중국 투자자들은 미국과 EU의 주문을 받아 베트남 기업을 인수할 준비가 되어 있습니다.

엔화 약세, 일본 기업 해외투자 확대

회계법인 KPMG의 자료에 따르면, 3년 전만 해도 국내 투자자들이 인수합병(M&A) 시장을 장악했지만, 2023년에는 상위 5개 M&A가 모두 외국인 투자자들의 것이 되었습니다. 2023년 1~10월 M&A 거래 총액은 44억 달러였으며, 260건 이상의 거래가 이루어졌습니다. 이 중 80%는 의료 , 금융, 부동산 분야에서 발생했습니다. 거래 평균 금액은 5,450만 달러였습니다.

RMIT 대학교의 응우옌 안 투안 박사는 최근 추세를 보면 기술 산업이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 그 뒤를 이어 의료 산업이 뒤따르고 있다고 말했습니다. 소매 및 소비재는 전체 산업의 8~9%에 불과하지만 국가 경제 에 영향을 미치는 중요한 분야입니다. 특히 최근 몇 년간 일본 기업들은 M&A 거래에 매우 적극적으로 참여했습니다. 특히 일본 소지츠 그룹은 소지츠 아시아(Sojitz Asia Pte.Ltd.)와 소지츠 베트남(Sojitz Vietnam Co., Ltd.)을 통해 베트남 최대 식품 유통 회사인 다이탄비엣(Dai Tan Viet) 주식회사(New Viet Dairy)를 인수했습니다.

응웬 안 투안 박사에 따르면, 이러한 추세의 이유는 일본 엔화가 평가절하되어 일본 기업들이 "해외 투자" 방법을 모색하고 있으며 이러한 추세가 가까운 미래에도 계속될 것이기 때문입니다.

전문가들은 2024년에도 M&A가 활발하게 진행될 것으로 전망하고 있다(경제 전문가 Pham Chi Lan 온라인 참석)

Investpush 로펌의 CEO인 다오 티엔 퐁 변호사는 일본뿐만 아니라 싱가포르, 미국, 중국 등 여러 국가의 투자자들도 베트남 M&A 시장에 큰 관심을 보이고 있다고 전했습니다. 특히 중국 투자자들은 레스토랑 체인점이나 공장을 소유하고 있지만 미국과 유럽에 주문을 내는 기업의 전체 또는 일부를 인수하고자 합니다. 다오 티엔 퐁 변호사는 M&A를 계획할 때 법적 편의성과 세무 위험을 피하기 위해 사전 지분화(pre-equityization) 구조를 마련해야 한다고 강조했습니다. 또한, 일부 기업만 매각할 경우 전체 기업에 인수되는 것을 방지하기 위해 "희석 방지(anti-dilution)" 전략에 특히 주의해야 한다고 덧붙였습니다.

"매진은 너무 쉽지만 내면의 힘을 약화시킨다"

응우옌 안 투안 박사는 2024년에도 M&A 시장이 활발하게 진행될 것이라고 전망했습니다. 투자자들은 농업 및 식품 산업에서 안정적이고 장기적인 제품 투자 전략을 갖춘 기업을 공략할 것입니다. 또한 부동산이나 건설처럼 저평가된 기업을 활용할 수 있는 분야에서도 거래를 성사시키고자 합니다. 그는 "시장의 긍정적 분위기와 흥분은 국내 기업의 내부 요인에서도 비롯됩니다. 국내 자본 조달이 어려워지면 많은 기업이 구조조정, 자산 매각, 그리고 자금 압박 해소를 위한 투자 유치에 나서야 합니다."라고 우려했습니다.

경제학자 팜 치 란은 국내 자본이 비싸기 때문에 외국 자본 유치가 베트남 기업들의 주요 추세라고 말했습니다. 자본은 확보 가능하지만, 어떻게 배분하고 활용할지는 여전히 매우 어렵습니다. 국내 기업들은 자본 유치 외에도 기술, 역량, 경영, 시장 개척, 그리고 베트남이 체결한 FTA 활용을 위해 외국 투자자들을 유치하고 있습니다.

팜 치 란 씨는 다음과 같이 의견을 밝혔습니다. "베트남 기업들에게 필요한 것은 새로운 투자자, 즉 외부 투자자를 확보하는 것입니다. 하지만 더 중요한 것은 기업들이 외부 자본에 쉽게 접근하고 인수합병(M&A) 과정에서 입지를 강화할 수 있도록 하는 훌륭한 거시경제 정책입니다. 제가 매우 우려하는 부분이 바로 이 부분입니다. 작년 말부터 올해 초까지 운영을 중단한 기업이 계속 증가하고 있는데, 기업들이 제때 자본을 지원받는다면 이런 상황은 발생하지 않을 것입니다."

또한, 팜 치 란 씨는 인수합병(M&A)을 논의할 때 두 가지 방식으로 이해해야 한다고 강조했습니다. 즉, 기업들은 힘을 합치고, 손을 잡고, 지속 가능하고 장기적인 발전을 이룰 투자자를 찾고 있습니다. 두 번째는 시장에서 철수하기 위해 "매각"하려는 기업들입니다.

"매각이 너무 쉽게 이루어진다면 베트남의 내수력이 약화될 것입니다. 국내와 수출 모두에서 특정 입지를 점하고 있는 일부 베트남 산업이 외국인 투자자의 손에 넘어갈 수도 있습니다. 자립 없이는 중소득 또는 고소득 경제를 유지할 수 없으며, 외국인 투자에만 의존할 수밖에 없습니다. 국내 기업의 역량 강화를 위한 인수합병(M&A)은 지지하지만, 외국인 투자자에게 우리 자신을 매각하는 방식으로 이루어진다면 매우 우려스럽습니다."라고 팜 치 란 씨는 경고했습니다.

Minh Huynh 여사 - Tael Partners Fund 이사:

자본 조달을 고려할 때, 반드시 던져야 할 질문은 다음과 같습니다. 왜 자본을 조달해야 할까요? 투자자에게 무엇을 기대해야 할까요? 자본, 기술, 아니면 경영 관리 중 어떤 것을 원할까요? 두 번째 질문은 투자자가 합류하면 어떤 변화가 생길까요? 어떻게 운영될까요? 그리고 기대하는 바는 무엇일까요? 기업은 투자자를 유치하여 자본을 투자받기 전에 이 모든 질문에 답해야 합니다.

소스 링크: https://thanhnien.vn/nha-dau-tu-trung-quoc-san-sang-mua-dut-doanh-nghiep-viet-co-don-hang-di-my-eu-185240312175611474.htm