Hoang Anh Gia Lai（HAG）は株式を抵当に入れて中国に会社を設立しました。

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ホアン・アン・ジア・ライ（HAG）は株主をリーダーとの会合に招待し、中国に関連会社を設立する計画だ

ホアン・アン・ザ・ライ株式会社（HAG）は、今年上半期の事業状況を報告し、今後の事業方針を共有するために、2023年8月20日に開催される株主総会への招待状を送付しました。

同社は、事業状況としてバナナ農園7,000ヘクタール、ドリアン農園1,200ヘクタールを保有していると発表した。養豚部門では、年間60万頭の豚を飼育できる養豚場を10カ所建設した。

さらに注目すべきは、5月にHAGが中国に関連会社を設立したことです。この会社では、HAGが定款資本の50%を保有し、中国のパートナーが50%の資本を保有しています。この関連会社設立は、HAGが現在の卸売り輸出ではなく、スーパーマーケットに直接バナナを販売できるようにするためです。

キングカムはホアン・アン・ザ・ライの株式を保有し、中国に合弁会社を設立している。図1 — ホアン・アン・ジア・ライ（HAG）は、自社の株式を抵当に入れ、中国に関連会社を設立した（写真TL）

同社によれば、この消費チャネルを通じて、中国のパートナーはHAGが毎月約100個のバナナを消費することを支援するという。

さらに、HAGは個別株の発行も計画していますが、詳細は公表されていません。以前、2023年4月に1億6,190万株を発行しましたが、発行額面価格がHAG株の市場価格を大幅に上回っていたため、失敗に終わりました。

HAGは子会社のフン・タン・ロイへの5000億ドルの融資を確保するために3000万株を抵当に入れなければならない。

最近、ホアン・アン・ザライ株式会社も、フン・タン・ロイ・ザライ株式会社に対する信用貸付保証に関する取締役会決議を発表しました。

これは、Lo Pang Livestock JSC、Dai Thang Agricultural Development Company Limited、Khan Xay Agricultural Development Company Limited など、他の多くの子会社を管理する HAG の子会社です。

HAGは、サイゴン・トゥオンティン商業銀行（サコムバンク・ジャライ支店）のフンタンロイジャライへの5,000億ドンの融資を確保するため、ジャライ家畜株式会社の株式3,000万株を抵当に入れる予定である。

さらに、HAGは、上記の5,000億ドンの融資に関する信用契約から生じる、サコムバンク・ザライ支店のフンタンロイザライに対するすべての債務返済義務を保証することも約束した。

HAGは子会社の債務を保証しながらも、債務返済のための資金調達のための株式発行に失敗した。

親会社が子会社の債務を保証するという話は目新しいものではない。しかし最近、ホアン・アン・ザ・ライ社は子会社の資金調達と債務返済のために株式を発行する計画に失敗している。自社の債務返済のために株式を発行しなければならない企業が、別の企業の債務を保証しているという事実は、投資家にとって非常に疑問を抱かせる。

具体的には、ホアン・アン・ザ・ライ社は2023年1月17日、国家証券委員会に1億6,190万株の個別株発行計画を登録しました。この株式発行は1株あたり10,500ドンで行われると予想されており、調達総額は約1兆7,000億ドンとなります。

HAGはこの金額で、Hung Thang Loi Gia Lai社に8,000億ドン、子会社のLo Pang Cattle Companyに4,000億ドンを融資する予定です。残りの5,000億ドンは、HAGLBOND16.26という債券の元本返済に充当されます。

したがって、HAG の株式発行の目的は、2 つの子会社への融資と負債の返済のために資金を調達することです。

しかし、何ヶ月も経ってもHAGの株価は1株あたり10,000 VNDまで引き戻すことができず、1株あたり10,500 VNDで株式を発行するというHAGの計画が失敗したのも当然だ。

業績について言えば、2023年第1四半期のHAGの売上高は1兆6,970億ドン、税引後利益は3,034億ドンでした。第2四半期は売上高がマイナス成長となり、わずか1兆4,500億ドン、税引後利益はわずか1,016億ドンにとどまりました。2023年8月16日の取引時点で、HAGの株価は1株あたり9,190ドンと、額面価格の1株あたり10,000ドンには程遠い水準でした。同社は依然として2兆9,468億ドンの累積損失を抱えています。

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