小売消費財業界の「大手」が外国資本を誘致するとき

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マサングループコーポレーションの副社長マイケル・フン・グエン氏は、最近のインタビューで、WinMart/WinMart+/WiNチェーンを運営するWinCommerceを買収して以来の「甘い果実を収穫する」最初の旅について語りました。

「2019年末、Masanが小売市場への参入を決定した際、Masanの株価は大幅に下落しました。投資家はMasanが無関係な分野に投資していると考え、小売市場はまだ信頼を築いていませんでした。当時、WinCommerceのEBITDAはマイナス7%でしたが、現在はプラス4%です。これは、WinCommerceがMasanに買収されてから4年間で11%の変化があったことを意味します。WinCommerceが第3四半期に黒字を達成することを期待しています」と、マイケル・フン・グエン氏は述べています。

ベトナムの小売大手の「甘い果実を収穫する」第一歩

この「希望」は、Masanの代表者が最近の投資家との会合で「WinCommerceは2024年8月も引き続き利益を上げます。ミニスーパーマーケットシステムのLFL成長率は10%を超えました」と述べたことから、かなり控えめなものと捉えられています。つまり、WCMは2024年の6月、7月、8月の3ヶ月間、継続的に利益を上げているということです。これは、イノベーションと運用の最適化によって持続可能な利益がもたらされたWinCommerceの小売戦略における重要な節目となります。

マサングループ傘下でWinMart/WinMart+/WiNチェーンを所有するWinCommerce（WCM）は、2019年の買収以来、小売業界における地位を強化してきました。2024年6月末現在、WinCommerceは62/63省市に約3,700店舗を展開し、ベトナム最大の販売拠点を保有する企業であり、近代的な小売スーパーマーケットの総数の50%を占めています。創業10年を経て、同チェーンは年間売上高10億米ドルを超え、これは約26兆～31兆ベトナムドンに相当します。

2024年第2四半期、WinCommerceの売上高は前年同期比9.2%増の7兆8,440億ドンに達しました。EBITDA（利子・税金・減価償却前利益）は11.1%増の1,720億ドンとなりました。特筆すべきは、Masan Groupが2024年8月にWinCommerceの税引後利益が黒字になったと発表していることです。

ウィンマートロイヤルシティで買い物をする顧客。

企業再編完了後、同社は2030年までに店舗数を1万店に拡大することを目指しています。これは、WinCommerceが現在の店舗数を3倍にするには、年間平均1,000店舗のペースで新規出店する必要があることを意味します。WinCommerceの幹部は、2024年までに店舗の80%が黒字化すると予想しており、小売部門は買収以来初の営業黒字を計上する予定です。

こうして、ベトナムの大手小売チェーンは10年間の事業を経て「甘い果実」を実らせ、将来的な持続可能な成長への道の始まりを示した。

ビル・ゲイツの慈善団体はマサン・コンシューマーの株主である。

したがって、マイケル・フン・グエン氏は、M&Aを成功させる、あるいは資金調達の成功率を高めるためには、投資家が理解し信頼できる明確な戦略を持つ必要があると考えています。また、マサンでの勤務経験について、彼は誇らしげにこう語りました。「私がマサンに入社してからの17年間で、グループは約50億米ドルの資金調達に成功しました。マサンは、KKR、TPG、SKグループといった投資家に恵まれていることを誇りに思っています。彼らは皆、マサンに何度も投資し、長期的な協力関係を築いています。」

最近、馬山に資金を注ぎ込んだ主要投資家の中には、おなじみの名前もある。数十億ドル規模のファンドであるビル＆メリンダ・ゲイツ財団信託だ。馬山グループ傘下の馬山消費者株式会社（馬山消費者-MCH）は、2023年の追加配当に関する株主の意見を求める文書の中で、議決権を持つ株主のリストを公開した。そのうち、億万長者の慈善基金であるビル＆メリンダ・ゲイツ財団信託は、MCH株104万株以上を保有しており、これは0.14％超に相当する。馬山消費者の第11位株主だ。

マサン・コンシューマーを除き、ビル＆メリンダ・ゲイツ財団トラストはベトナム企業の株式を直接保有したことがないことが分かっている。

消費者に適正な価格を提供するために、WinMart のプライベートラベル製品は、市場の同セグメントの製品よりも 10 ～ 20% 安くなっています。

現代小売チェーンのWinCommerceとともに、Masan ConsumerはMasanの主要な成長の柱であり、Chin-su、Omachi、Kokomi、Nam Ngu、WakeUp 247など、売上高が2兆VNDを超える5つのブランドを現在所有しています。今年の最初の6か月で、同社は売上高約13兆9,680億ドン、税引後利益3兆4,580億ドンを達成し、2023年の同時期と比較してそれぞれ11.6%と13.5%増加しました。Masan Consumerの戦略目標は、60億ドル規模のブランドを所有し、「Go Global」戦略を実行し、新しいFMCGモデルにより売上高と利益の成長において東南アジアのリーディングカンパニーになることです。

2024年、マサングループは連結純収益が84,000億～90,000億ベトナムドンに達すると予想されており、これは2023年の同時期と比べて7～15%の増加となる。少数株主への配分前のコア税引後利益は2,290億～4,020億ベトナムドンに達し、これは2023年と比べてそれぞれ17%以上増加し、2倍となると予想されている。

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出典: https://baodautu.vn/khi-ong-lon-nganh-tieu-dung-ban-le-thu-hut-von-ngoai-d226879.html