수십억 달러를 보유한 투자자들이 자본 채널을 찾고 있습니다.

대부분의 투자자는 여전히 "자금을 보유하고" 앞으로 예측 불가능한 변수가 너무 많음에도 불구하고 시장 상황을 지켜보기 위해 시장 밖에 서 있습니다. 현재 가장 많이 묻는 질문은 하반기에 어디에 투자해야 할지입니다.

최근 금 시장의 매매 거래는 거의 동결되었습니다. 사진: Duc Thanh

투자자들은 많은 변수에 직면해 있다

지난 주말 Dau Tu 신문이 주최한 "하반기 투자 기회 찾기" 세미나에서 Exness Investment Bank의 시장 전략 수석 책임자인 Dat Tong 씨는 2024년 하반기에 전 세계 거시경제 정보를 모두 바꿀 수 있는 두 가지 주요 위험이 있다고 말했습니다. 미국 대선 결과와 중국 경제의 느린 회복입니다.

미국 연방준비제도(Fed)는 높은 독립성을 갖추고 있지만, 전문가들은 연준의 조치가 정치적 압력에 어느 정도 영향을 받을 것이라고 전망합니다. 따라서 공화당이 승리할 경우 긴축 통화정책이 유지되고 연준의 금리 인하 속도가 둔화될 것입니다. 반대로 민주당이 승리할 경우, 통화정책은 완화되고 연준의 금리 인하 속도가 빨라질 것입니다.

연준의 움직임 외에도 세계 시장은 유럽중앙은행(ECB), 영국은행, 일본은행 등 주요 은행들의 정책 움직임을 기다리고 있습니다. 각국 중앙은행의 금리 조정은 환율 쌍의 변동을 초래할 것입니다.

경제 전문가 응우옌 트리 히에우 박사는 연준이 금리를 인하할 경우 베트남 동(VND)은 올해 5%까지 평가절하될 수 있다고 말했습니다. 반대로 연준이 금리 인하를 더디게 진행한다면 베트남 동(VND)은 올해 5.5~6%까지 상승할 수 있습니다.

현재 많은 국가의 경제가 회복 국면에 접어들고 있습니다. 특히 인공지능(AI)의 물결은 각국의 생산성, 효율성, 그리고 경제 회복 수준을 향상시키는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다. 세계 경제의 회복 속도와 연준의 금리 움직임은 전 세계 투자 채널에 영향을 미칠 것입니다.

닷 통 씨에 따르면, 올해 하반기에도 금값은 중앙은행, 특히 브릭스(BRICS, 브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국 포함) 국가들의 강력한 수요에 힘입어 계속 상승할 것으로 예상됩니다. 금 소비를 선호하는 국가들의 금 장신구 수요 또한 증가하고 있습니다. 더불어, 올해 하반기에 선호되는 자산군은 개발도상국 주식, 현재 저평가된 유럽 시장 주식, 미국 국채 등이 될 것으로 예상됩니다.

"일반적으로 하반기 세계 주식 시장은 밸류에이션에 초점을 맞춥니다. 매력적인 밸류에이션이 있는 곳에는 여전히 투자 기회가 있습니다."라고 Dat Tong 씨는 분석했습니다.

마찬가지로 응우옌 트리 히에우 박사도 금이 올해와 내년에도 매력적인 투자 수단으로 남을 것이라고 전망합니다. 구체적으로, 지금부터 2024년 말까지 금 가격은 온스당 2,500달러까지 상승할 수 있으며, 내년에는 온스당 3,000달러까지 오를 수도 있습니다.

Exness Investment Bank의 사업 개발 이사인 리나 응우옌(Lina Nguyen)에 따르면, 앞으로도 영국, 미국, 스위스 등 선진국의 금융기관과 대형 투자 펀드는 금에 대한 투자 선호도를 유지할 것으로 예상됩니다. 다시 말해, 앞으로도 금은 대형 기관 투자자들의 투자 포트폴리오에서 가장 중요한 자산이 될 것입니다. 그 다음으로는 주식, 특히 대형주와 기술주가 될 것입니다.

또한, 디지털 자산은 강력한 현금 흐름을 창출하고 있습니다. 최근 1조 2천억 달러 이상이 디지털 자산 ETF에 투자되었습니다. 암호화폐는 휴면기를 지난 것으로 평가되며, 대규모 기관 투자자들의 지속적인 관심을 받고 있습니다.

금, 주식, 디지털 자산이 투자를 유치할까요?

베트남 시장에 대해 전문가들은 모두 매우 긍정적인 의견을 보이고 있습니다. 시티은행 자본자원부 기업 고객 부문 책임자인 호앙 쑤언 쭝(Hoang Xuan Trung) 씨는 올해 베트남의 GDP가 6.4% 성장하고, 소비자물가지수(CPI)는 3.4% 상승할 것으로 예상되며, 연말 환율은 미화 25,300동/달러 수준에서 변동할 것으로 예상되고, 중앙은행은 운영 금리를 조정하지 않을 것이라고 밝혔습니다.

거시경제 기반이 개선되고 있음에도 불구하고 국내 투자 채널은 여전히 ​​침체되어 있습니다. 금 시장은 동결되었고, 부동산과 주식 시장은 유동성이 감소했으며, 암호화폐는 여전히 정책적 불확실성에 놓여 있고, 회사채 시장은 침체되어 있습니다. 특히 저금리에도 불구하고 투자 채널이 부족한 사람들로 인해 은행 예금이 사상 최대 수준으로 증가했습니다.

VPS 증권 분석 이사인 레 둑 칸 씨는 주식에서 다른 투자 채널로 자금이 유입되는 조짐은 없다고 말했습니다. 자금은 여전히 ​​계좌에 남아 있으며, 투자자들은 시장이 개선되지 않을 때만 일시적으로 거래를 중단합니다.

"그들은 더 명확한 신호, 즉 어떤 사건을 기다리고 있습니다. 지금은 정보의 계곡입니다. 2024년 3분기 말에 접어들면서 정보가 더 명확해지면 투자 심리가 더욱 낙관적으로 변할 것이라고 생각합니다. 2024년 하반기에는 투자자들이 양호한 사업 실적과 안정적인 현금 흐름을 보이는 기업에 주목해야 합니다."라고 칸 씨는 말했습니다.

하반기에는 어디에 투자해야 할까?

- 경제 전문가 Nguyen Tri Hieu 박사

2024년 하반기 주식 시장은 상반기보다 더 안정적이고 호전될 것으로 예상합니다. 산업단지, 재생에너지, 운송, 특히 은행업 관련 주식은 다른 주식보다 지속 가능성과 매력도가 높을 것입니다.

농업, 토지, 상업, 리조트, 관광 분야의 부동산은 아직까지 개선이 보이지 않지만, 도시와 산업 지역의 부동산은 2024년 초부터 가장 크게 발전했으며 2024년 말까지 잠재력이 계속 있을 것으로 예상됩니다.

금은 시장 요인뿐 아니라 정책 요인에도 큰 영향을 받기 때문에 아마도 가장 신중한 투자 분야일 것입니다. 특히 2024년은 정부가 금 시장에 큰 관심을 갖고 강력한 조정을 겪을 해입니다.

암호화폐 - 디지털 화폐는 규제 기관에서 여전히 매우 신중하게 검토되고 있지만, 결제 수단으로 디지털 화폐를 사용하지 못하도록 규제하는 것 외에는 이를 금지하는 조치는 없습니다. 주요 지정학적 및 세계 경제 변동이 발생할 경우, 암호화폐가 최고조에 달하여 중앙은행에 엄청난 압력을 가할 것으로 예상합니다.

한편, MB증권(MBS)의 리서치 디렉터인 트란 티 칸 히엔(Tran Thi Khanh Hien) 여사는 올해 하반기 주식 시장이 4가지 긍정적 요인 덕분에 낙관적일 것이라고 말했습니다. 4가지 긍정적 요인은 다음과 같습니다. 연준이 금리를 인하할 가능성이 높고, 경제가 개선되고 있으며, 상장 기업의 이익이 회복되고 있습니다(올해 20%, 내년에는 15% 증가할 것으로 예상). 다른 투자 채널이 크게 회복되지 않은 가운데 금리가 낮은 수준으로 유지되고 있습니다.

히엔 씨는 VN 지수가 올해 말까지 1,350포인트까지 오를 수 있다고 전망했습니다. 그러나 투자자들은 여전히 ​​인플레이션, 환율, 그리고 외국인 투자자들의 순 인출 압력과 관련된 위험에 유의해야 합니다.

금 가격은 앞으로도 계속 상승할 것으로 예상되지만, 전문가들은 베트남의 금 투자 시장이 하반기에 "활황"할 가능성은 낮다고 전망합니다. 금 시장의 매매 거래가 거의 동결되었기 때문입니다.

한편, 암호화폐와 디지털 자산에 대한 투자 채널이 다시 활기를 띠고 있습니다. 체이널리시스(Chainalysis)의 데이터에 따르면, 2023년 6월까지 1년 동안 최대 1,200억 달러 상당의 암호화폐가 베트남으로 유입되었는데, 이는 외국인 투자 채널을 통해 베트남으로 유입된 250억 달러보다 거의 5배 높은 수치입니다.

베트남 블록체인 협회 핀테크 위원회 부위원장인 팜 안 코이 박사는 현재 베트남 국민들이 약 2천만 개의 디지털 자산 계좌를 보유하고 있으며, 이는 증권 계좌 수의 4배에 달한다고 밝혔습니다. 1,200억 달러라는 수치는 베트남 국민들의 실제 투자 규모에 비하면 미미한 수준입니다. 이는 대규모 투자 채널임에도 불구하고, 법적 절차가 부족하여 제대로 관리되지 않아 세무 손실이 발생하고 자금세탁 방지, 사용자 보호 등 여러 문제를 야기하고 있습니다.

"곧 엄격한 관리 정책을 시행한다면, 통제되지 않는 지하경제로 빠져드는 대신 자금 흐름이 경제 활성화의 원동력이 될 수 있습니다. 물론 이 분야에 참여하는 투자자들은 금융 시장, 기술, 법률에 대한 지식과 이해를 갖추고, 전문가 및 주요 기관과 상담하며, 변동성 및 법률 위험을 지속적으로 평가하고 업데이트하며, 신뢰할 수 있는 거래 플랫폼을 선택해야 합니다. 특히, 명확한 투자 전략을 수립하고 포트폴리오를 다각화하여 위험을 최소화하고 수익을 극대화하는 것이 중요합니다."라고 코이 씨는 권고했습니다.

부동산 투자: 매수할 때

부동산 투자 채널과 관련하여 SonKim Retail의 투자 이사인 Tran Tuan Tai 씨는 기관 투자자와 금융 투자자가 부실 자산(판매자 또는 사업체가 긴급하게 돈이 필요해서 실제 가치보다 훨씬 낮은 가격으로 매각되는 유형의 자산)에서 기회를 찾고 있다고 말했습니다.

한편, 개인 투자자들은 중간 가격대의 부동산 상품에 관심을 갖는 경향이 있습니다. 이는 현재 많은 시장 조사 기관에서 추천하는 투자 유형이기도 합니다.

부동산 기업들은 토지 자금을 늘리기 위해 인수합병(M&A) 기회를 모색하고 있습니다. 소매업계의 경우, 토지 수익의 급증은 기업들이 체인점에 서비스를 제공하기 위해 토지 매입을 활용할 수 있는 기회가 될 것입니다.

전문가 관점에서, 레 쑤언 응이아 박사는 올해 하반기 부동산 시장의 가장 큰 특징은 토지법, 주택법, 부동산 사업법 등 3개 신법의 시행이라고 분석합니다. 이로 인해 여러 법적 절차의 어려움이 해소될 것입니다. 또한, 정부는 곧 호치민시와 하노이에서 보류 중인 수천 개의 프로젝트를 정리하는 결의안을 발표할 가능성이 있습니다.

위의 두 가지 요인은 부동산, 건설, 공공 투자 시장 전체에 활력을 불어넣고 회사채 시장 활성화에도 기여할 수 있습니다. 응이아 씨는 "지금이 부동산에 투자할 적기입니다."라고 권고했습니다.

DKRA 그룹 투자 이사인 보 홍 탕 씨는 더욱 조심스럽게, 정책 요인들이 올해 하반기 부동산 시장에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 말했습니다. 은행에 유입된 예금이 사상 최대 규모를 기록하고 부동산 시장의 유동성이 사상 최저 수준인 것은 사람들이 여전히 관망하는 태도를 보이고 있음을 보여줍니다.

그러나 장기적으로(5~10년) 세 가지 새로운 법률의 발효는 모든 참여자를 위해 시장이 더욱 안전하고 지속 가능하며 공정하게 발전하는 데 도움이 될 것입니다. 탕 씨에 따르면, 투자자들은 현 시점에서 저금리를 활용하여 시장에 참여할 수 있지만, 부채 상환 능력을 바탕으로 안전성을 최우선으로 고려해야 합니다.

전문가들은 앞으로도 B등급 프로젝트(m²당 6,500만 VND 미만의 주택)와 C등급 프로젝트(m²당 3,500만 VND 미만의 주택)가 여전히 시장을 선도하는 부문이 될 것으로 예측합니다. 이는 실제 주택 및 투자 수요를 충족시키기 때문입니다.

출처: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-om-tien-ty-tim-kenh-rot-von-d220958.html