'រលក' នៃភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យ

លោកស្រី ង៉ុក ជាអ្នកវិនិយោគនៅទីក្រុងហូជីមិញបានចាក់ 400 លានដុងទៅក្នុងភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យ "ក្តៅ" ចំនួនពីរ ដូចដែលបានណែនាំដោយឈ្មួញកណ្តាល ហើយទទួលបានប្រាក់ចំណេញ បើទោះបីជាភាគហ៊ុននៅក្នុងឧស្សាហកម្មនេះលែងមានតម្លៃថោកក៏ដោយ។

វិនិយោគិនត្រួតពិនិត្យតារាងតម្លៃអេឡិចត្រូនិកនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រក្នុងទីក្រុង ហូជីមិញ។

អ្នកស្រី ង៉ុក និយាយ​ថា​៖ «​បន្ទាប់​ពី​ទីផ្សារ​ធ្លាក់​នៅ​ពាក់​កណ្តាល​ឆ្នាំ ២០២២ ឥឡូវ​ខ្ញុំ​មាន​អារម្មណ៍​ឈ្នះ​គ្រប់​ទីកន្លែង​ដែល​ខ្ញុំ​ទិញ ជាពិសេស​ភាគហ៊ុន​អចលនទ្រព្យ​»​។

ក្នុងកំឡុងខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ នាងបានវិនិយោគតែលើធនាគារ និងភាគហ៊ុនលក់រាយប៉ុណ្ណោះ ដោយសារតែនាងចង់ប្រមូលទ្រព្យសកម្មដែលមានស្ថេរភាព។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ចំណង់នៃការវិនិយោគរបស់នាងបានផ្លាស់ប្តូរបន្តិចម្តងៗពីខែឧសភា នៅពេលដែលភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យជាច្រើនចាប់ផ្តើមកើនឡើង ហើយឈ្មួញកណ្តាលបន្តណែនាំពីការរំពឹងទុករបស់ក្រុមនេះ។

VHM គឺជាភាគហ៊ុនដំបូងដែលនាងបានបញ្ចូលទៅក្នុងផលប័ត្ររបស់នាងក្នុងតម្លៃ 65,000 ដុង។ ដើមឡើយនាងគ្រោងនឹងបិទប្រាក់ចំណេញនៅប្រហែល 88,000 ដុង ប៉ុន្តែឥឡូវនេះនាងមិនបានលក់វាទាំងអស់នោះទេ ទោះបីជាការកើនឡើងយ៉ាងក្តៅគគុកបានធ្វើឱ្យតម្លៃដល់ទៅ 94,000 ដុងក៏ដោយ។ អ្នកស្រី ង៉ុក បាននិយាយថា “ទីផ្សារល្អ ដូច្នេះខ្ញុំលក់បានតែពាក់កណ្តាលប៉ុណ្ណោះ នៅសល់គឺនៅតែដោយសារតែខ្ញុំចង់រង់ចាំវាកើនឡើងបន្ថែមទៀត។ ប្រសិនបើទីផ្សារបង្ហាញសញ្ញានៃការត្រលប់មកវិញ ខ្ញុំនឹងបិទវាយ៉ាងលឿន” ។

វិនិយោគិន​ម្នាក់​នេះ​ទទួល​ស្គាល់​ថា ការ​អត់ឱន​ហានិភ័យ​របស់​នាង​កាន់​តែ​ខ្ពស់​ឡើង​ៗ។ បន្ទាប់ពីការខាតបង់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរជាមួយ PDR កាលពី 3 ឆ្នាំមុន នាងបានត្រលប់មកទិញភាគហ៊ុននេះវិញ នៅពេលដែលនាងបានលឺអំពីកិច្ចព្រមព្រៀង M&A ដ៏ធំមួយ។ ដោយបានចំណាយច្រើនជាង 150 លានដុង នៅពេលដែល PDR មានចំនួន 16,000 ដុងក្នុងមួយហ៊ុន នាងបានយកប្រាក់ចំណេញប្រហែល 18,000 ដុង។ ពីរបីថ្ងៃក្រោយមកតម្លៃបានកែតម្រូវនាង "បានទៅជុំថ្មី" ហើយឥឡូវនេះកំពុងរកប្រាក់ចំណេញប្រហែល 22% ។

មិនមែនជាការផ្សងព្រេងដូចអ្នកស្រីង៉ុកទេ លោក Chi (អាយុ 34 ឆ្នាំ) បានលក់ភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យជាច្រើននៅក្នុងផលប័ត្ររបស់គាត់នៅពេលដែលការកើនឡើងឈានដល់ 10-15% ។ ក្នុង​រយៈពេល​បី​ខែ​មក​នេះ លោក​បាន​ទិញ​លក់​បន្ត​មិន​ថា​ភាគហ៊ុន​ធំ មធ្យម ឬ​តូច​នោះ​ទេ ។ VIC, NLG, NVL, HDG ឬ DXG សុទ្ធតែមាននៅក្នុងផលប័ត្ររបស់អ្នកវិនិយោគនេះ។

សម្រាប់ LDG ដែលជាភាគហ៊ុនកាក់ដែលបានកើនឡើង 170% ក្នុងរយៈពេលតិចជាងមួយខែ គាត់ក៏បាន "ចូល និងចេញជាច្រើនដង" ប៉ុន្តែចំនួននេះមិនសំខាន់ទេ។

យោងតាមស្ថិតិពីក្រុមវិភាគរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Guotai Junan Vietnam រួមទាំងការផ្លាស់ប្តូរទាំងបី ការកើនឡើងជាមធ្យមនៃភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំគឺ 19% លើសពីការអនុវត្តរបស់ VN-Index (17.4%) ។ ភាគហ៊ុនជាច្រើនក៏បានត្រលប់ទៅតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេវិញបន្ទាប់ពីការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ជាធម្មតា NVL និង DXS ។

ទីផ្សារបានកត់ត្រាភាគហ៊ុនរាប់សិបដែលមានអត្រាកំណើនខ្ពស់ធៀបនឹងសន្ទស្សន៍ដែលតំណាងឱ្យផ្សារហ៊ុនទីក្រុងហូជីមិញដែលក្នុងនោះភាគហ៊ុនធំ VIC និង VHM បានកើនឡើង 190% និង 120% រៀងគ្នា។ ប្រសិនបើមិនរាប់បញ្ចូលភាគហ៊ុនរបស់ Vingroup "គ្រួសារ" នោះ ការកើនឡើងនៃក្រុមអចលនទ្រព្យត្រូវបានប៉ាន់ស្មានប្រហែល 17% ។

អត្ថាធិប្បាយលើកត្តាដែលប៉ះពាល់ដល់តម្លៃភាគហ៊ុន លោកស្រី Pham Hoang Bao Nga ប្រធានក្រុមវិភាគភាគហ៊ុនរបស់ SSI Research បាននិយាយថា មានព្រឹត្តិការណ៍គួរឱ្យកត់សម្គាល់ចំនួនពីរដែលប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារអចលនទ្រព្យនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ។

ទីមួយ រដ្ឋសភា បានអនុម័តលើដំណោះស្រាយលើយន្តការពិសេស សាកល្បងការគាំទ្រសម្រាប់ការអនុវត្តឡើងវិញនូវគម្រោងអចលនទ្រព្យដែលជាប់គាំង និងជំរុញការអភិវឌ្ឍន៍លំនៅដ្ឋានសង្គម។ ទីពីរ គម្រោងជាបន្តបន្ទាប់ត្រូវបានអនុម័តសម្រាប់គោលនយោបាយវិនិយោគ ការធ្វើផែនការ និងការអនុញ្ញាតសាងសង់ក្នុងរយៈពេលចុងឆ្នាំមុន និងដើមឆ្នាំនេះ។

លោកស្រី Nga បានពន្យល់ថា "វដ្តជីវិតនៃគម្រោងគឺវែងឆ្ងាយ ហើយសកម្មភាពបោសសំអាតផ្លូវច្បាប់មិនអាចធ្វើអោយប្រសើរឡើងភ្លាមៗនូវលទ្ធផលអាជីវកម្មទាំងមូលនៃឧស្សាហកម្មនេះទេ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការអភិវឌ្ឍន៍នេះបង្កើតការរំពឹងទុកសម្រាប់ការងើបឡើងវិញជាទូទៅនៃឧស្សាហកម្មអចលនទ្រព្យ ដែលជាកម្លាំងចលករគាំទ្រដល់ការកើនឡើងតម្លៃនាពេលថ្មីៗនេះ"។

ចែករំលែកទស្សនៈស្រដៀងគ្នានេះ លោកស្រី Nguyen Thi My Lien ប្រធានផ្នែកវិភាគនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Phu Hung បានបន្ថែមកត្តាសំខាន់ៗចំនួនប្រាំដែលគាំទ្រដល់ការងើបឡើងវិញនៃឧស្សាហកម្មអចលនទ្រព្យ ដោយហេតុនេះប៉ះពាល់ដល់តម្លៃភាគហ៊ុន។ ទាំងនេះគឺជាតម្រូវការខ្ពស់សម្រាប់អចលនទ្រព្យ លំហូរសាច់ប្រាក់វិនិយោគត្រឡប់មកអចលនទ្រព្យវិញ បញ្ហាផ្លូវច្បាប់កំពុងត្រូវបានដោះស្រាយ អត្រាការប្រាក់នៅសល់ទាប និងការវិនិយោគរឹងមាំក្នុងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដើម្បីបង្កើនការតភ្ជាប់។

បន្ទាប់ពីការកើនឡើងនាពេលថ្មីៗនេះ អ្នកស្រី លៀន បានធ្វើអត្ថាធិប្បាយថា ការវាយតម្លៃភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យលែងថោកទៀតហើយ ជាពិសេសបើប្រៀបធៀបនឹងវិស័យផ្សេងទៀតដូចជា ធនាគារ ឱសថ ការលក់រាយ ទំនិញប្រើប្រាស់ និងទំនិញ។ អ្នកស្រីក៏បានលើកឡើងដែរថា ដោយសារបញ្ហាហិរញ្ញវត្ថុ និងថ្លៃប្រើប្រាស់ដីធ្លីកើនឡើង នៅពេលអនុវត្តតារាងតម្លៃដីថ្មី អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យអាចជួបការលំបាកក្នុងការបែងចែកប្រាក់ចំណេញភ្លាមៗជាមួយម្ចាស់ភាគហ៊ុនតាមរយៈភាគលាភ។

អ្នកជំនាញមកពីក្រុមហ៊ុន Phu Hung Securities បាននិយាយថា "ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើយើងក្រឡេកមើលវាក្នុងរយៈពេលវែងជាងនេះ រយៈពេលបច្ចុប្បន្នអាចចាត់ទុកថាជាបាតពាក់កណ្តាលនៃឧស្សាហកម្ម និងភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមនេះ" ។

វិនិយោគិនជាច្រើនបាននិយាយថា ពួកគេទទួលបានប្រាក់ចំណេញយ៉ាងច្រើនពីភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យ ប៉ុន្តែអ្នកជំនាញជាច្រើនយល់ស្របថាការកើនឡើងតម្លៃបច្ចុប្បន្នគឺខុសគ្នាជាងឆ្នាំមុន។

យោងតាមស្ថិតិស្រាវជ្រាវរបស់ SSI នៅដើមខែកក្កដា មានភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យលំនៅដ្ឋានចំនួន 20 ដែលបានចុះបញ្ជីនៅក្នុងផ្សារហ៊ុនទីក្រុងហូជីមិញ ដែលបានកើនឡើងល្អប្រសើរជាងសន្ទស្សន៍ VN ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនចំនួន 30 មិនបានរក្សាទីផ្សារ។ ចំណុចរួមនៃភាគហ៊ុនដែលបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង យោងតាមអ្នកជំនាញរបស់ SSI គឺថាពួកគេមកពីអាជីវកម្មដែលមានមូលនិធិដីស្អាតធំៗ មានដំណើរការស្របច្បាប់ ឬស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលបើកគម្រោង។

លោកស្រី Nga បានផ្តល់អនុសាសន៍ថា "វិនិយោគិនត្រូវជ្រើសរើស និងតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវគម្រោងសំខាន់ៗនៃអាជីវកម្មអចលនទ្រព្យដែលពួកគេចាប់អារម្មណ៍ដើម្បីធ្វើការសម្រេចចិត្ត ជំនួសឱ្យការជឿថាការងើបឡើងវិញជាទូទៅនៃឧស្សាហកម្មគឺជាឱកាសសម្រាប់មនុស្សគ្រប់គ្នា"។

លោកស្រី Tran Thi Hong Nhung នាយករងផ្នែកវិភាគ និងប្រឹក្សាវិនិយោគនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Guotai Junan (វៀតណាម) បានអត្ថាធិប្បាយថា ទីផ្សារកំពុងខិតជិតដល់ចំណុចកំពូលជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ហើយមនោសញ្ចេតនាប្រុងប្រយ័ត្នកំពុងកើនឡើងជាបណ្តើរៗ នៅពេលដែលវិនិយោគិនជាច្រើនចាប់ផ្តើមពិចារណាទទួលយកប្រាក់ចំណេញ។

នៅក្នុងបរិបទនេះ វាមិនអាចទៅរួចទេក្នុងការច្រានចោលនូវលទ្ធភាពនៃសម្ពាធនៃការលក់ដែលមិនបានរំពឹងទុក ដែលនាំទៅដល់ការកែតម្រូវរយៈពេលខ្លី។ ដូច្នេះហើយ លោកស្រីបានផ្តល់អនុសាសន៍ថា វិនិយោគិនត្រូវគ្រប់គ្រងសមាមាត្រនៃភាគហ៊ុននៅក្នុងផលប័ត្ររបស់ពួកគេក្នុងកម្រិតមធ្យម ខណៈពេលដែលកំណត់ការប្រើប្រាស់រឹម ជាពិសេសជាមួយនឹងភាគហ៊ុនដែលបានកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សក្នុងរយៈពេលថ្មីៗនេះ។

អ្នកស្រី ញឹង បានមានប្រសាសន៍ថា "សម្រាប់ក្រុមអចលនទ្រព្យ ជាពិសេស គួរតែផ្តល់អាទិភាពដល់អាជីវកម្មដែលជាម្ចាស់មូលនិធិដីស្អាត ស្ថានភាពផ្លូវច្បាប់ច្បាស់លាស់ និងមានការប្រគល់ត្រឡប់មកវិញធំក្នុងរយៈពេល 2025-2026 ។ ទាំងនេះនឹងក្លាយជាកត្តាដែលគាំទ្រលទ្ធផលអាជីវកម្មរយៈពេលមធ្យម និងជួយកាត់បន្ថយហានិភ័យក្នុងដំណើរការកាន់កាប់ភាគហ៊ុន"។

HA (យោងតាម Vietnamnet)

ប្រភព៖ https://baohaiphongplus.vn/song-co-phieu-bat-dong-san-416614.html