설 연휴 전후 주식, 현금 흐름 분산, 새로운 주에 위험 요소 식별

주식은 2023년 5월 이래 가장 낮은 유동성을 보이며 거래 주간을 보냈습니다. 새로운 주에 접어들면서 지지 요인은 나타나지 않았지만 USD 지수가 계속 상승함에 따라 환율 위험은 여전히 ​​'잠복'하고 있습니다.

설 연휴 앞두고 주식으로의 현금 흐름 부진 - 사진: 광딘

투오이트레 온라인(Tuoi Tre Online) 과의 인터뷰에서 전문가들은 환율 압력이 여전히 높고 외국인 투자자들이 강력한 순매도를 유지하고 있는 가운데, 새로운 긍정적 요인은 발견되지 않았다고 말했습니다. 1월 13일 오전, USD 지수(DXY)는 110포인트에 근접하며 고점을 경신했습니다.

VN지수 1,200포인트까지 하락할 수도

• Smart Invest Securities의 분석 책임자인 Vu Duy Khanh 씨:

- USD 지수와 관련하여, 올해는 10년 주기의 정점에 도달할 가능성이 있습니다. 그러나 상반기의 압력이 더 커지고 하반기에는 완화될 것입니다. 단기적으로는 도널드 트럼프 대통령 취임 후 소폭 하락할 수 있습니다.

주식 시장의 경우 단기적으로는 단기 더블탑 모델 이후 현재 VN-Index의 지지 구역은 1,220~1,230포인트입니다.

중기 지지선은 1,185~1,200포인트로, 더 강력한 지지선이 될 것입니다. 장기적으로는 2025년 3월경부터 상승세가 더 강화될 가능성이 있습니다.

뗏(Tet)이 다가오면서 유동성은 낮은 수준을 유지할 것이며, 계절적 요인으로 전반적인 하락세가 예상됩니다. 이번 주 위험 요소로는 VN30 선물 계약 만기 및 VN30 펀드 구조조정이 투자자들의 주요 관심 사안으로 예상됩니다.

이 그룹은 자체적으로 거래하며 선물 계약 매도 포지션을 유지하고 있으며, 펀드는 구조조정 시 은행 그룹을 매도하는 경향이 있습니다. 따라서 이번 주에는 기본적으로 하락 압력을 받고 있습니다.

"숨어 있는" 위험 외에도 시장의 밝은 면과 관련하여, 산업과 경기 순환주는 모두 순환이 감소하고 과매도 영역으로 하락했다고 생각합니다. 기본적으로 바닥 탐색에 대한 수요가 증가할 것입니다. 전반적으로 위험 요인과 밝은 면은 여전히 ​​균형을 이룰 수 있습니다.

시장 심리는 여전히 신중한 가운데 투자자들은 설 연휴를 조기로 맞이하고 있다.

* VNDirect Securities의 거시경제 및 시장 전략 부서 책임자인 Dinh Quang Hinh 씨:

- 베트남 주식 시장은 우울한 거래 주간을 경험했는데, VN 지수가 주 마지막 세션에서 급격히 하락하여 1,240포인트의 지지 수준을 밑돌았습니다.

미국 정부 채권 수익률이 4.7% 이상으로 계속 상승하고, DXY 지수가 109 위의 이전 최고치로 복귀하면서 시장 심리는 신중해졌습니다. 이는 미국 관세 정책에 대한 우려가 식지 않았음을 보여줍니다.

국내에서는 시장이 "지지적 정보 침체"에 빠졌고 많은 투자자가 "조기 설 연휴"를 보내 현금 흐름이 약화되었습니다.

시장 유동성이 급격히 감소한 것은 수요와 공급 모두 거래에 적극적으로 참여하기보다는 조심스럽고 기다리는 태도를 보인다는 것을 보여줍니다.

이로 인해 시장 모멘텀이 하향 및 상향 모두 다소 제한될 것입니다.

다음 거래 주에 들어서면서 투자자들은 시장이 1,200~1,220포인트의 강력한 지지 구역 근처로 후퇴했을 때 "매도"를 중단해야 합니다.

기술적 회복이 있을 경우, 지지 구역에서 시장 공급과 수요를 인내심 있게 관찰하고, 포트폴리오 위험을 관리하기 위해 증거금과 주식 비율을 안전한 수준으로 낮추는 것을 고려하세요.

2025년 환율 압박은 그리 심하지 않을 것

* Mr. Tran Duc Anh - KBSV 이사:

- 2025년 환율 압박은 그리 심하지 않을 것으로 전망합니다. DXY 지수가 옆으로 움직이는 경향을 보이며 약간 상승하고, 무역 흑자와 FDI 자본으로부터의 외화 수입이 양호하게 유지될 것으로 예상되기 때문입니다.

현실은 트럼프 대통령의 첫 임기 동안, 당초 우려와는 달리 2017년은 달러의 급격한 하락 덕분에 베트남이 환율을 관리하는 데 비교적 유리한 해였다는 것을 보여줍니다.

우리는 역사가 반복되거나 2025년에 DXY가 급격히 폭락할 것으로 기대하지는 않지만, 두 기간 사이의 일부 유사점과 기타 요인들은 2024년의 강력한 상승세가 내년에는 제한적일 것이라는 생각을 뒷받침하고 있습니다.

하지만 트럼프 대통령의 세금 정책이 발표되기 시작하는 2025년 상반기에는 환율 압박이 여전히 높을 것으로 예상되며, USD를 지탱하는 다른 요인들도 여전히 강한 영향을 미치고 있습니다.

이 기간 동안 국가은행은 달러 매도 가격을 인상하고 중앙은행 환율을 인상하여 2025년에 환율이 새로운 높은 범위 내에서 변동할 가능성이 높습니다.

출처: https://tuoitre.vn/chung-khoan-sat-tet-dong-tien-phan-tan-nhan-dien-rui-ro-tuan-moi-20250113103144424.htm