米国は依然として世界経済成長の主な原動力である

国際通貨基金（IMF）は最近、インフレ抑制のための高インフレと金利上昇にもかかわらず、消費者支出が堅調なことから、米国経済は今年残りの期間および2025年にかけて引き続き世界経済成長の主な原動力となるだろうと述べた。

IMFは最新の世界経済見通しにおいて、2024年と2025年の米国の経済成長率予測を引き上げました。先進国の中で唯一、両年の見通しが上方修正された国です。IMFのチーフエコノミストは、連邦準備制度理事会（FRB）が目指す「ソフトランディング」、つまり労働市場に大きなダメージを与えることなくインフレ率を抑制することは、実質的に達成されたと述べました。

アメリカ合衆国ニュージャージー州ホーボーケンにある公園で、ニューヨークのスカイラインを背景に一日を楽しむ女性。写真：ロイター

IMFはまた、インドやブラジルなどの力強い新興国経済についても楽観的な見通しを示したが、中国の今年の成長率予想を下方修正し、来年の予想は平均成長傾向を下回る4.5%に据え置いた。

しかし、IMFは武力紛争、新たな貿易戦争の脅威、FRBや他の中央銀行がインフレ抑制のために採用している金融引き締め政策の結果による多くの潜在的リスクについて警告した。

IMFの報告によれば、米国は2年連続で先進国経済の成長をリードしていると、ホワイトハウス国家経済会議のラエル・ブレイナード委員長は最近の声明で述べた。

IMFの最新の世界経済見通し報告書によると、これらの変更により、2024年の世界GDP成長率は7月時点の予測である3.2%に留まるとされており、今週ワシントンで開催されるIMFと世界銀行の年次総会で世界の金融リーダーらが集まる中、暗い成長見通しとなっている。

報告書によると、世界経済の成長率は2025年に3.2％に達すると予測されているが、これは7月の予測より0.1％低い。一方、中期的な成長率は今後5年間で平均3.1％に減速し、パンデミック前の水準を大きく下回ると予想される。

しかし、IMFのチーフエコノミスト、ピエール・オリビエ・グルンシャス氏は、米国を含む一部の国は回復力を示していると述べた。

「米国からのニュースは、ある意味では非常に明るい」と、グリンチャス氏はワシントンでの記者会見で述べた。「労働市場の状況は、やや冷え込んでいるものの、依然として非常に堅調だ」

同氏は「非常に大きなショックがない限り、米国の景気後退リスクはいくらか減少していると思う」と述べた。

ゴウリンシャス総裁は、世界的なインフレとの戦いはほぼ勝利したようだとしながらも、ロイター通信とのインタビューで、インフレが緩和する中で一部の国で利下げが行われなければ金融政策が過度に引き締められるリスクがあり、そうなれば経済成長と雇用に悪影響を与える可能性があると語った。

消費者の力

IMFは、2024年の米国経済成長率予測を0.2%ポイント上方修正し、2.8%とした。これは主に、賃金上昇と資産価格上昇に牽引された消費が予想以上に堅調だったことによる。また、2025年の米国経済成長率予測も0.3%ポイント上方修正し、2.2%とした。

ブラジルの成長予測は、堅調な民間消費と投資を背景に、0.9%ポイント大幅に引き上げられ、今年の成長率は3.0%と予測されています。一方、メキシコの成長予測は、金融引き締め政策の影響により、0.7%ポイント下方修正され、1.5%となりました。

IMFは、中国の2024年の成長率予測を0.2ポイント下方修正し、4.8%とした。これは、純輸出による下支えが、不動産セクターの継続的な低迷と消費者信頼感の低下を部分的に相殺するものとみられる。2025年の中国の成長率予測は、中国政府が最近発表した財政刺激策の影響を除けば、据え置かれた。

IMFは、ドイツの製造業が依然として苦戦していることから、今年の成長率予測を0.2パーセントポイント引き下げました。ユーロ圏全体の成長率予測は、2024年に0.8%、2025年に1.2%に引き下げられましたが、スペインの成長率予測は0.5パーセントポイント引き上げられ、2.9%となりました。

英国の経済成長見通しは、インフレ率の低下と低金利による消費者需要の押し上げが見込まれることから、2024年までに0.4パーセントポイント上方修正され、1.1%となりました。一方、日本の経済成長見通しは、供給混乱の影響が長引いているため、0.4パーセントポイント下方修正され、0.3%となりました。

インドは引き続き明るい兆しを見せており、主要経済国の中で最も高い成長が見込まれ、2024年には7.0%、2025年には6.5%に達すると予想されており、これは7月の予測から変わっていない。

商業リスク

IMFの報告書はリスク評価において、関税引き上げや報復措置の可能性が高いと指摘したが、米共和党大統領候補のドナルド・トランプ氏が米国への全世界の輸入品に10％の関税、中国からの製品には60％の関税を課すと公約したことには具体的に触れなかった。

報告書は、米国、ユーロ圏、中国の間で10%の双方向関税、さらに米国によるその他の地域への10%の関税、米国と欧州への移民の減少、そして金融市場の混乱による金融環境の逼迫といった、代表的な下振れシナリオを提示した。IMFによると、こうした事態が現実のものとなった場合、世界GDPは2025年に0.8%、2026年には1.3%減少する見込みだ。

報告書で概説されている他のリスクとしては、中東やウクライナでの紛争が拡大した場合、原油やその他の商品価格が急騰する可能性などが挙げられる。

IMFはまた、国内産業や労働者を保護する政策は生活水準の持続的な向上につながらないことが多いため、各国に対しこうした政策の追求に対しても警告している。

出典: https://congthuong.vn/du-bao-moi-nhat-c​​ua-imf-hoa-ky-van-la-mot-luc-chinh-cho-tang-truong-global-growth-354325.html