PYNエリートはCMGとHDB株から利益を上げ、VN指数が2,500ポイントに達するとの予想を維持

フィンランドのファンドマネージャーは、今後2～3年の利益成長期待と株価収益率16倍の市場評価に基づき、同指数のファンドの長期目標は引き続き2,500ポイントであると述べた。

フィンランドのファンドマネージャーは、今後2～3年の利益成長期待と株価収益率16倍の市場評価に基づき、同指数のファンドの長期目標は引き続き2,500ポイントであると述べた。

株価収益率（PER）は10.1倍まで低下し、評価額は「非常に魅力的」な水準に達する可能性がある。

ピン・エリート・ファンドの代表ペトリ・デリン氏は、ファンドへの投資登録締め切り（12月31日）を前に発表した2024年第4四半期の投資家向け書簡の中で、2025年およびそれ以降のベトナム株式市場の見通しについて楽観的な見方を維持した。

この外国人投資家の見解では、前四半期に投資家を懸念させた下振れリスクはもはや大きな問題ではない。むしろ、ベトナム上場企業の力強い利益成長と、それに伴う「極めて魅力的な」市場バリュエーションに焦点が移るだろう。ベトナム上場企業の力強い利益成長が続く傾向にあるため、2025年の利益予測によると、ベトナム株式市場のPERは10.1倍に低下するだろう。

フィンランドの投資ファンドの代表者は、世界的な変動を背景に、市場に影響を与えるリスクを指摘しました。米ドルが支配する世界金融市場が米ドル/ベトナムドンの為替レートや国内金利の運用にも影響を与える場合、ベトナム株式市場は世界的な出来事から悪影響を受ける可能性があります。同時に、世界各地での武力紛争の激化は、世界貿易にリスクをもたらします。テクノロジー株やビットコインの評価、S&P500の急激な上昇傾向、そして極端に二極化した投資フローも、急激な変化が生じた際にリスクとなり、世界的な株式投資活動にリスクをもたらします。

さらに、ベトナムの経済成長の主因である投資と輸出が、米国の保護主義的な経済政策によって潜在的にマイナスの影響を受ける可能性があるという懸念も高まっています。しかしながら、トランプ大統領の第一期目には、ベトナムの対米輸出は132%増加しました。フィンランドの投資ファンドは、トランプ大統領の第二期目がベトナムの貿易上の地位を大きく弱めることはないと考えています。

ペトリ・デリン氏は、ベトナムの株式市場は依然として潜在力のある市場だと考えている。ベトナムの証券取引所（HoSE、HNX、UPCoM）の時価総額は2025年時点でGDP比57%と、「非常に妥当な水準」と見られている。しかし、デリン氏はまた、急成長を遂げる経済においては、株式市場の時価総額は容易に100%近くに達する可能性があると指摘した。

「2025年以降、ベトナムの力強い経済成長、ひいてはベトナム株式市場のパフォーマンスは、非常に有望視されています。個々の外部リスク要因の解明が、市場センチメントのより重要な推進力となる可能性も考えられます」とペトリ・デリン氏は述べた。

PYN Eliteは、今後2～3年間の堅調な収益成長と株価収益率16倍の株式市場評価に基づき、VN指数の長期目標を2,500ポイントに維持しています。

銀行株は依然として安いので、CMGとHDBの株はすべて利益確定しましょう

2024年には、ファンドの基準価額（NAV）は18%増加し、VN指数の12%を上回る見込みです。ペトリ・デリン氏によると、ファンドは市場パフォーマンスの大幅な向上を期待しており、特に年末に向けて収益成長が大幅に加速すると見込んでいます。しかしながら、VN指数の年間取引レンジが1,200～1,300ポイントであったことが、この上昇傾向を阻害しています。

PYNエリートの目覚ましい業績は、2024年4月からポートフォリオに最近追加されたベトナム航空（HVN）株やベトナム空港公社（ACV）株などの航空株の成長によってもたらされました。

PYN Eliteは金融株に多額の投資を行っています。2024年には、CTG株とMBB株が堅調な利益を上げました。特にHDB株は好調に推移し、株価は約60%上昇しました。第4四半期の投資家向けレターのテーマは「堅調な保有」でしたが、この外資系ファンドは利益確定の方針を堅持しました。このフィンランド系投資ファンドは前四半期にHDB株の買いポジションをすべて売却しました。しかし、ペトリ・デリング氏は依然として銀行株は依然として割安であり、より適正な価格に達するまで大幅に上昇すると主張しています。上位10銘柄のうち、4銘柄は依然として銀行株を保有しており、その合計保有比率は45%を超えています。

PYNの投資ポートフォリオにおける一部の事業の利益予測

テクノロジー株は2024年の純資産価値（NAV）成長の原動力にもなります。PYN Eliteの代表者は投資家への書簡の中で、2024年ポートフォリオの未公開投資銘柄の一つであるCMGテクノロジー社の株式を、購入価格1株あたり17,000ドンから55,000ドンに上昇した時点で全て売却したと述べています。これにより、PYN Eliteは現在、ポートフォリオにFPTというテクノロジー株1銘柄を保有しており、最新のウェイトは4.2%となっています。

[広告2]
出典: https://baodautu.vn/pyn-elite-chot-loi-co-phieu-cmg-va-hdb-giu-ky-vong-vn-index-len-2500-diem-d234785.html