"표적 군사 작전"으로 묘사된 이스라엘의 공격은 이란의 핵 및 미사일 프로그램을 겨냥한 것이었습니다. 이란은 수백 발의 미사일과 드론으로 대응했습니다. 지구상에서 가장 민감한 "핫스팟" 중 하나에서 발생한 갑작스러운 긴장 고조는 큰 충격을 주었고, 투자자들은 위험을 재평가하고 안전한 피난처를 찾기 시작했습니다.
혼란 속에서도 몇몇 자산군이 희망의 등불로 떠오르며 피난처를 찾는 막대한 자금 흐름을 끌어들였습니다. 이는 새로운 시나리오는 아니지만, 각 위기는 서로 다른 이야기를 보여주며 안전 자산의 고전적인 역할을 확인하는 동시에 글로벌 투자 심리의 미묘한 변화를 드러냈습니다.
"안전 자산" - 시장 폭락 속의 방패
시장 반응을 이해하려면 먼저 "안전 자산"이 무엇인지 정의하는 것이 중요합니다. 그렇다면 "안전 자산"이란 정확히 무엇일까요? 시장 변동성, 경기 침체, 또는 전쟁 상황에서도 가치가 유지되거나 상승하는 재정적 "방패"라고 생각해 보세요. 안전 자산의 주된 목적은 주식과 같은 위험 자산이 무자비하게 매도될 때 투자자들의 자금을 손실로부터 보호하는 것입니다.
이러한 전통적인 "방패" 그룹에는 다음이 포함됩니다.
금: 수천 년 동안 금은 희소성과 가치 유지 능력 덕분에 고전적인 안전 자산으로 자리매김해 왔습니다. 종이 화폐 시스템에 대한 신뢰가 흔들리면 사람들은 "위기 통화"의 한 형태로 금을 선호하게 됩니다.
정부 채권: 경제가 강력한 정부가 발행한 채권, 특히 미국 재무부 채권은 항상 돈을 저장하는 가장 안전한 장소 중 하나로 간주됩니다.
안정적인 통화: 미국 달러(USD), 스위스 프랑(CHF), 일본 엔(JPY)과 같은 강세 통화 또한 인기 있는 안전 자산입니다. 스위스 프랑과 일본 엔은 정치적 중립성과 탄탄한 경제력으로 선호됩니다.
반대편에는 주식이나 호주 달러(AUD), 뉴질랜드 달러(NZD)와 같은 "위험 자산"이 있습니다. 이러한 자산은 세계 경제가 긍정적일 때 종종 "상승"하고, 부정적인 소식이 들리면 하락합니다.
금은 희소성과 지속 가능한 가치 유지 능력 덕분에 여전히 고전적인 안전 자산으로 남아 있습니다(사진: CyprusMail).
USD - "킹"의 화려한 귀환
그 혼란스러운 상황 속에서 가장 놀라운 성과는 미국 달러의 성과였습니다. 지난 몇 달 동안 달러는 트럼프 행정부 정책에 대한 우려와 연준의 금리 인하 가능성에 대한 기대감으로 꾸준히 매도세를 보였습니다. 불과 며칠 전, 달러 지수는 3년 만에 최저치로 하락하며 안전 자산으로서의 지위에 대한 의문을 제기했습니다.
하지만 중동 폭탄 테러는 모든 것을 바꿔놓았습니다. 마치 왕이 왕좌를 되찾듯, 미국 달러의 전통적인 역할이 재확인되었습니다. 미국 달러의 강세를 측정하는 DXY 지수는 무려 0.5%나 급등했습니다. 더 중요한 것은 미국 달러가 위험 통화들을 압도했을 뿐만 아니라 스위스 프랑이나 일본 엔과 같은 다른 안전 자산 통화들보다 더 높은 수익률을 기록했다는 것입니다.
왜 이런 극적인 복귀가 일어났을까?
첫째, "현금이 왕이다"라는 규칙입니다. 공황 상태에 빠진 투자자들은 현금을 확보하기 위해 모든 것을 팔아 치웁니다. 세계 자산의 대부분이 달러로 가격이 매겨지기 때문에 이러한 매도세는 자연스럽게 달러에 대한 엄청난 갈증을 유발합니다.
둘째, 미국은 여전히 "최후의 수단"입니다. 세계 최대 경제 규모와 가장 탄탄한 자본 시장을 보유한 미국은 특히 미국 국채 매입을 통해 세계 자본 흐름의 최후의 안전 피난처로 남아 있습니다.
ING 은행의 전략가들은 이번 공습이 "저평가되고 매도세였던 달러의 반등을 촉진하는 계기가 되었다"고 말했습니다. 일부 의구심에도 불구하고, 달러는 실제 위기가 닥쳤을 때 통화의 왕임을 입증했습니다.
이스라엘의 이란 공격 이후 중동의 지정학적 긴장이 고조되면서 시장이 안전 자산으로 이동함에 따라 미국 달러는 0.5% 상승했습니다(사진: 로이터).
금, 석유, 채권 - 놓칠 수 없는 3대 '안전 자산'
미국 달러가 왕위에 복귀하는 왕이라면, 금, 석유, 채권은 모든 관심을 끄는 다른 세 가지 강력한 인물입니다.
금: 역사적으로 중요한 역할을 해 온 만큼 금 가격은 급등했습니다. 현물 금 가격은 한때 50달러 이상 상승하여 온스당 3,400달러를 돌파하며 사상 최고치에 근접했습니다.
금으로의 자금 유입은 투자자들이 가치 유지를 위해 정부나 금융 시스템에 의존하지 않는 유형 자산을 찾고 있음을 보여줍니다. 전문가들은 긴장이 계속 고조될 경우 금 가격이 새로운 고점을 경신할 가능성이 높다고 전망합니다.
석유: 가장 큰 반응은 아마도 석유 시장에서였을 것입니다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)와 북해산 브렌트유 가격은 한때 10% 이상 급등하며 러시아-우크라이나 분쟁 발발 이후 최대 일일 상승률을 기록했습니다.
이란은 OPEC에서 세 번째로 큰 석유 생산국이며, 더 중요한 것은 전 세계 석유 소비량의 약 20%를 차지하는 중요한 해상 운송로인 호르무즈 해협에 위치하고 있다는 점입니다. 공급 차질 가능성에 대한 우려로 에너지 가격이 급등하면서 석유가 위기의 중심에 서게 되었습니다.
미국 국채: 일반적으로 위험이 증가하면 투자자들은 미국 국채 매수에 몰리면서 채권 가격은 상승하고 수익률은 하락합니다. 초기에는 시장이 이러한 시나리오를 따랐습니다.
하지만 상황을 복잡하게 만드는 요인이 나타났습니다. 급등하는 유가가 새로운 인플레이션 우려를 불러일으켰습니다. 높은 인플레이션은 연준이 금리 인하를 늦추거나 심지어 더 긴축해야 할 수도 있게 만들었습니다. 이로 인해 채권 수익률이 잠시 주춤해지면서 금리가 다시 상승했습니다.
이스라엘이 이란을 공격하자 석유 가격이 가장 강하게 반응했습니다. 미국 WTI 원유와 북해 브렌트유 가격은 때때로 10% 이상 급등했습니다(사진: Shutterstock).
오래된 교훈과 "자만심"의 함정
공황 초기의 먼지가 가라앉으면서 투자자들은 눈앞의 지평선 너머를 바라보기 시작했습니다. 역사는 지정학적 충격이 단기간에 그치는 경향이 있음을 보여줍니다. 잭 야나시에비치의 말처럼, "역사는 우리에게 사건의 표면 너머를 바라볼 것을 가르쳐 줍니다." 이제 질문은 이 갈등이 얼마나 오래 지속될 것이며, 얼마나 멀리까지 확산될 것인가입니다.
하지만 과거의 교훈은 위험한 함정, 즉 자기만족을 만들어낼 수도 있습니다. 헤지펀드 매니저 제임스 애시는 "시장은 이러한 종류의 사건을 쉽게 무시하지만, 진정한 문제는 바로 자기만족입니다."라고 경고합니다. "상황은 긴박하고 위험하며, 위험 자산의 가격은 장밋빛 전망을 반영하고 있습니다." 다시 말해, 투자자들이 지나치게 낙관적이고 최악의 상황에 대비하지 못하고 있을 수 있다는 것입니다.
분석가들은 유가가 배럴당 100달러를 넘어서야만 시장이 큰 타격을 입을 것이라고 말한다. 이는 석유 인프라가 파괴되거나 호르무즈 해협이 폐쇄되는 경우에만 발생할 수 있는 시나리오다.
결국, 이번 위기는 우리가 살고 있는 세상이 얼마나 불확실한지를 여실히 보여줍니다. 이는 금과 특히 미국 달러와 같은 안전 자산의 대체 불가능한 역할을 강조합니다.
동시에, 이는 시장이 더욱 복잡해지고 있으며, 인플레이션이나 통화 정책과 같은 요인들이 예측 불가능한 반응을 초래할 수 있음을 보여줍니다. 투자자들에게 다각화된 포트폴리오를 구축하고 "안전 자산"을 준비하는 것은 더 이상 선택이 아닌 생존의 필수 조건입니다.
다음 폭탄이 언제 터질지 아무도 확실히 모르기 때문입니다.
출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/khi-bom-no-nha-dau-tu-tim-noi-nao-de-tru-an-20250614154428169.htm
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