중국 경제의 '방위 복귀' 전략

어제(12월 13일) 신화통신은 베이징에서 열린 중앙 경제 공작회의가 막 마무리되었다고 보도했습니다. 시진핑 주석은 이 회의를 통해 2025년 중국 경제 발전의 우선순위를 강조했습니다.

국내 시장 활성화

이에 따라 중국은 더욱 적극적인 재정 정책을 채택하고 GDP 대비 재정적자 비율을 높이는 동시에 강력한 재정 정책의 연속성을 확보하여 더 큰 효과를 창출할 것입니다. 중국 본토 정책 입안자들은 초장기 특별 국고채와 지방정부 특수목적채 발행을 확대하고 재정 지출 구조를 최적화하기로 약속했습니다.

중국의 경제는 많은 어려움에 직면해 있습니다.

회의에 앞서 중국 고위 관리들은 2025년까지 통화 정책을 완화하고 "적당히 느슨한 통화 정책"을 채택할 것이라고 밝혔습니다. 중국이 마지막으로 이 표현을 사용한 것은 2010년 7월, 세계 금융 위기의 여파에 대처하던 시기였습니다.

베이징 정부의 목표는 국내 소비를 자극하는 것입니다. 도널드 트럼프가 2025년 1월 20일에 미국 대통령으로 공식 취임한 후 미국과의 무역 전쟁이 격화될 것으로 예상되면서 중국이 점점 더 많은 어려움에 직면함에 따라 이러한 목표가 강조되었습니다.

무역 전쟁이 예상대로 격화될 경우, 중국은 더 큰 어려움에 직면할 수 있습니다. 중국 경제가 부동산 시장 부진, 소비 심리 위축 및 소득 감소 등의 문제를 아직 효과적으로 해결하지 못하고 있기 때문입니다. 이러한 문제들은 지속적인 저소비로 이어지고 있습니다. 따라서 느슨한 통화 정책과 유연한 재정 정책은 내수 시장 강화를 위한 전략으로 여겨집니다.

대담하지만 효과적인 조치?

실제로 중국은 지난 몇 달 동안 대규모 경기 부양책을 시행해 왔습니다. 9월 말, 중국은 기존 주택 담보 대출 금리와 지급준비율을 0.5%포인트 인하했습니다. 이 계획은 5천만 가구(1억 5천만 명)에 혜택을 줄 것으로 예상되며, 평균 가구의 이자 비용을 연간 약 1,500억 위안(약 19조 2천억 원) 절감하여 소비와 투자를 효과적으로 진작시키는 것을 목표로 합니다.

또한 중국인민은행(PBOC, 중앙은행 역할)은 정책은행과 상업은행이 적격 기업에 토지 매입을 위한 대출을 제공할 수 있도록 하는 방안을 검토하고 있습니다. 이는 토지 자원을 되살리고 부동산 기업의 재정 부담을 줄이기 위한 것입니다. 앞서 중국인민은행은 14일물 국채매입금리를 1.95%에서 1.85%로 10bp 인하했습니다. 이와 함께 중국인민은행은 이 조치를 통해 745억 위안(약 106억 달러)을 경제에 투입했습니다.

베이징 또한 워싱턴의 제재로 인해 자본이 중국에서 빠져나가고 있다는 우려 속에 투자를 촉진하기 위한 조치를 취하기 시작했습니다. 대표적인 사례가 고위험을 감수하는 초기 단계의 기술 중심 프로젝트에 투자를 유도하는 "과감한 자본(bold capital)" 이니셔티브입니다.

벤처캐피털의 고품질 개발을 촉진하기 위한 계획의 일환으로 지난 10월 선전에서 시작된 이 이니셔티브에 따라 선전시는 2026년까지 1조 위안(약 1,400억 달러) 규모의 정부 투자 기금을 조성하고, 수천억 위안 규모의 산업 펀드 클러스터를 조성하며, 100억 위안(약 14억 달러) 규모의 시드 및 엔젤 투자 펀드 클러스터를 구축할 예정입니다. 선전시는 "민간 자본의 잠재력을 최대한 활용하고 1만 개 이상의 사모펀드 및 벤처캐피털 펀드를 등록하는 데 힘쓰겠다"는 목표를 세웠습니다.

그러나 중국의 야심찬 행동 계획은 현실과 동떨어져 있다는 지적이 나오고 있습니다. 많은 전문가들은 중국 경제가 단순히 소비 감소나 부동산 침체보다 더 심각한 문제에 직면해 있다고 보고 있습니다. 그 이유는 기존의 발전 모델이 더 이상 적합하지 않기 때문입니다.

새로운 계획 발표에 대한 반응으로 어제(12월 13일) 베트남 증시는 하락세를 이어갔습니다. 한편, S&P 레이팅 스가 탄니엔 에 보낸 평가에 따르면, 중국 경제는 올해 5% 성장 목표를 달성하기 어려울 것으로 예상되며, 2025년과 2026년 성장률은 각각 4.1%와 3.8%로 전망됩니다.

출처: https://thanhnien.vn/kinh-te-trung-quoc-trong-chien-luoc-quay-ve-co-thu-185241213220517188.htm