មូលបត្របំណុលធនាគារបន្តនាំមុខទីផ្សារក្នុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 2025 នៅពេលដែលកំណើនឥណទានលើសពីការចល័ត ស្ថាប័នឥណទានកំពុងបង្កើនការបោះផ្សាយ
មូលបត្របំណុលអចលនទ្រព្យបង្ហាញសញ្ញាវិជ្ជមានដោយសារដំណោះស្រាយផ្លូវច្បាប់
យោងតាមរបាយការណ៍ "Bond Focus June 2025" ដោយ FiinRatings ដែលជាដៃគូយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ S&P Global ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មក្នុងខែមិថុនាបានបន្តកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ជាពិសេសក្រុមធនាគារ។
ក្នុងរយៈពេល 6 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ ឥណទាននៅក្នុង សេដ្ឋកិច្ច ទាំងមូលបានកើនឡើង 9.9% លើសពីអត្រាកំណើននៃប្រាក់បញ្ញើ។ គម្លាតនេះបានបង្ខំឱ្យធនាគារពាណិជ្ជចេញមូលបត្របំណុលយ៉ាងច្រើនដើម្បីបង្កើនដើមទុនលំដាប់ទី 2 ដោយហេតុនេះធានាបាននូវអនុបាតសុវត្ថិភាពមូលធន ព្រមទាំងសូចនាករសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសំខាន់ៗដូចជា LDR (សមតុល្យឥណទាន/ការកៀរគរមូលធន) និងអនុបាតការប្រើប្រាស់មូលធនរយៈពេលខ្លីសម្រាប់កម្ចីរយៈពេលមធ្យម និងវែង។
ក្នុងខែមិថុនាតែមួយ តម្លៃសរុបនៃការបោះផ្សាយមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មបានឈានដល់ 105.5 ពាន់ពាន់លានដុង កើនឡើង 52.4% ធៀបនឹងខែមុន ដែលទាំងអស់នេះគឺជាការបោះផ្សាយឯកជន។ ក្នុងរយៈពេល 6 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ តម្លៃនៃការបោះផ្សាយសរុបឈានដល់ 248.6 ពាន់ពាន់លានដុង កើនឡើង 71.2% ធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2024។ ក្នុងនោះ ស្ថាប័នឥណទានមានចំនួន 76.3% ដែលស្មើនឹងជិត 190 ពាន់ពាន់លានដុង។
ទន្ទឹមនឹងនោះ មូលបត្របំណុលអចលនទ្រព្យក៏បានបង្ហាញពីសញ្ញាវិជ្ជមានផងដែរ ដោយសារដំណោះស្រាយផ្លូវច្បាប់។ តម្លៃនៃការបោះផ្សាយសរុបរបស់ក្រុមនេះឈានដល់ប្រហែល 39.6 ពាន់ពាន់លានដុងក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ ស្មើនឹង 67.3% នៃក្រុមមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុ ស្មើនឹងជិត 24% នៃការចេញសរុប។
ទោះបីជាមានកំណើនខ្លាំងក៏ដោយ ការចេញនៅតែជាចម្បងតាមរយៈការដាក់ឯកជន។ ការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈបានត្រឹមតែជិត 28 ពាន់ពាន់លានដុង ស្មើនឹង 76.8% នៃឆ្នាំ 2024 ទាំងមូល។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មានតែធនាគារពាណិជ្ជ និងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រពីរប៉ុណ្ណោះដែលបានចេញសញ្ញាប័ណ្ណតាមរយៈការផ្តល់ជាសាធារណៈ។
អត្រាការប្រាក់ទាប ការទិញត្រឡប់មកវិញសកម្ម ប៉ុន្តែនៅតែត្រូវកត់សម្គាល់ហានិភ័យដែលអាចកើតមាន
ចំណុចគួរឲ្យកត់សម្គាល់មួយទៀតគឺបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់បន្តមានការគាំទ្រយ៉ាងខ្លាំងចំពោះទីផ្សារមូលបត្របំណុល។ អត្រាប័ណ្ណបន្ទាប់បន្សំជាមធ្យមបានធ្លាក់ចុះពី 7.43% ទៅ 6.69% នៅទូទាំងទីផ្សារ។ ក្នុងនោះ ៦៤% នៃបរិមាណចេញផ្សាយជាអត្រាថេរ ២២% ជាអត្រាអណ្តែតទឹក ហើយសល់ជាការរួមបញ្ចូលគ្នា។
សកម្មភាពទិញមូលបត្របំណុលបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ជាមួយនឹងតម្លៃប្រតិបត្តិការក្នុងខែមិថុនា 1.2 ដងខ្ពស់ជាងខែមុន។ តម្លៃនៃការទិញវិញសរុបក្នុងរយៈពេល 6 ខែដំបូងនៃឆ្នាំបានកើនឡើងចំនួន 42.7% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សម្ពាធនៃការសងបំណុលនៅតែមានកម្រិតខ្ពស់ ដោយសារតម្លៃកាលកំណត់ក្នុងរយៈពេល 6 ខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណថាមានចំនួន 125 ពាន់ពាន់លានដុង ជាពិសេសសម្រាប់ក្រុមអ្នកចេញមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុ។
នៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ ប្រតិបត្តិការក្នុងខែមិថុនាឈានដល់ជិត 137.1 ពាន់ពាន់លានដុង ជាមធ្យម 6.53 ពាន់ពាន់លានដុង/ថ្ងៃ ពោលគឺកើនឡើង 13.4% បើធៀបនឹងខែមុន។ ក្រុមធនាគារ និងអចលនទ្រព្យមានចំនួនជិត 71% នៃតម្លៃប្រតិបត្តិការសរុប។ គួរកត់សម្គាល់ថាក្រុមអចលនទ្រព្យបានកត់ត្រាការកើនឡើងតម្លៃប្រតិបត្តិការ 37.6% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2024។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ហានិភ័យនៅតែមាន។ ក្នុងរយៈពេល 6 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ មូលបត្របំណុលសាជីវកម្មចំនួន 23 ពាន់ពាន់លានដុងត្រូវបានកត់ត្រាថាជា "បញ្ហា" ធ្លាក់ចុះ 31% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នា ប៉ុន្តែនៅតែមានការព្រួយបារម្ភ។
គួរកត់សម្គាល់ថា អ្នកជំនាញបានវាយតម្លៃថា ក្របខណ្ឌច្បាប់ថ្មីជួយលើកកំពស់គុណភាពនៃការគ្រប់គ្រងទីផ្សារ នៅពេលដែលចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 2025 តទៅ ច្បាប់ស្តីពីសហគ្រាសដែលបានកែសម្រួលចូលជាធរមានជាផ្លូវការ រួមទាំងបទប្បញ្ញត្តិសំខាន់ៗស្តីពីសមាមាត្របំណុល/សមធម៌សម្រាប់សហគ្រាសដែលចេញមូលបត្របំណុលបុគ្គល - មិនលើសពី 5 ដង រួមទាំងដើមទុនពីមូលបត្របំណុលដែលរំពឹងទុក។ បទប្បញ្ញត្តិនេះជួយបង្កើនគុណភាពនៃទំនិញនៅលើទីផ្សារ និងកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការចេញលក់យ៉ាងទូលំទូលាយ។
ទន្ទឹមនឹងនេះ អាជីវកម្មមួយចំនួននឹងត្រូវបង្ខំចិត្តប្តូរទៅការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈ ដើម្បីអនុវត្តតាមបទប្បញ្ញត្តិថ្មី។
ទោះបីជាទំហំនៃទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មរបស់វៀតណាមត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកើនឡើងដល់ 140 ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំ 2025 ក៏ដោយ ក៏សញ្ញាប័ណ្ណបៃតងនឹងមានតិចជាង 1% ។ ដើម្បីបង្កើនសមាមាត្រនេះ វៀតណាមត្រូវការយុទ្ធសាស្ត្រច្បាស់លាស់ ដោយមានឧបករណ៍ និងគោលនយោបាយតម្លាភាព និងការលើកទឹកចិត្តប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពដើម្បីទាក់ទាញវិនិយោគិនមកគម្រោងនានាដែលកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃការប្រែប្រួលអាកាសធាតុ។
វៀតណាមមានយុទ្ធសាស្ត្រអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារកាបូននៅវៀតណាមបានអនុម័តក្រោមសេចក្តីសម្រេចលេខ 232/QD-TTg ចុះថ្ងៃទី 24 ខែមករា ឆ្នាំ 2025។ ថ្នាក់ដឹកនាំ រដ្ឋាភិបាល បានអនុម័តគម្រោងបង្កើត និងអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារកាបូននៅវៀតណាម។ គោលបំណងសំខាន់នៃគម្រោងគឺបង្កើតទីផ្សារកាបូន ដើម្បីគាំទ្រដល់ការអនុវត្តគោលដៅកាត់បន្ថយការបំភាយឧស្ម័នផ្ទះកញ្ចក់ ជំរុញការផ្លាស់ប្តូរទៅជាសេដ្ឋកិច្ចបៃតង និងលើកកម្ពស់ការប្រកួតប្រជែងអាជីវកម្ម។
ថ្មីៗនេះ នៅថ្ងៃទី 4 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 2025 នាយករដ្ឋមន្ត្រី បានចេញសេចក្តីសម្រេច 21/2025/QD-TTg ដោយកំណត់លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យបរិស្ថាន និងបញ្ជាក់គម្រោងក្នុងបញ្ជីចំណាត់ថ្នាក់បៃតង។ នេះត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាជំហានដំបូងដ៏សំខាន់មួយដើម្បីលើកកម្ពស់ហិរញ្ញវត្ថុបៃតងក្នុងប្រទេសវៀតណាម។
ធនាគារ និងស្ថាប័នឥណទាន - ជាអ្នកចេញសញ្ញាប័ណ្ណ និងអ្នកផ្តល់ឥណទានបៃតង - ត្រូវការបង្កើតដំណើរការវាយតម្លៃច្បាស់លាស់ បណ្តុះបណ្តាលបុគ្គលិក និងអនុវត្តស្តង់ដារអន្តរជាតិ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ អាជីវកម្មត្រូវតែបំពេញយ៉ាងសកម្មនូវឯកសាររបស់ខ្លួន វាយតម្លៃផលប៉ះពាល់បរិស្ថាន និងមានយន្តការត្រួតពិនិត្យផ្ទៃក្នុងប្រកបដោយតម្លាភាព។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកជំនាញនិយាយថា វាចាំបាច់ក្នុងការលើកកម្ពស់តួនាទីរបស់អង្គការវាយតម្លៃឥណទានក្នុងស្រុកដែលមានអាជ្ញាប័ណ្ណពីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ នៅលើពិភពលោក មូលបត្របំណុលបៃតងភាគច្រើនត្រូវបានអមដោយការវាយតម្លៃរបស់ភាគីទីបី (មតិភាគីទីពីរ) ឬការផ្ទៀងផ្ទាត់ឯករាជ្យ។
លោក Le Hoang Tung អគ្គនាយករងនៃធនាគារ Vietcombank បានចែករំលែកថា៖ ធនាគារនេះបានបោះផ្សាយដោយជោគជ័យនូវមូលបត្របំណុលបៃតងចំនួន 2.000 ពាន់លានដុងក្នុងឆ្នាំ 2024 ដោយគោរពតាមស្តង់ដារអន្តរជាតិ និងបទប្បញ្ញត្តិក្នុងស្រុក។
Vietcombank កំណត់ការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយនិរន្តរភាពជាគោលដៅរយៈពេលវែង ហើយ ESG នឹងត្រូវបានដាក់បញ្ចូលទៅក្នុងសកម្មភាពទាំងអស់។ ធនាគារកំពុងអនុវត្តការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានឡើងវិញពីមូលបត្របំណុលបៃតង និងអភិវឌ្ឍសេវាកម្មប្រឹក្សាយោបល់ពណ៌បៃតង ជួយអាជីវកម្មទទួលបានឥណទានកាបូន។
លោក Nguyen Thang Long (នាយកដ្ឋានស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ) បាននិយាយថា នាយករដ្ឋមន្ត្រីបានអនុម័តយុទ្ធសាស្ត្រទីផ្សារកាបូន ជាមួយនឹងគោលដៅនៃការសាកល្បងដោយជោគជ័យនៅឆ្នាំ 2027 នៅចុងក្រោយបំផុត។ តាមនោះ ធនាគារដូចជា Vietcombank នឹងដើរតួនាទីសំខាន់ក្នុងការទូទាត់ និងដឹកនាំសកម្មភាពទីផ្សារ។
លោក មិញ
ប្រភព៖ https://baochinhphu.vn/tin-dung-tang-cao-trai-phieu-duoc-mua-102250714180912443.htm
Kommentar (0)