株式市場への外国資本誘致に向けた新たな一歩

Thêm bước tiến thu hút dòng vốn ngoại trên thị trường chứng khoán- Ảnh 1. — 国立銀行は回状25/2025/TT-NHNNを発行したばかりで、多くの大きな変更をもたらし、外国人投資家に対する法的障壁を排除しています。

重大な変更は即時発効します

通達25号には多くの大きな変更点がありますが、中でも最も注目すべきは、第6条の内容および一部の関連規定が、他の多くの規制のように2025年12月または2026年3月まで待たずに、署名後直ちに発効する点です。これは非常に重要な点であり、FTSE証券取引所の株式市場分類見直し期間の到来に伴い、外国人投資家にとっての障害を迅速に取り除くことに役立ちます。

この新たな通達により、外国投資家は金融機関に対し、決済口座の開設、閉鎖、および利用を認可することが可能となります。この規制により手続きが簡素化され、ベトナムへの間接投資が促進されます。同時に、外国銀行および銀行支店は、従来のような煩雑な手続きを経ることなく、マネーロンダリング防止法に基づく顧客確認を実施できるようになります。

特に、通達25号は、外国投資家の決済口座開設申請における領事認証の要件を撤廃します。この要件はこれまで口座開設手続きに時間と費用を要していたため、これは画期的な変更です。さらに、身分証明書類も拡充され、パスポートだけでなく、外国の管轄当局が発行するその他の種類の身分証明書類も認められるようになりました。

もう一つの注目すべき新たな点は、銀行や外国銀行支店が従来のように身分証明書の有効性を確認したり、顧客の署名や印鑑を保管・更新したりする必要がなくなったことです。この変更により、事務手続きが簡素化され、金融機関の運営コストも削減されます。

この通達は、外国投資家がSWIFTシステム（国際金融情報システム）を利用して決済口座を開設・利用すること、および電子的な手段による外貨決済口座の開設も認めています。特に、決済口座からの電子的な引き出しや取引において、生体認証が不要となり、投資家の柔軟性と利便性の向上に貢献しています。

時間を短縮し、外国資本の流入に道を開く

現在、外国人投資家の証券投資口座開設プロセスには多くのステップが含まれています。ベトナム証券保管決済機構（VSDC）で電子証券取引コード（e-STC）を取得した後、投資家は証券会社に証券取引口座を開設し、カストディ銀行に間接投資口座を開設します。

これまで、領事認証に関する規制、顧客確認（KYC）のための対面での面談の必要性、そしてグローバルカストディ銀行の役割が認識されていないことなどにより、間接投資資本口座の開設には長い時間を要していました。そのため、外国人投資家が迅速に市場にアクセスすることが困難でした。

しかし、政府の強い指導の下、状況改善に向けた多くの重要な文書が発行されています。通達第25号に先立ち、ベトナム中央銀行は間接投資活動のためのベトナムドン口座の開設と利用を規制する通達第03/2025/TT-NHNN号（2025年4月29日付）を発行しました。また、財務省も通達第51/2021/TT-BTC号を改正する通達第20/2025/TT-BTC号を発行し、外国投資家の情報開示義務と報告制度に焦点を当てています。

これらの変更と通達25号を併せて、事務手続きが大幅に簡素化され、口座開設までの期間が短縮されました。財務省によると、書類作成にかかる時間は現在約2週間となっており、これは外国投資家の期待に応えるものであり、同時に国際慣行にも近づいています。

アップグレード期待の明確なシグナル

近年、通達68/2024/TT-BTC、通達18/2025/TT-BTC、通達20/2025/TT-BTC、通達03/2025/TT-NHNN、通達25/2025/TT-NHNNと、多くの法的文書が相次いで障壁を撤廃してきました。これらはすべて、外国投資家にとって好ましい環境を整備し、市場への資本流入の可能性を高めるという共通の目標を掲げています。

特に、通達68/2024/TT-BTCにより、外国機関投資家は100%の資金を保有することなく取引できるようになりました。これは大きな前進であり、国際慣行へのアプローチを示すとともに、投資コミュニティの信頼強化に貢献しています。

多くの団体や専門家は、これらの法改正は2025年10月7日に行われるFTSEの2025年9月の株式市場分類見直しにとって極めて重要であると考えています。ベトナムの株式市場がFTSEによって格上げされる可能性はますます明確になっています。

アップグレードされれば、パッシブ・インデックスファンドは約10億ドルをベトナムに投入できると推定されています。新興市場に投資するアクティブファンドも、40億～60億ドルを即座に投入できる可能性があります。これは莫大な資金源となり、今後の株式市場に力強いモメンタムをもたらすでしょう。

このアップグレードは、外国資本を誘致するだけでなく、市場の厚みを増し、透明性を高め、国際慣行に準拠した標準化にも役立ちます。VinaCapitalの専門家によると、これは持続可能な投資環境の構築に貢献し、国内外の投資家の信頼を強化するでしょう。

ミン氏

出典: https://baochinhphu.vn/them-buoc-tien-thu-hut-dong-von-ngoai-tren-thi-truong-chung-khoan-102250908092906096.htm