마산, M&A 통해 유통시장 점유율 확보 전략

마산 그룹은 VinCommerce, VinEco, Phuc Long 체인 등을 인수하여 소비자 생태계를 완성하고 베트남 소매시장을 '재편'하는 데 기여했습니다.

2023년 11월 28일 열린 베트남 인수합병 포럼에서 마산그룹이 VinCommerce와 VinEco 체인을 인수한 거래가 2009~2023년 기간 동안 베트남 기업이 베트남 기업을 인수한 10대 거래 가운데 1위를 차지했습니다.

마산그룹 대표(가운데)가 28일 열린 시상식에서 상을 받고 있다. 사진: 마산그룹

음료 산업에 첫발을 내딛다

마산의 M&A 전략의 첫 단계는 2011년 비나카페(Vinacafe)의 지분 50.3%를 인수하여 음료 시장에 진출하는 것이었습니다. 이후 지분 비율은 2012년에 53.2%로 증가했습니다. 이 거래의 총 투자 가치는 5,800만 달러였습니다.

음료 산업 진출을 확대하기 위해 마산은 2013년 빈하오 미네랄워터(Vinh Hao Mineral Water) 지분 24.9%를 인수한 후, 추가 지분을 매입하여 지분율을 63.5%로 높였습니다. 2014년부터 2015년까지는 콜리멕스 푸드(Cholimex Food), 꽝닌 미네랄워터(Quang Ninh Mineral Water), 사이공 뉴트리션 푸드(Saigon Nutrition Food Company)에 투자했습니다.

VinGroup , Phuc Long 과 거래

2019년, 마산그룹은 VinGroup의 VinCommerce 소매 시스템(현 WinCommerce)을 합병하고 VinMart와 VinMart+ 체인(현 WinMart, WinMart+)을 공식적으로 소유했습니다. 2020년에는 마산텅스텐(마산하이테크머티리얼즈의 자회사)이 HC Starck Group GmbH의 텅스텐 사업 플랫폼을 인수했습니다.

2021년 마산은 1,500만 달러(3,400억 동)를 투자하여 지분 20%를 인수했으며, 당시 기업 가치는 7,500만 달러였습니다. 불과 1년 후, 마산은 6조 1,000억 동 이상을 투자하여 지분 65%를 추가로 인수하면서 푹롱의 기업 가치는 6배 증가하여 약 4억 5천만 달러에 달했습니다. 현재 마산은 이 커피 체인점의 지분 85%를 보유하고 있습니다. 2022년에는 뇨볼트 리미티드(Nyobolt Limited)의 지분 15%를 추가로 인수했습니다.

고객들이 푹롱 제품을 체험하고 있다. 사진: 마산 그룹

위의 거래로 인해 마산그룹은 2009~2023년 기간 동안 베트남 인수합병 포럼 2023(M&A Vietnam Forum 2023)에서 대표적인 M&A 전략 기업으로 자리매김했습니다.

지난 수년간 외국 소매 기업들은 막대한 자금을 투자하여 베트남의 여러 주요 기업들을 장악해 왔습니다. 이러한 추세는 많은 국내 기업들이 어려움과 난관에 직면하는 상황에서도 멈추지 않았습니다.

윈마트 신선 채소 코너. 사진: 마산그룹

마산 관계자는 가장 기억에 남는 사건은 빈커머스(VinCommerce) 소매 시스템 통합이라고 밝혔습니다. 따라서 이사회는 단 한 달 만에 결정을 내렸습니다. 이 관계자는 마산이 빈그룹과 협력하는 이유는 "베트남 브랜드를 유지하기 위해 국내 경영진이 소매 시장을 장악하고자 하는 것"이라고 강조했습니다.

마산은 윈커머스(WinCommerce) 운영을 통해 브랜드 소비재 생산 역량을 확보할 뿐만 아니라, 이미 우수한 유통 시스템을 더욱 확장합니다. 또한, 마산은 월마트와 같은 세계 유수의 소비자 멀티채널 소매 그룹들과 유사한 모델을 갖춘 베트남 최초이자 유일한 소비자 소매 그룹이 되었습니다.

소매 체인 WinCommerce를 "변혁"시키다

인수합병(M&A) 거래 4년 만에 WinCommerce 판매 지점 수는 2019년 12월 3,020개에서 3,600개 이상의 슈퍼마켓, WinMart, WinMart+, WIN 매장으로 증가하여 전국 62개 성·시에서 매달 약 3,200만 명의 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다. 11월 30일 기준, WIN 체인 매장 규모는 전국 385개에 달합니다.

마산에 인수되었을 당시 1억 달러 이상의 손실을 기록했던 사업체였지만, 운영 혁신, 제품 및 서비스 품질 개선, 다양한 제품을 통한 "좋은 가격" 전략 실행에 많은 노력을 기울인 덕분에 WinCommerce의 사업 결과는 많은 긍정적인 변화를 이루었습니다.

윈마트는 많은 고객을 끌어들이고 있다. 사진: 마산그룹

3분기 재무 보고서에 따르면, WinCommerce 미니 슈퍼마켓 그룹의 70%가 2.2%의 순이익률을 기록하며 2분기 연속 흑자를 달성했습니다. WinCommerce는 3분기에 안정적인 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익) 성장을 달성하여 EBITDA 마진이 2.9%를 기록했는데, 이는 2분기 2.2%, 1분기 1%에서 상승한 수치입니다. 성장 전략의 모멘텀을 바탕으로 WinCommerce는 3분기에 손익분기점 EBIT 마진을 달성했으며, 코로나19 이후 처음으로 가까운 시일 내에 흑자 전환을 눈앞에 두고 있습니다.

마산 경영진은 효과적인 성장 전략 덕분에 WinCommerce가 2024년에 전체 네트워크의 세후 이익에서 손익분기점에 도달할 것으로 예상합니다.

타이 안

소스 링크