米国のエネルギー業界でM&Aが爆発的に増加するのか？

専門家は、2025年は米国のエネルギー業界における合併と買収（M&A）のブームの年になると予測している。

専門家は、資産買収の需要の増加と人工知能（AI）を提供するデータセンターの電力需要の充足により、2025年は米国エネルギー業界の合併と買収（M&A）の活況の年になると予測している。

エネルギー業界における大きなチャンス

記録的な電力需要と AI 向け電力消費の急速な増加予測が相まって、発電インフラとそれを所有する企業は、エネルギー企業、プライベートエクイティファンド、その他の機関投資家にとって魅力的なものとなっています。

ヒューストンで毎年開催されるCERAWeekエネルギー会議の多くの出席者を含む、エネルギーおよび金融業界の複数の情報筋によると、数世代で最大の成長により、今年最初の数か月間に取引活動が活発化したという。

2025 được dự báo sẽ là một năm bùng nổ đối với hoạt động M&A trong ngành năng lượng Mỹ. Ảnh minh họa

2025年は米国エネルギー業界におけるM&A活動の活況を呈する年になると予想されている。イラスト写真

米国のエネルギーセクターでは、1月と2月に27件のM&Aが成立し、総額は364億ドルに達しました。これには、コンステレーション・エナジーによる164億ドルのカルパインの買収も含まれます。LSEGのデータによると、これは金額と件数の両方で、過去20年間で1年を除いてすべての年を上回りました。

ドナルド・トランプ米大統領は、エネルギー産業の拡大を促すためエネルギー緊急事態を宣言し、これを「米国の国家および経済安全保障にとって緊急かつ極めて重要な優先事項」と呼んだ。

投資ファンドKKRのCEO、キャスリーン・ローラー氏は、エネルギー業界のチャンスは大きく、多くの分野に広がっているとコメントした。

1月、KKRとカナダのPSP年金基金は、アメリカン・エレクトリック・パワーの送電網の株式20%を28億ドルで買収することに合意した。

需要の増加と市場への影響

エネルギー企業の株価上昇は、保有株式をM&A資金に充てることで、より大規模な取引を後押ししています。最近の株価下落にもかかわらず、ヴィストラ、コンステレーション、NRGエナジーといった独立系発電事業者の株価は、2024年初頭と比べて82%から220%上昇しています。

コンステレーションがカルパイン買収を発表した後、投資家の信頼感も高まりました。コンステレーションの株価は、買収発表当日に25%急騰しました。これは異例のことです。なぜなら、買収側が株式をM&Aの資金調達に充てる場合、通常は株価が下落するからです。

プレキンのデータによると、プライベートエクイティ、年金基金、インフラファンドはエネルギー投資のために巨額の資金を動員しており、インフラ投資の未使用資本の総額は2024年末までに3,340億ドルに達すると予想されている。

この資金は、新たなエネルギー技術を開発する企業や、既存のエネルギーインフラにサービスを提供する企業の買収に投資される可能性がある。ブラックストーン・エナジー・トランジション・パートナーズのグローバルヘッド、デビッド・フォーリー氏は、活況を呈するエネルギー市場は「機器メーカーや重要な供給企業への投資機会」を生み出していると述べた。

資本は上場エネルギー企業の非公開化にも活用できます。その好例が、米国最大級の商業用太陽光発電所保有企業であるアルタス・パワー社です。同社はTPG社に22億ドルで売却されることに合意しました。