 700만 달러의 이익을 기여했는데, 이는 전년 대비 39% 감소한 수치입니다. 반세기 이상의 역사를 자랑하는 전기기계 기업인 REE는 지난 수년간 수력 발전, 태양광 발전, 풍력 발전, 화력 발전, 그리고 정수 분야에 집중 투자해 왔습니다.

비나밀크는 베트남 최대 유제품 회사입니다. 그러나 VNM은 지난 몇 년간 매출과 이익 성장이 지속적으로 둔화되었습니다. 주가 또한 하락했습니다.

부동산 측면에서 Jardine Matheson은 Hong Kong Land를 통해 Hai Ba Trung(하노이)의 Central Building, The Nassim(호치민시)과 같은 주요 지역에서 많은 프로젝트를 진행하고 있습니다. Jardine Matheson은 또한 Pizza Hut, Starbucks, KFC Vietnam과 같은 많은 체인점에도 참여하고 있습니다.

영국의 자딘 매디슨 그룹은 한때 아시아 전역, 특히 중국에서 유명했습니다. 자딘 매디슨은 1832년 두 명의 스코틀랜드인(영국령)인 윌리엄 자딘과 제임스 매디슨에 의해 광둥(지금의 광저우)에서 설립되었습니다.

자딘 매디슨은 1834년 동인도 회사의 독점을 종식시킨 것으로 유명합니다. 동인도 회사는 세계 역사상 가장 유명한 민간 무역 회사로, "한 손으로 하늘을 가릴" 수 있는 권력을 가진 제국으로, 17세기부터 19세기까지 주로 인도와 아시아 지역에서 활동했습니다. 이후 자딘 매디슨은 아시아에서 가장 큰 영국 무역 회사가 되었습니다.

1844년, 자딘 매디슨은 새로운 영국 식민지인 홍콩(중국)에 본사를 설립한 후, 중국 해안을 따라 계속 확장했습니다.

타코 아그리(Thaco Agri)가 예상치 못한 흑자를 기록하며, 억만장자 쩐 바 즈엉(Tran Ba ​​Duong)의 '농업 고난'이 더 이상 고통스럽지 않은가? 억만장자 쩐 바 즈엉(Tran Ba ​​Duong)의 타코 아그리(Thaco Agri)가 2년간의 막대한 손실 끝에 예상치 못한 흑자를 기록했습니다. 바우 득(Bau Duc)의 HAGL(농업용 농지)을 구제한 쩐 하이 그룹(Truong Hai Group)의 농업 부문에 전환점이 될 수 있습니다.