លោហៈដ៏មានតម្លៃបានបន្តបំបែកកម្រិតតម្លៃជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ដោយពង្រឹងតួនាទីរបស់វាជាជម្រកសុវត្ថិភាពចំពេលមានការកើនឡើងនៃភាពមិនប្រាកដប្រជាជាសកល។ អ្នកជំនាញព្យាករណ៍ថា ការទិញរបស់ធនាគារកណ្តាល ការប្រែប្រួល ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងពន្ធគយនឹងបន្តជា "កាតាលីករ" សម្រាប់មាសសម្រាប់រយៈពេលដែលនៅសល់នៃឆ្នាំនេះ។
ហេតុអ្វីបានជាមាសឡើងដល់កំពូល?
មាសមាននិន្នាការឡើងថ្លៃក្នុងអំឡុងពេលនៃភាពមិនប្រាកដប្រជាខាង សេដ្ឋកិច្ច និងភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។ ព្រឹត្តិការណ៍ដូចជាសង្រ្គាមពាណិជ្ជកម្មដែលកំពុងកើនឡើង ជម្លោះនៅអ៊ុយក្រែន និងមជ្ឈិមបូព៌ា និងវិបត្តិទីផ្សារអចលនទ្រព្យរបស់ចិនបានបង្កើតផ្ទៃខាងក្រោយដ៏ស្មុគស្មាញដែលធ្វើឱ្យមាសក្លាយជាជម្រកសុវត្ថិភាពដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។
លើសពីនេះ សង្រ្គាមពន្ធដាររបស់ប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាកម្លាំងជំរុញដ៏សំខាន់នៅពីក្រោយតម្រូវការទ្រព្យសម្បត្តិសុវត្ថិភាព ដោយជំរុញឱ្យតម្លៃមាសលើសពីកម្រិតកំណត់ $3,000/អោន នៅថ្ងៃទី 14 ខែមីនា។ នេះជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេលដ៏យូរដែលភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងអស្ថិរភាពសេដ្ឋកិច្ចបានក្លាយជាកម្លាំងជំរុញនៅក្នុងទីផ្សារមាស។
ក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2025 តម្លៃមាសបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងជិត 25% បន្ទាប់ពីបានកត់ត្រាការកើនឡើង 27% ក្នុងឆ្នាំ 2024។ គួរកត់សម្គាល់ថាវគ្គជួញដូរថ្ងៃទី 22 ខែមេសា បានមើលឃើញថាតម្លៃមាសបានបង្កើតកំណត់ត្រាដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកគឺ $3,500.05 ក្នុងមួយអោន។ បន្ទាប់ពីការកែតម្រូវមួយចំនួន តម្លៃមាសនៅតែមានតម្លៃខ្ពស់ដល់ទៅ 3,337.12 ដុល្លារក្នុងមួយអោនគិតត្រឹមថ្ងៃទី 2 ខែកក្កដា។
លើសពីនេះ បំណុលសាធារណៈរបស់អាមេរិកកើនឡើង (ជាង 36 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ) រួមជាមួយនឹងការបើកពន្ធភ្លាមៗរបស់ប្រធានាធិបតី Trump ឯករាជ្យភាពរបស់ធនាគារកណ្តាលត្រូវបានគំរាមកំហែង ធ្វើឱ្យមានភាពរង្គោះរង្គើថែមទៀតនូវទំនុកចិត្តលើប័ណ្ណរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលធ្លាប់ជាគូប្រជែងរបស់មាសក្នុងតួនាទីនៃទ្រព្យសម្បត្តិសុវត្ថិភាព។
ជាងនេះទៅទៀត ធនាគារកណ្តាលកំពុងលេចចេញជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់មួយនៅពីក្រោយការកើនឡើងបំបែកកំណត់ត្រាតម្លៃមាស។ ធនាគារកណ្តាលពិភពលោកកំពុងទិញមាសប្រហែល 80 តោនក្នុងមួយខែ ឬប្រហែល 8.5 ពាន់លានដុល្លារក្នុងតម្លៃបច្ចុប្បន្ន នេះបើយោងតាមក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs ។ ភាគច្រើននៃការទិញនេះគឺធ្វើឡើងដោយសម្ងាត់។
ក្រុមប្រឹក្សាមាស ពិភពលោក (WGC) ប៉ាន់ប្រមាណថា ធនាគារកណ្តាល និងមូលនិធិទ្រព្យសម្បត្តិអធិបតេយ្យភាពកំពុងទិញមាសរួមគ្នាចំនួន 1,000 តោនក្នុងមួយឆ្នាំ ដែលស្មើនឹងយ៉ាងហោចណាស់មួយភាគបួននៃផលិតកម្មមាសដែលបានជីកយករ៉ែជាសកល។ និន្នាការនេះបានកើនលើសសញ្ញាណ 1,000 តោនសម្រាប់ឆ្នាំទីបីជាប់គ្នា។
យោងតាមរបាយការណ៍ប្រចាំខែមករា ឆ្នាំ 2025 HSBC ច្រើនជាងមួយភាគបីនៃធនាគារកណ្តាលចំនួន 72 ដែលបានស្ទង់មតិបាននិយាយថា ពួកគេមានគម្រោងទិញមាសបន្ថែមទៀតនៅឆ្នាំ 2025 ហើយគ្មាននរណាម្នាក់មានគម្រោងលក់ឡើយ។ ប្រទេសដែលកំពុងរីកចម្រើន ជាពិសេសប្រទេសចិន ឥណ្ឌា ប៉ូឡូញ ទួរគី កាតា អេហ្ស៊ីប អៀរឡង់ និងកៀហ្ស៊ីស៊ីស្ថាន គឺជាអ្នកទិញមាសដ៏ធំក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ក្នុងគោលបំណងកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក និងគ្រប់គ្រងទុនបំរុងជាតិរបស់ពួកគេឱ្យកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព។
ប្រទេសចិនបានបង្កើនទុនបម្រុងមាសផ្លូវការរបស់ខ្លួនពី 1,054 តោនដល់ 2,279 តោន ខណៈពេលដែលកាត់បន្ថយការកាន់កាប់មូលបត្របំណុលរតនាគាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិកមកនៅក្រោម 800 ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំ 2024។ ប្រទេសនេះបានបង្កើនទុនបម្រុងមាសរបស់ខ្លួនសម្រាប់រយៈពេលបួនខែជាប់គ្នារហូតដល់ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2025 និងបានបន្ធូរបន្ថយការរឹតបន្តឹងលើការនាំចូលមាសដើម្បីបំពេញតម្រូវការដ៏រឹងមាំ។
ប្រទេសរុស្ស៊ីក៏បានកត់ត្រាចំណែកមាសនៃទុនបំរុងប្តូរប្រាក់បរទេសចំនួន 35.4% គិតត្រឹមថ្ងៃទី 1 ខែមេសា ឆ្នាំ 2025 ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីខែតុលា ឆ្នាំ 1999 មក។ គួរឲ្យកត់សំគាល់ លំហូរមូលធនចូលទៅក្នុងមូលនិធិប្តូរមាស (ETFs) បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងម្តងទៀតនៅក្នុងត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2025 ដែលឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2022 ដែលជំរុញឱ្យមានតម្រូវការវិនិយោគ។
ការព្យាករណ៍ពីស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុសំខាន់ៗ
ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុធំៗបានធ្វើការព្យាករណ៍ខុសៗគ្នាសម្រាប់តម្លៃមាសនាពេលខាងមុខ ដោយឆ្លុះបញ្ចាំងពីភាពខុសគ្នានៃទស្សនៈរបស់ពួកគេលើទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ច និងភូមិសាស្ត្រនយោបាយពិភពលោក។
នៅក្នុងរបាយការណ៍ដែលបានចេញផ្សាយនៅថ្ងៃទី 1 ខែកក្កដា HSBC បាននិយាយថាជួរជួញដូរនៃតម្លៃមាសនឹងមានលក្ខណៈទូលំទូលាយ និងប្រែប្រួល។ តម្លៃមាសនៅចុងឆ្នាំ 2025 និងឆ្នាំ 2026 នឹងមាន 3,175 ដុល្លារ/អោន និង 3,025 ដុល្លារ/អោន រៀងគ្នា។ HSBC បាននិយាយថា ទោះបីជាតម្លៃមាសធ្លាក់ចុះក៏ដោយ ការរក្សាបានលើសពីកម្រិតតម្លៃ $3,000/អោន បានពង្រឹងតួនាទីរបស់មាសជាជម្រកសុវត្ថិភាព និងជាអ្នកបង្វែរផលប័ត្រដ៏មានប្រសិទ្ធភាព។
ធនាគារក៏បានកត់សម្គាល់ផងដែរថាការទិញមាសរបស់ធនាគារកណ្តាលនឹងយឺតប្រសិនបើតម្លៃបន្តកើនឡើងលើសពី 3,300 ដុល្លារក្នុងមួយអោន ប៉ុន្តែអាចកើនឡើងប្រសិនបើតម្លៃកែតម្រូវជិតដល់ 3,000 ដុល្លារក្នុងមួយអោន។
ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs ក៏បានបង្កើនការព្យាករណ៍តម្លៃមាសរបស់ខ្លួនពី $3,300/ounce ទៅ $3,700/ounce នៅចុងឆ្នាំ 2025 ហើយបាននិយាយថានៅក្នុង "សេណារីយ៉ូដ៏ធ្ងន់ធ្ងរ" តម្លៃមាសអាចជួញដូរបានជិត $4,500/ounce នៅចុងឆ្នាំ 2025។
សម្រាប់ផ្នែករបស់ខ្លួន JP Morgan ព្យាករណ៍ថាតម្លៃមាសជាមធ្យមនឹងឡើងដល់ 3,675 ដុល្លារក្នុងមួយអោនក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2025 បន្ទាប់មកលើសពី 4,000 ដុល្លារក្នុងមួយអោនក្នុងត្រីមាសទី 2 ឆ្នាំ 2026 ។ ធនាគារក៏ជឿជាក់ថាតម្លៃមាសអាចកើនឡើងលឿនជាងការរំពឹងទុកប្រសិនបើតម្រូវការជាក់ស្តែងខ្ពស់ជាង។
អ្នកវិភាគបាននិយាយថា ធនាគារកណ្តាលនឹងរក្សាការទិញមាសខ្ពស់ ហើយនិន្នាការ "ដកប្រាក់ដុល្លារ" អាចបង្កើនល្បឿននៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលធ្វើពិពិធកម្មរូបិយប័ណ្ណ និងមាសផ្សេងទៀត។
តំរូវការមាសពីអាស៊ី ជាពិសេសប្រទេសចិន នៅតែខ្លាំងដោយសារតែការព្រួយបារម្ភអំពីការទម្លាក់តម្លៃរូបិយប័ណ្ណ និងគោលនយោបាយពន្ធរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលជាកត្តាសំខាន់ជំរុញឱ្យមាសកើនឡើងពីឆ្នាំ 2024។ លើសពីនេះ ការរំពឹងទុកនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed អាចគាំទ្រដល់តម្លៃមាស។
ទោះបីជាមានភាពខុសប្លែកគ្នានៅក្នុងការព្យាករណ៍រយៈពេលខ្លីក៏ដោយ ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុឈានមុខគេភាគច្រើនយល់ស្របថាតម្លៃមាសនឹងនៅតែល្អលើសពីមធ្យមភាគប្រវត្តិសាស្ត្រក្នុងឆ្នាំ 2025-2026 ជាមួយនឹងហានិភ័យដែលលំអៀងទៅរកការកើនឡើង ជាមួយនឹងការវិវឌ្ឍន៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយនៅតែបន្តជាប្រភពនៃភាពមិនប្រាកដប្រជា។
ប្រភព៖ https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/kinh-te-the-gioi-6-thang-huong-di-cua-vang-trong-nua-cuoi-nam/20250703100937452
Kommentar (0)