'ឌិកូដ' ហេតុអ្វីបានជាទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមធ្លាក់ចុះខ្លាំង តើសេណារីយ៉ូបន្ទាប់ជាអ្វី?

ជាមួយនឹងការថយចុះចំនួន 64 ពិន្ទុ ស្មើនឹងជាង 4.1% សន្ទស្សន៍ដែលតំណាងឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមមានការកែតម្រូវខ្លាំងបំផុតនៅក្នុងតំបន់អាស៊ី។ វិនិយោគិនជាច្រើនចាប់អារម្មណ៍ថា តើការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារបន្ទាប់នឹងទៅជាយ៉ាងណា?

ទីផ្សារភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះខ្លាំង អ្នកវិនិយោគស្វែងរកហេតុផល - រូបថត៖ QUANG DINH

VN-Index បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងដោយ 64 ពិន្ទុនៅពេលបិទវគ្គជួញដូរនៅថ្ងៃទី 29 ខែកក្កដា ស្មើនឹង 4.11% បិទនៅ 1,493.41 ពិន្ទុ។ គួរកត់សម្គាល់ថាការបញ្ជាទិញដែលត្រូវគ្នានឹងសាច់ប្រាក់ក្នុងវគ្គត្រូវបានកត់ត្រាក្នុងកម្រិតខ្ពស់ ប៉ុន្តែមានភាពខុសគ្នាខ្លាំងរវាងវេទិកាស្ថិតិ។

យោងតាមទិន្នន័យពី FiinTrade តម្លៃដែលត្រូវគ្នានឹងការបញ្ជាទិញនៅជាន់ HoSE បានឈានដល់ប្រហែល 75,800 ពាន់លានដុង ខណៈដែលក្រុមហ៊ុនមូលបត្រមួយចំនួនផ្សេងទៀតបានកត់ត្រាត្រឹមតែជិត 72,000 ពាន់លានដុងប៉ុណ្ណោះ។

VN-Index មានការធ្លាក់ចុះដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងតំបន់

មតិលើហេតុផលនៃការធ្លាក់ចុះតម្លៃភាគហ៊ុន

ថ្លែងមតិជាមួយ Tuoi Tre Online លោក Nguyen The Minh នាយកផ្នែកវិភាគអតិថិជនម្នាក់ៗនៅ Yuanta Vietnam Securities បានមានប្រសាសន៍ថា មានកត្តាជាច្រើនដែលប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារ។

កត្តាសំខាន់មួយក្នុងចំណោមកត្តាសំខាន់ៗដែលជះឥទ្ធិពលដល់និន្នាការរយៈពេលខ្លីនៃទីផ្សារ យោងតាមអ្នកជំនាញគឺការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND ដែលឥឡូវនេះបានកំណត់កម្រិតកំពូលថ្មីមួយ។

ជាក់ស្តែង ធនាគាររដ្ឋបានប្រកាសអត្រាប្តូរប្រាក់កណ្តាលនៅថ្ងៃទី 29 ខែកក្កដានៅ 25,206 ដុង/USD កើនឡើង 24 ដុងធៀបនឹងថ្ងៃមុន។ ធនាគារពាណិជ្ជជាច្រើនបានកែសម្រួលតម្លៃលក់ USD ក្នុងពេលដំណាលគ្នា ដោយនាំអត្រាប្តូរប្រាក់ដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតមិនធ្លាប់មាន។

ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃអត្រាប្តូរប្រាក់បានបង្កើតសម្ពាធយ៉ាងសំខាន់លើលំហូរមូលធនបរទេស ការកើនឡើងហានិភ័យនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ក្នុងការសម្រេចចិត្តវិនិយោគ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ នេះក៏បានជះឥទ្ធិពលដល់ចិត្តសាស្ត្ររបស់អ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុក ជាពិសេសក្នុងបរិបទនៃការជួញដូរទីផ្សារជុំវិញចំណុចកំពូល គណនីជាច្រើនកំពុងទទួលបានប្រាក់ចំណេញល្អ និងមានទំនោរក្នុងការរក្សាសមិទ្ធិផលរបស់ពួកគេយ៉ាងសកម្មដោយយកប្រាក់ចំណេញមុនកាលកំណត់។

លើសពីនេះ អត្រាការប្រាក់អន្តរធនាគារបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងម្តងទៀត ដែលបង្ហាញថាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក្នុងប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុលែងមានច្រើនដូចពីមុនទៀតហើយ។ លោក Minh បានអត្ថាធិប្បាយថា "នេះប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដល់សមត្ថភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹមរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ដែលប្រើប្រាស់ទាំងដើមទុនផ្ទាល់ខ្លួន និងកម្ចីធនាគារដើម្បីផ្គត់ផ្គង់អតិថិជន" ។

នៅពេលដែលដើមទុនមានកម្រិត អំណាចទិញនៅក្នុងទីផ្សារក៏ធ្លាក់ចុះផងដែរ ជាពិសេសនៅក្នុងស្តុកដែលមាន "រឹមដែលលាតសន្ធឹង" ដូចជាអចលនទ្រព្យ ឬមូលបត្រ - ភាគហ៊ុនដែលបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនាពេលថ្មីៗនេះ។

យោងតាមលោក Minh ឥឡូវនេះទីផ្សារបានឈានដល់ការវាយតម្លៃ P/E ជាមធ្យមរយៈពេល 10 ឆ្នាំ។ ក្នុងរយៈពេលពីឆ្នាំ 2023 ដល់ពេលនេះ រាល់ពេលដែល P/E ខិតជិតដល់កម្រិត 15 ដង ទីផ្សារបានជួបប្រទះការកែតម្រូវយ៉ាងខ្លាំង ហើយស្ថានភាពបច្ចុប្បន្នកំពុងមាននិន្នាការឡើងវិញ។

លោក Truong Hien Phuong នាយកក្រុមហ៊ុន KIS Vietnam Securities ក៏ជឿជាក់ថា នេះគឺជាការអភិវឌ្ឍន៍ចាំបាច់ និងជៀសមិនរួចនៅក្នុងវដ្តនៃកំណើន។ នៅគ្រប់និន្នាការ ការកែតម្រូវគឺជាកត្តាធម្មតា៖ ប្រសិនបើនៅក្នុងទិសដៅធ្លាក់ចុះមានការកើនឡើងនៃវគ្គដែលហៅថា "អន្ទាក់គោ" នោះនៅក្នុងនិន្នាការកើនឡើង វាក៏នឹងលេចឡើងនូវការកែតម្រូវបច្ចេកទេសផងដែរ។

លើសពីនេះ បើតាមលោក ភឿង បន្ទាប់ពីទីផ្សារបានផ្ទុះឡើងខ្លាំង និងលើសចំណុច 1,500 អ្នកវិនិយោគដែល "ជាប់គាំងជាមួយទំនិញ" ពីសម័យមុន ឥឡូវនេះនៅពេលដែលទីផ្សារងើបឡើងវិញ ក៏បានឆ្លៀតឱកាសលក់ដើម្បីយកដើមទុនមកវិញ។

តើការព្យាករណ៍សម្រាប់វគ្គបន្ទាប់គឺជាអ្វី?

នៅពេលត្រូវបានសួរថាតើនេះជាការកែតម្រូវបច្ចេកទេសធម្មតា ឬជាសញ្ញាធ្លាក់ចុះ លោក Nguyen The Minh បានអត្ថាធិប្បាយថា៖ ការធ្លាក់ចុះទំនងជានឹងបន្តនៅប៉ុន្មានវគ្គបន្ទាប់។

តំបន់គាំទ្ររយៈពេលខ្លីនៃ 1,450 - 1,460 ពិន្ទុអាចជួយទីផ្សារជួបប្រទះការងើបឡើងវិញបច្ចេកទេស។ លោក Minh បានព្យាករណ៍ថា "ប្រសិនបើសម្ពាធនៅតែបន្ត សន្ទស្សន៍ VN-Index អាចកែតម្រូវបន្ថែមទៀតទៅកាន់តំបន់គាំទ្រដ៏រឹងមាំនៅជុំវិញ 1,380 ពិន្ទុ" ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ រយៈពេលនៃការកែតម្រូវត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានភាពរហ័សរហួន ហើយទីផ្សារអាចនឹងងើបឡើងវិញក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។ លោក Minh បានវិភាគថា "ជាធម្មតា ការធ្លាក់ចុះបន្ទាប់ពីរយៈពេលនៃការឡើងកំដៅខ្លាំង ជាញឹកញាប់បញ្ចប់យ៉ាងឆាប់រហ័ស ហើយទីផ្សារនឹងត្រលប់ទៅគន្លងកំណើនវិញក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ" ។

លោកស្រី Nguyen Phuong Nga អ្នកវិភាគនៃ ក្រុមហ៊ុន Vietcombank Securities (VCBS) បាននិយាយថា ការប្រែប្រួល និងការកែតម្រូវគឺចាំបាច់សម្រាប់ទីផ្សារដើម្បីគ្រប់គ្រងការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះវាយតម្លៃឡើងវិញនូវសន្ទុះកំណើន និងស្វែងរកចំណុចតុល្យភាពថ្មី។

ជាមួយនឹងការវិវឌ្ឍន៍បច្ចុប្បន្ន VCBS ផ្តល់អនុសាសន៍ថា វិនិយោគិនយល់ដឹងយ៉ាងសកម្មនូវប្រាក់ចំណេញនៅក្នុងភាគហ៊ុនដែលបានកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សនៅពេលដែលការងើបឡើងវិញលេចឡើង។

មិនប្រញាប់ប្រញាល់ចាប់បាតទេ?

ប្រឈមមុខនឹងការវិវឌ្ឍអវិជ្ជមាននៃទីផ្សារ លោក Minh បានផ្តល់អនុសាសន៍ថាអ្នកវិនិយោគកាត់បន្ថយសមាមាត្រនៃការវិនិយោគរបស់ពួកគេទៅកម្រិតសុវត្ថិភាពប្រហែល 40-50% ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ចាំបាច់ត្រូវត្រួតពិនិត្យយ៉ាងដិតដល់ និងគ្រប់គ្រងផលប័ត្រដែលមានអានុភាពយ៉ាងសកម្ម ដើម្បីកំណត់ហានិភ័យ។

លោក Minh បានមានប្រសាសន៍ថា "យើងមិនគួរប្រញាប់ប្រញាល់ទិញនៅបាតនៅពេលនេះទេ ព្រោះទីផ្សារមិនទាន់បានបង្កើតតំបន់ប្រមូលផ្ដុំឬបាតច្បាស់លាស់នៅឡើយ"។

ប៊ិន ខាន់

ប្រភព៖ https://tuoitre.vn/giai-ma-vi-sao-chung-khoan-viet-nam-giam-manh-kich-ban-tiep-theo-la-gi-20250729183140185.htm