러시아의 포위망을 뚫기 위한 "캠페인"이 중단되었고, 달러화 폐지는 쉽게 보이지만 엄청나게 어렵습니다. 모스크바는 새로운 전략을 가지고 있을까요?

블라디미르 푸틴 러시아 대통령의 달러화 탈피 시도가 계획대로 진행되지 못했습니다. 러시아의 석유 판매 수익 수십억 달러가 인도 은행에 묶여 있는 가운데, 국제 무역에서 달러화 의존도를 낮추려는 모스크바의 노력은 서방의 압력에 부딪혔습니다.

'Chiến dịch' phá vây của Nga bị chặn đứng, phi USD hóa tưởng dễ mà khó không tưởng, Moscow có kế sách mới?

러시아의 포위망 돌파 '캠페인'이 중단되었습니다. 달러화 약세는 쉬워 보이지만 실제로는 엄청나게 어렵습니다. 모스크바는 새로운 전략을 가지고 있을까요? (출처: 로이터)

오랫동안 석유, 금, 밀 등의 상품은 대부분 세계 1위의 준비 통화인 미국 달러로 전 세계적으로 거래되었습니다.

서방의 제재에 "충격"

그러나 러시아 금융 시스템은 2022년 2월 우크라이나에서의 러시아 군사 작전 이후 부과된 서방의 제재로 인해 본질적으로 고립되었습니다.

러시아는 달러로 거래를 하는 것이 거의 불가능해 대부분의 국제 무역이 제한되었습니다.

푸틴 대통령은 위안과 루피 등 해당 국가의 통화로 교환하여 중국과 인도와 같은 "우호국"에 석유를 판매함으로써 이 문제를 해결하려고 했습니다.

이러한 러시아의 해결책은 중국과 인도 등 주요 경제권 의 국내 통화가 주도권을 쥐고 있기 때문에 국제 시장에서 미국 달러가 약세를 보일 가능성을 제기하기도 했습니다.

중국은 오랫동안 위안화 국제 거래를 확대하여 세계 무역에서 미국 달러의 영향력을 약화시키려 노력해 왔습니다. 최근에는 중동과 걸프 지역 지도자들을 설득하여 위안화로 석유와 가스를 구매할 수 있도록 했습니다. 일부 보도에 따르면, 위안화로 거래되는 양자 간 거래가 진행 중일 가능성도 제기되고 있습니다.

그러나 러시아는 거대 구매자인 인도와의 양자 무역에서 달러를 사용하지 않도록 하여 제재를 회피하려는 노력을 기울였지만, 이는 서방의 선제적 공격으로 "차단"된 것으로 보이며, 지금에야 결실을 맺고 있다. 이는 달러의 지배적 역할과 관련이 있는데, 서방의 제재로 인해 러시아 은행들이 SWIFT 국제 지불 시스템에서 차단되었기 때문이다.

초기 상업 캠페인은 순조롭게 진행된 듯했습니다. 이제 러시아는 인도 최대 석유 공급국 중 하나가 되었고 수십억 달러의 수익을 창출하고 있습니다. 그러나 이 계획의 성공으로 인해 러시아 루피 자산은 인도 은행에 '채워졌습니다'. 월 최대 10억 달러까지.

하지만 문제는 인도 중앙은행(BRI)의 제한으로 인해 모스크바가 여전히 이를 사용할 수 없다는 것입니다. 이로 인해 러시아 기업이 인도 통화를 러시아로 다시 송금하여 루블로 환전할 수 없습니다.

영국의 러시아 및 유라시아 프로그램에 소속된 경제학자 티모시 애시와 동료들은 서방이 러시아에 부과한 제재로 인해 미국 달러가 여전히 "왕"이라는 사실이 재확인되었다고 논평했습니다.

전문가 티모시 애시는 "미국 달러가 전 세계적으로 일정 수준의 안정성을 유지하고 있는 상황에서 러시아, 중국 또는 다른 국가에 대한 빠른 국제 결제 솔루션은 없습니다."라고 말했습니다.

그렇다면 왜 미국 달러는 시장에서 여전히 자유롭게 전환할 수 있다고 믿어지는 반면, 루피는 그렇지 않은 걸까요?

인도는 부분 태환 계좌를 운영하고 있는데, 루피를 외화로 환전할 수 있고 반대로 외화를 루피로 환전할 수도 있지만, 일정 한도 내에서 가능합니다. "환율 안정성에 대한 우려는 인도 정부가 루피의 완전 태환성을 꺼리는 가장 큰 걸림돌입니다.

옵저버 연구 재단의 전문가 아디티야 반은 "또한 통화 국제화의 가장 중요한 전제 조건은 물가 안정입니다. 또 다른 우려는 인도 루피화의 국제화가 인도 중앙은행(RBI)의 국내 통화 공급 관리 능력과 현 거시경제 환경에서 금리에 영향을 미치는 능력을 제한할 수 있다는 것입니다."라고 말했습니다.

돈은 있는데 쓰기가 힘들다

이러한 제한으로 인해 최대 390억 달러의 자산이 인도 은행 계좌에 묶여 있었을 가능성이 있습니다. 세르게이 라브로프 러시아 외무장관은 인도 고아주에서 기자들에게 "이것은 문제입니다."라고 말했습니다.

"우리는 이 돈을 사용해야 합니다. 하지만 그러기 위해서는 루피화를 다른 통화로 환전해야 하는데, 이 문제가 현재 논의되고 있습니다." 최근 라브로프 외무장관은 이 막대한 자산을 구제하려는 노력에 "무능하다"는 것을 인정하는 듯했습니다.

"우리는 자카르타에서 인도 외무부 장관인 수브라흐마냐무 자이샨카르와 통화하여 러시아와 인도 간 지불 메커니즘과 같은 문제를 포함한 양자 문제를 논의했습니다.

라브로프 장관은 "현재 상황에서 수십억 루피 상당의 러시아 상품이 인도에 축적되었지만, 이를 사용할 방법이 없습니다. 인도 친구들이 유망한 투자 지역을 소개해 주겠다고 약속했습니다."라고 말했습니다.

실제로 앞서 언급한 수십억 루피를 사용하려면 러시아가 현재 선택할 수 있는 유일한 방법은 인도에 투자하거나 지출하는 것입니다. 하지만 뉴델리와 모스크바 간의 불균형적인 무역 관계로 인해 인도는 러시아에 필요한 필수품을 많이 갖추고 있지 않아 크렘린궁이 이 돈을 상품 구매에 사용할 수 없다는 문제가 있습니다.

실제로 러시아는 석유 외에도 인도에 무기와 군사 장비를 공급하는 주요 국가 중 하나입니다. 팩틀리 데이터에 따르면, 2022년 4월부터 2023년 2월까지 인도의 대러시아 수입액은 원유 수입을 포함하여 415억 6천만 달러에 달해 전년 대비 900% 이상 증가했습니다. 반면, 대러시아 수출액은 30억 달러에 불과했습니다.

러시아 경제개발부 산하 국제경제금융연구소 소장인 알렉산더 크노벨은 이는 인도에 동결된 러시아 자산의 규모가 수백억 달러에 달할 수 있음을 의미한다고 말했습니다. 인도의 "전통적인" 대규모 무역 적자는 제3국과의 합의 도출을 더욱 어렵게 만드는 요인으로, 이러한 상황은 더욱 악화되고 있습니다.

지난달, 러시아 최대 은행 중 하나를 이끌었던 전 재무부 장관 미하일 자도르노프는 인도로의 수출 수익 환불이 일시적으로 이루어지지 않은 것이 "올여름 루블화 평가절하의 직접적인 원인"이라고 말했습니다.

루블화 약세의 또 다른 불분명한 이유는 "고착"입니다. 러시아는 2023년 상반기에 인도에 300억 달러 상당의 석유와 석유 제품을 공급했지만, 인도로부터의 수입은 연간 60억~70억 달러에 불과한 것으로 추산됩니다. 자도르노프는 "인도에서 살 게 없는데, 인도 루피화는 환전이 매우 어려워서 환불할 수가 없습니다."라고 말했습니다.

러시아는 또한 달러를 대체할 공동 통화를 찾기 위해 브릭스(브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국) 국가들과 대체 결제 메커니즘을 개발하는 데 관심을 표명했습니다. 그러나 신흥 경제국들이 이 야심찬 계획을 실현하기까지는 상당한 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 많은 개발도상국들이 달러의 세계 금융 시스템 지배력에 "지긋지긋한" 상태일 수 있기 때문입니다. 특히 달러의 급격한 강세 속에서 더욱 그렇습니다.

전문가들은 현실적으로 미국 달러와 같은 수준의 세계적 지배력을 확보할 수 있는 대안은 없다고 말합니다. 무역 거래에서 미국 달러를 포기하는 것은 쉽지 않으며, "하룻밤 사이에"는 더더욱 불가능합니다.

전 미국 재무장관 폴 오닐이 말했듯이, 달러를 대체한다는 생각은 상상도 할 수 없습니다. 국제 거래의 약 90%가 달러로 이루어지고, 달러는 전 세계 외환보유액의 약 60%를 차지하기 때문입니다.

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