នៅទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 និងដើមឆ្នាំ 2000 ទីផ្សារភាគហ៊ុនជុំវិញ ពិភពលោក បានផ្លាស់ប្តូរទៅជា "ស្គរ" នៃ Wall Street ខណៈពេលដែលធនាគារកណ្តាលបានធ្វើតាមការនាំមុខរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) ឬប្រឈមមុខនឹង "លុយក្តៅ" ហូរចូល ឬចេញដោយដាក់តម្លៃរូបិយប័ណ្ណ និងស្ថិរភាពតម្លៃក្នុងហានិភ័យ។
 |
| ទីស្នាក់ការកណ្តាលរបស់ Fed នៅវ៉ាស៊ីនតោន សហរដ្ឋអាមេរិក។ (ប្រភព៖ Getty Images) |
ស្ថានភាពក្នុង ប្រទេសសេដ្ឋកិច្ច ធំៗគឺខុសគ្នាខ្លាំងណាស់។ នៅសហរដ្ឋអាមេរិក បញ្ហាក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំកន្លងមកនេះ គឺអតិផរណាក្រោយការរាតត្បាត។ អឺរ៉ុបបានរងសម្ពាធស្រដៀងគ្នានេះ ដែលធ្វើឱ្យកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរដោយជម្លោះនៅអ៊ុយក្រែន ដែលបានកាត់ផ្តាច់ការផ្គត់ផ្គង់ឧស្ម័នរបស់រុស្ស៊ីថោក។ នៅប្រទេសជប៉ុន អតិផរណាខ្ពស់នឹងត្រូវបានរំពឹងទុក ដែលជាសញ្ញាបង្ហាញថាសេដ្ឋកិច្ចទន់ខ្សោយរបស់ប្រទេសអាចនឹងងើបឡើងវិញ។ នៅប្រទេសចិន បញ្ហាមិនមែនថាតម្លៃខ្ពស់ពេកទេ ប៉ុន្តែវាទាបពេក។
ជាលទ្ធផល ធនាគារកណ្តាលជាច្រើនកំពុងធ្វើចលនាក្នុងល្បឿនខុសៗគ្នា ឬសូម្បីតែក្នុងទិសដៅផ្សេងៗគ្នា។ ធនាគារកណ្តាលបានយឺតយ៉ាវក្នុងការបង្កើនអត្រាការប្រាក់នៅពេលដែលអតិផរណាមានភាពរឹងមាំ និងយឺតក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រានៅពេលដែលអតិផរណាមានកម្រិតមធ្យម។
ធនាគារកណ្តាលអ៊ឺរ៉ុប និងធនាគារអង់គ្លេស ក៏ដូចជាធនាគារកណ្តាលទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនជាច្រើន បានចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់មុន Fed ។ នៅក្នុងប្រទេសចិន ផ្ទុយទៅវិញ អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយកំពុងព្យាយាមទប់ស្កាត់ការដួលរលំលំនៅឋានដ៏ស្ងប់ស្ងាត់ និងធ្វើឱ្យភាគហ៊ុនកើនឡើង។ ចំណែកធនាគារជប៉ុនវិញ ពួកគេកំពុងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ជំនួសឲ្យការកាត់។
នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលជ្រើសរើសផ្លូវផ្សេងគ្នា រឿងចម្លែកកើតឡើង។ ជាឧទាហរណ៍ ប្រាក់យ៉េនរបស់ជប៉ុនបានធ្លាក់ចុះនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ បន្ទាប់មកកើនឡើងក្នុងរដូវក្តៅ បន្ទាប់មកបានធ្លាក់ចុះម្តងទៀតលើលទ្ធភាពដែល Fed និង BoJ កំពុងធ្វើដំណើរក្នុងទិសដៅផ្សេងៗគ្នា។
ការប្រែប្រួលរូបិយប័ណ្ណមានផលវិបាក។ ប្រាក់យ៉េនទន់ខ្សោយមានន័យថា ប្រាក់ចំណេញកាន់តែច្រើនសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនជប៉ុន និងការកើនឡើងនៅក្នុង Nikkei ។ នៅពេលដែលប្រាក់យ៉េនឡើងថ្លៃ ភាគហ៊ុនជប៉ុនធ្លាក់ចុះ 12% ក្នុងមួយថ្ងៃក្នុងខែសីហា ឆ្នាំ 2024។
នៅក្នុងទីផ្សារពិភពលោក 4 ពាន់ពាន់លានយ៉េន (26.8 ពាន់លានដុល្លារ) ធ្វើពាណិជ្ជកម្ម ដែលវិនិយោគិនខ្ចីក្នុងអត្រាការប្រាក់ទាបនៅក្នុងប្រទេសជប៉ុន និងវិនិយោគលើទ្រព្យសម្បត្តិដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់នៅកន្លែងផ្សេងទៀត គឺជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់។ នៅពេលដែលការកើនឡើងនៃប្រាក់យ៉េនបានធ្វើឱ្យការជួញដូរទាំងនេះមិនមានផលចំណេញ វិនិយោគិនបានដកប្រាក់របស់ពួកគេចេញយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដោយវាយលុកអ្វីៗគ្រប់យ៉ាងពីភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកទៅប្រាក់ប៉េសូម៉ិកស៊ិកទៅ bitcoin ។
ធនាគារកណ្តាលកំពុងប្រឈមមុខនឹងការធ្លាក់ចុះនៃឥទ្ធិពលសកល។ រចនាសម្ព័ននៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកបានផ្លាស់ប្តូរ ដោយសហរដ្ឋអាមេរិក និងសម្ព័ន្ធមិត្តមានចំណែកតូចជាង។ នៅឆ្នាំ 1990 សហរដ្ឋអាមេរិកមាន 21% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបពិភពលោក ហើយក្រុមប្រាំពីរ (G7) មានចំនួន 50% ។ នៅឆ្នាំ 2024 តួលេខទាំងនោះនឹងធ្លាក់ចុះដល់ 15% និង 30% រៀងគ្នា។
ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនៅតែជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងដ៏សំខាន់របស់ពិភពលោក ប៉ុន្តែវាមិនខ្លាំងដូចកាលពីមុននោះទេ។ យោងតាមមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ ភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារកណ្តាលពិភពលោកនៃប្រាក់បម្រុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសបានធ្លាក់ចុះពី 72% ក្នុងឆ្នាំ 2000 មកត្រឹម 58% ក្នុងឆ្នាំ 2023។ ទិន្នន័យពីធនាគារកណ្តាលចិន (ធនាគារកណ្តាល) បង្ហាញថា ឥឡូវនេះប្រទេសនេះបានទូទាត់មួយភាគបួននៃពាណិជ្ជកម្មរបស់ខ្លួនជាប្រាក់យន់ កើនឡើងពីសូន្យជាងមួយទសវត្សរ៍មុន។
វាមិនមែនជារឿងភ្ញាក់ផ្អើលទេដែលការអំពាវនាវរបស់អាមេរិកបានធ្លាក់ចុះ។ សេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀត ជាពិសេសប្រទេសចិនកំពុងចាប់ផ្តើមទទួលបានឥទ្ធិពលកាន់តែខ្លាំង។ ល្បឿន និងទំហំនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed នឹងមានសារៈសំខាន់ក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ។
ប៉ុន្តែកញ្ចប់ជំរុញទឹកចិត្តរបស់ចិនអាចមានសារៈសំខាន់ជាង។ កញ្ចប់ដែលចិនបានប្រកាសនៅចុងខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2024 នឹងបន្ថែមប្រហែល 300 ពាន់លានដុល្លារដល់ GDP សកលនៅឆ្នាំក្រោយ ហើយច្រើនទៀតប្រសិនបើ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ របស់ប្រទេសនេះអនុវត្តការជំរុញសារពើពន្ធ។
ប្រភព៖ https://baoquocte.vn/cuc-du-tru-lien-bang-my-fed-doi-mat-voi-su-suy-giam-anh-huong-toan-cau-290748.html
Kommentar (0)