주식 시장 23-27주차 6월: 관세 마감일 전 VN 지수 "고군분투"

VN-Index가 가속화됩니다

6월 16일~20일 거래 주간은 VN 지수가 33.86포인트(2.57%)를 돌파하여 1,349.35포인트로 주간을 마감하면서 다시 한번 상승세를 기록했습니다.

대형주에 대한 강한 수요가 쏟아지면서 VN 지수가 급등했습니다. 녹색선은 VN30 그룹 내 주요 종목 대부분에 걸쳐 분포했습니다.

유동성 측면에서 지난주 HOSE의 평균 매칭 가치는 20조 6,870억 동으로 5.63% 상승했지만, 거래량은 1.14% 감소한 8억 4,400만 건을 기록했습니다. 이는 설 연휴 이후 처음으로 매칭 유동성이 20주 평균을 밑돌아 지수 상승에도 불구하고 신중한 심리를 반영한 것입니다.

산업 그룹별로 보면, 이번 주 가장 두드러진 기여는 MBB( MBBank , HOSE), VCB(Vietcombank, HOSE), CTG(VietinBank, HOSE)가 모두 증가하면서 은행 그룹에서 계속 나타났습니다.

업종별로는 시장이 뚜렷하게 차별화되었습니다. 유틸리티-에너지 업종이 하락세를 주도했고, 가스(GAS)는 매도세로 3.2% 하락했습니다. 반면, 필수 소비재 업종은 예상치 못한 호재로 떠올랐습니다. ANV(NAVICO, HOSE), IDI(IDI Investment, HOSE)는 상한가로 마감했고, VHC(Vinh Hoan, HOSE)는 6.67%, KDC(KIDO, HOSE)는 4.42% 상승했습니다.

외국 자본은 계속해서 소폭 하락했습니다. 두 거래소 모두 약 1,460억 동(VND)의 순매도액을 기록했으며, HoSE만 해도 2,230억 동(VND)이 매도되었습니다. 특히 VIC(Vingroup, HOSE), VHM(Vinhomes, HOSE), STB( Sacombank , HOSE)가 각각 9,830억 동, 5,230억 동, 3,780억 동(VND)의 매도액을 기록하며 가장 강력한 "덤핑" 종목 목록에 올랐습니다.

관세폭풍 속 3개 종목군

AFA Capital이 주최한 프로그램 시리즈 "펀드 매니저 2025"에서 Vietcombank Securities Investment Fund Management Company(VCBF)의 투자부 이사인 Duong Kim An 여사는 무역 불확실성 속에서 대표적인 주식형 펀드인 VCBF-BCF의 투자 전략에 대한 개요를 발표했습니다.

그녀에 따르면, 은행업은 꾸준한 이익률과 투명한 재무 보고를 유지하는 능력 덕분에 VCBF-BCF의 주요 선택 중 하나입니다. 특히 저금리와 지속적인 신용 촉진 정책의 맥락에서, 은행 그룹은 이익률을 크게 향상시킬 수 있는 역량을 갖추고 있습니다.

Chứng khoán tuần 23 – 27/6: VN-Index — 은행업은 여전히 선도적인 산업 그룹입니다.

2025년 5월 말까지 시스템 전체 신용은 약 6.52% 증가했으며, 연간 신용 성장률 목표는 16%였습니다. 여전히 성장 여력이 크며, 이는 은행 수익성의 토대를 마련해 줍니다. 투자자들은 자본금이 풍부하고 지속 가능한 사업 모델과 우수한 리스크 관리 역량을 갖춘 은행을 우선적으로 고려해야 합니다.

다음은 산업단지 부동산 입니다. 산업단지는 상품 원산지 규정 강화 요구, 특히 미국이 46%의 수입세율을 적용함에 따라 중기적으로 수혜를 입을 산업군입니다. FDI 기업들이 국내 생산율을 높이기 위해 공급망을 조정하면 산업단지 임대 수요도 증가할 것입니다.

현재 베트남 전체 수출액의 최대 70%는 외국인 직접투자(FDI) 부문에서 발생합니다. 따라서 관세 장벽을 피하려면 외국 기업들이 가공이나 조립에 그치지 않고 국내 생산에 투자해야 할 것입니다.

그러나 그녀는 이것이 단기간에 완료될 수 없는 장기적인 전환 과정이라고 지적했습니다. 따라서 기금은 깨끗한 토지 자금, 우수한 인프라 연결, 그리고 숙련된 운영팀을 갖춘 산업단지 기업만을 선정합니다. 또한, 주거용 부동산이 유동성과 법적 문제로 여전히 어려움을 겪고 있는 상황에서 산업단지는 중기 자본 흐름의 이상적인 거점이 될 수 있습니다.

마지막으로, 기업 가계에 대한 세금 강화 및 상품 추적성 강화 정책 덕분에 소매업은 긍정적인 전망을 보이고 있습니다. 더욱이 베트남의 인구는 1억 명이 넘으며 생활 수준도 지속적으로 향상되고 있습니다. 실질 소득은 수년간 꾸준히 증가했으며, 전자상거래는 2선 및 3선 도시로 빠르게 확대되고 있습니다.

VCBF-BCF는 경쟁이 치열한 환경에서도 공급망을 효과적으로 관리하고, 물류 및 디지털 혁신에 적극적으로 투자하여 수익을 유지할 수 있는 기업을 선정합니다. 고객 데이터를 활용하고 옴니채널 모델을 확장할 수 있는 기업은 시장 점유율 경쟁에서 승리할 것입니다.

2025년 2분기 철강 산업 성장 전망

MB증권(MBS)은 2025년 2분기와 2025년 전체의 철강 산업 이익 전망을 내다봤습니다.

MBS에 따르면 2025년 2분기 국내 시장은 같은 기간 대비 약 22% 증가한 710만 톤의 철강 소비량을 기록할 것으로 전망되며, 이 중 60%는 건설용 강철과 HRC에서 생산될 것으로 예상됩니다.

따라서 호아팟스틸(HPG, HOSE)과 같은 제조업체들은 원자재 가격 하락과 안정적인 판매 가격의 혜택을 누릴 것으로 예상됩니다. 또한, 호아센스틸(HSG, HOSE)과 같은 국내 아연도금강판 제조업체들의 경우, 안정적인 열연강판 가격 덕분에 전 분기 대비 충당금을 환입하여 매출총이익을 개선할 수 있습니다.

따라서 Dung Quat 2의 기여로 생산량이 15% 늘어나 Hoa Phat(HPG , HOES ) 의 순이익은 전년 대비 19% 성장할 수 있습니다.

또한 원자재 가격 하락에 힘입어 매출총이익률이 전년 동기 대비 0.4%p 개선되었습니다. 이에 따라 회사의 6개월 이익은 전년 동기 대비 17% 증가하여 목표 이익의 48%를 달성할 것으로 예상됩니다.

호아센(HSG) 의 경우, MBS는 국내 시장의 긍정적 영향으로 생산량이 5% 증가할 것으로 예상되는 2분기 순이익이 전년 동기 대비 소폭 증가할 것으로 전망했습니다. 이에 따라 2025 회계연도 9개월 후 세후 이익은 전년 동기 대비 6% 감소하여 연간 계획의 131%를 달성할 것으로 예상됩니다.

또한 남김스틸(NKG) 은 남킴(Nam Kim)의 2025년 연간 이익은 1,500억 동(VND)에 이를 것으로 예상되며, 톤동아(Ton Dong A, GDA)는 600억 동(VND)에 이를 것으로 예상되어 각각 32%와 65% 감소할 것으로 예상됩니다. 그러나 2025년 전체로 보면 남킴(Nam Kim)의 이익은 24% 성장할 수 있는 반면, 톤동아(Ton Dong A)의 이익은 12% 감소할 것으로 예상됩니다.

의견 및 권장 사항

많은 의견에 따르면 이번 주(6월 23일~27일) 전망은 세계 유가의 변동과 이란-이스라엘 긴장 상황에 크게 좌우됩니다. 유가가 배럴당 80달러 이상을 유지할 경우, 석유 및 가스 부문이 주도적인 역할을 하며 VN 지수가 1,360포인트의 저항선에 도전할 수 있도록 지원할 것으로 예상됩니다. 반대로, 단기 고점에서의 차익 실현 압력은 지수의 변동성을 더욱 심화시킬 수 있습니다.

할아버지 미래에셋증권(베트남) 컨설턴트 인 판 반 트랑은 세계 지정학적 긴장이 고조되는 가운데, 베트남 주식 시장은 여전히 변동성이 큰 거래 주간을 기록했다고 평가했습니다.

새로운 주를 맞이하면서 시장은 이란과 이스라엘 간의 지정학적 위험으로 인한 예측 불가능한 변수에 계속 직면할 것으로 예상되며, 외국 자본 흐름은 시장에서의 순 철수를 막을 조짐이 보이지 않고, 투자자들은 90일 세금 연기 정책이 만료되기 전에 신중한 태도를 보이고 있습니다.

위와 같은 과제로 인해 "줄다리기" 추세는 이번 주 첫 번째 세션에서 계속될 가능성이 있으며, 명확한 추세가 결정되기 전에 1,330~1,340 포인트 구역을 다시 테스트할 것입니다.

업종 및 주식 측면에서 시장은 여전히 강력한 차별화를 보일 것으로 예상되며, 이에 따라 선별적인 투자 전략이 요구됩니다. 부실채권 처리 결의안 추진 등 주요 정책 추진에 힘입어 은행권은 이러한 흐름을 주도할 것으로 예상됩니다.

부동산과 건설업은 단기적으로 조정 압력에 직면할 것으로 예상됩니다. 소매업과 소비자 단체는 구매력 회복의 수혜를 입었으며, 이는 2% 부가가치세 감면 정책이 2026년 말까지 연장될 것이라는 기대감에 힘입어 더욱 강화되었습니다. 석유 및 가스, 비료 업종은 지정학적 긴장과 공급 차질 우려로 인한 유가 상승의 직접적인 수혜를 입어 단기적으로는 여전히 "희망 분야"로 남을 수 있습니다.

시장은 2분기 및 반기 재무제표 발표 시즌을 앞두고 있습니다. 단기적으로 최우선 전략은 리스크 관리와 포트폴리오 선제적 평가 및 구조조정이며, 2025년 2분기까지 탄탄한 펀더멘털과 양호한 유동성, 특히 긍정적인 사업 실적 전망을 갖춘 주식에 집중하는 것입니다.

비엣캡 증권 평가에 따르면 단기적인 긍정적 신호와 은행, 증권, 소비자 그룹의 수요 개선으로 VN 지수는 1,360포인트의 고가 구간을 향해 계속 움직일 것으로 예상되며, 세션 중 지지 구간은 1,340포인트가 될 것으로 예상됩니다.

푸흥증권 기술적 분석에 따르면, 다음 거래에서 1,340포인트 영역을 상쇄하는 빨간 캔들이 더 많이 나타나면 VN 지수는 조정 위험을 시사하며 두 번째 하락 고점을 형성할 가능성이 높습니다. 만약 지수가 1,330~1,340포인트 선 위에 머무른다면 추세가 강화될 것입니다. 일반적인 전략은 평균 계좌 비중을 유지하는 것입니다. 주요 종목으로는 은행, 석유 및 가스, 소매, 유틸리티 등이 있습니다.

이번 주 배당금 지급 일정

통계에 따르면 6월 16일~20일 주에 배당금을 지급하기로 결정한 기업은 35개로, 이 중 25개 기업이 현금으로 지급하고, 5개 기업이 주식으로 지급하며, 4개 기업이 무상주를 지급하고, 1개 기업이 추가 주식을 발행했습니다.

가장 높은 세율은 50%이고, 가장 낮은 세율은 1%입니다.

5개 회사는 주식으로 지불합니다.

코타나 그룹 코퍼레이션(CSC, HNX)의 권리락일은 6월 24일, 이자율은 10%입니다.

투아티엔후에 건설 주식회사(HUB, HOSE) , 권리락일은 6월 24일, 이자율은 15%입니다.

나가카와 그룹 주식회사(NAG, HNX)의 권리락일은 6월 25일, 이자율은 8%입니다.

호아팟 그룹 주식회사(HPG, HOSE) , 권리락일은 6월 26일, 이자율은 20%입니다.

티엔퐁 플라스틱 주식회사(NTP, HNX) , 권리락일은 6월 27일, 이자율은 20%입니다.

4개 회사가 주식을 수여합니다.

Southern Dry Cell and Storage Battery JSC(PAC, HOSE), 배당금 제외일은 6월 23일, 배당률은 50%입니다.

동나이항 주식회사(PDN, HOSE) , 권리락일은 6월 24일, 배당률은 50%입니다.

손하인터내셔널(SHI, HOSE) 주식 의 권리락일은 6월 27일이며, 금리는 5%입니다.

베트남 투옹틴 상업 주식회사(VBB, UPCoM) , 권리락일은 6월 27일, 이자율은 15%입니다.

추가 발급자 1개:

호치민시증권(HCM, HOSE)의 배당금 제외일은 6월 24일, 배당률은 50%입니다.

현금 배당금 지급 일정

*권리행사 포기일: 매수자가 주식 소유권을 확립한 후 배당금 수령권, 추가 발행 주식 매수권 등 관련 권리를 누리지 못하지만 주주총회에 참석할 권리는 여전히 누리는 거래일입니다.

암호	바닥	세계 교육의 날	날짜 TH	비율
SKV	업컴	6월 23일	7/7	18.3%
디케이씨	업컴	6월 23일	14/7	11%
라스	HNX	6월 23일	19/5	12%
티엠지	업컴	6월 23일	4/7	32%
에스제이1	HNX	6월 23일	6월 30일	6.5%
티야	호스	6월 23일	9월 7일	8.2%
팩	호스	6월 23일	15/7	10%
VPS	호스	6월 23일	24시간 연중무휴	5.5%
동	호스	6월 24일	15/7	5%
PHS	업컴	6월 24일	7월 22일	1%
비엘티	업컴	6월 24일	11월 7일	8.2%
TVG	업컴	6월 24일	10월 7일	24%
PDN	호스	6월 24일	10월 7일	25%
티비티	호스	6월 25일	16/7	6%
비티1	업컴	6월 25일	10월 7일	10%
CID	업컴	6월 25일	7/29	15%
피지씨씨	호스	6월 25일	7/29	11%
캐나다	HNX	6월 26일	7월 25일	12%
디에프씨	업컴	6월 26일	10월 7일	32%
시드	업컴	6월 26일	7월 28일	3%
피비티	업컴	6월 26일	4/7	7%
디씨엠	호스	6월 27일	15/7	20%
SPV	업컴	6월 27일	4/8	5%
비디비(BDB)	HNX	6월 27일	15/7	2%
피티비	호스	6월 27일	18/7	15%
에이치티씨	HNX	6월 27일	15/7	3%
GDW	HNX	6월 27일	10월 7일	19%