이자율과 환율이 동시에 충격적으로 하락했습니다.
11월 말과 12월 초, 귀금속 가격이 계속 상승하며 사상 최고치를 경신하면서 모든 시장의 관심이 금에 집중되었습니다. 금리와 환율이 급락하면서 금값은 상승세를 보였습니다.
우선 금리 측면에서, 최근 은행 업계의 거물인 베트남 대외무역 주식회사 상업은행( Vietcombank )이 저축 금리를 새로운 "바닥" 수준으로 끌어내렸습니다. 이에 따라 Vietcombank의 1개월 만기 예금 금리는 연 2.4%, 6개월 만기 예금 금리는 연 2.7%에 불과합니다. 최고 금리는 12개월 이상 만기 예금에 적용되는 연 4.8%에 불과합니다.
12개월 만기 기준 가장 낮은 금리는 안빈상업은행(ABBank)으로 연 4.2%입니다. 나머지 상품은 연 5.3%에서 5.7% 사이의 일반적인 금리로 제공됩니다.
금 시장이 "과열"된 가운데, 금리와 환율은 "서로 맞물려" 급락하고 있습니다. 예시 사진
금리 급락은 환율이 더욱 "안정적"인 데 기여했습니다. 연초 급등했던 USD/VND 환율은 최근 "역전"하고 있습니다.
이번 주 마감 시 Vietcombank의 USD/VND 환율은 24,110 VND/USD - 24,450 VND/USD로 기록되었으며, 이는 10월 마지막 거래일 대비 280 VND/USD 하락한 수치로, 1.13%에 해당합니다.
베트남투자개발은행( BIDV )은 이번 주 달러 환율을 24,145 VND/USD - 24,445 VND/USD로 고정했습니다. 따라서 BIDV의 환율은 1개월 거래 후 270 VND/USD 하락하여 1.1%에 해당합니다.
시중은행에서도 달러화는 비슷한 하락세를 보였습니다. 베트남기술상업은행( 테크콤 뱅크)은 USD/VND 환율을 279 VND/USD(1.13%) 인하하여 24,130 VND/USD에서 24,450 VND/USD로 조정했습니다.
동원 금리가 하락함에 따라 USD/VND 환율도 하락하는 것을 알 수 있습니다. 반대로, 환율은 상승하지 않아 금리에 압력이 가해지지 않습니다.
앞으로도 계속 감소할 것인가?
Vndirect Securities Company는 미국 연방준비제도(Fed)가 통화 정책에 대한 강경한 입장을 취함에 따라 USD/VND 환율에 대한 압박이 완화되었다고 평가했습니다.
11월 초 가장 최근 연준 회의에서 연준은 정책 금리를 목표 범위인 5.25~5.50%로 유지했습니다. 이는 연준이 장기간의 금리 인상 이후 두 번째 연속으로 정책 금리를 동결한 것입니다. 그 후, 미국 10월 소비자물가지수(CPI)와 새로 발표된 생산자물가지수(PPI) 모두 시장 예상치를 밑돌았습니다.
Vndirect는 "따라서 시장은 연준이 2023년 12월 차기 회의에서 금리 인상을 일시 중단하고, 이르면 2024년 2분기에 금리를 인하할 것이라는 시나리오 쪽으로 기울고 있다"고 전망했습니다.
2023년 11월 13일 현재, 미국 달러 지수 DXY는 105.6포인트로 하락하여 연방준비제도이사회(Fed)의 11월 회의 직전의 최근 최고치에 비해 1.2% 하락했습니다.
DXY 약세로 인해 USD/VND 환율은 2023년 10월 26일 고점 대비 0.9% 하락한 24.383까지 하락했습니다(연초 대비 3.2% 상승). USD는 연초 이후 대부분의 역내 통화 대비 상승세를 보였는데, 특히 필리핀 페소(연초 대비 0.6% 상승), 태국 바트(3.9% 상승), 중국 위안(5.4% 상승), 말레이시아 링깃(6.9% 상승)이 강세를 보였습니다.
USD/VND 환율은 2023년 후반에도 계속 하락할 것으로 예상됩니다. 일러스트 사진
"연준이 금리 인상 주기를 중단하고 달러/동 환율이 24,300~24,400 사이에서 등락할 것으로 예상됨에 따라 2023년 말 달러/동 환율은 계속해서 약세를 보일 것으로 예상합니다. Vndirect는 동화의 안정성을 뒷받침하는 여러 요인이 있다고 분석했습니다. 여기에는 사상 최대 규모의 무역 흑자, 높은 경상수지 흑자, 안정적인 외국인 직접투자(FDI) 및 송금액이 포함됩니다."
Vndirect에 따르면, 환율 압력 감소로 인해 중앙은행이 이전에 인출했던 순액을 OMO 채널을 통해 시장에 공급할 수 있는 여건이 마련되었습니다. 이러한 조치로 중앙은행이 환율 압력으로 인해 통화 완화 정책을 철회할 것이라는 시장의 우려가 일시적으로 해소되었습니다.
Vndirect에 따르면 예금 금리는 지속적으로 하락하고 있습니다. 예금 금리는 코로나19 기간(2021년~2022년 6월)과 마찬가지로 낮은 수준으로 회복되었는데, 이는 신용 수요 부진 속에서 과도한 시스템 유동성이 발생했기 때문입니다.
10월 31일 기준으로, 시스템 전체 신용은 연초 대비 7.39%만 증가했으며, 2023년 전체 목표인 14%에는 크게 못 미쳤습니다. 또한, 정부는 공공 투자와 재정 확대를 촉진하여 경제에 더 많은 자금을 투입했습니다.
Vndirect는 "2023년 말까지 12개월 평균 예금 금리가 연 5.2%에 이를 것으로 예상합니다. 또한 최근 시중은행의 자금 조달 비용이 빠르게 하락함에 따라 올해 마지막 몇 달 동안 대출 금리도 계속 하락할 것으로 예상합니다."라고 밝혔습니다. 금리는 앞으로도 계속 하락할 것으로 예상됩니다.
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