8%を超える経済成長を達成するには、資本を適切な場所に使用する必要があります。

GDP成長率8%以上は難しくありません。信用成長率16%の目標も達成可能ですが、問題は資本の有効活用です。

ワークショップで専門家らは、急速かつ持続可能な成長を達成するためには、緊縮財政政策を確保し、通常の支出を節約する必要があると述べた - 写真：クアン・ディン

専門家と国家銀行の幹部らは、2月28日朝にトゥオイチェ新聞が主催したワークショップ「経済成長を促進するための資本の有効活用」で、上記の点を確認した。

利用可能な資本、事業の資本吸収能力のみを心配する

ワークショップで講演したホーチミン市食品協会のグエン・ダン・ヒエン副会長は、食品は生活必需品であると述べた。しかし実際には、食品業界は主に中小企業、さらには零細企業によって運営されている。そのため、食品・食材関連事業者の資金調達能力は依然として限られている。

「企業は常に銀行から資金をどのように借りるかを気にしており、常に低金利の銀行融資を求めている」とヒエン氏は語った。

同様に、機械産業においても、ホーチミン市機械電気企業協会のドー・フオック・トン会長は、同業界の企業は短期資金を長期投資に利用することで困難に直面していると述べた。多くの企業は銀行からの借入を選択しているが、主に短期借入（低金利を享受するため）を行い、その後、短期資金を中長期投資に利用している。

これは機械工学業界に困難をもたらす悪循環であり、収益が投資レベルに追いつかず、多くの面で外国企業よりも弱いという状況で、業界の発展に対する最大の障害となっています。

ホーチミン市国家銀行のグエン・ドゥック・レン副総裁によると、ホーチミン市における銀行・企業連携プログラムへの参加を目的とした優遇融資パッケージへの登録総額は今年、517兆650億ドンに達し、昨年の510兆ドンを上回った。そのため、企業がいかに効果的に資金調達できるようにするかが課題となっている。

「現在、市の銀行部門は、地元銀行が資本ニーズに適切な金利で対応できるように指導すること、投入コストを削減すること、融資手続きを簡素化すること、効果的に資金を分配すること、そして銀行と企業をうまく結びつけることという3つのことに重点を置いています。」

今年の信用成長率16%、GDP成長率8%という目標は完全に達成可能です。「核心的な問題は、企業が資本を吸収し、それを効果的に活用する能力です」とレン氏は述べました。

銀行は信用業務にテクノロジーを適用し、借り手のコスト削減に貢献している - 写真：QUANG DINH

経済成長が10％であれば、約3兆ドンが「放出」されることになる。

ワークショップで論文を発表したトラン・ホアン・ガン氏（国会議員代表、ホーチミン市党委員会書記補佐）は、ベトナムは高度成長期を経て、2025年には8％を超える経済成長を目指していると述べた。

ンガン氏によれば、制度、人材、インフラという3つの戦略的ブレークスルーを着実に実行すれば、これは完全に可能となる。同時に、投資、消費、輸出という3つの伝統的な成長原動力を促進すれば、それは可能となる。

投資については、新たな成長目標8％を掲げ、社会投資資本総額は1,740億ドル、そのうち公共投資は360億ドルで9％増加した。

過去の統計によると、公共投資の10%増加はGDP成長率に約0.6%寄与する。民間部門は社会投資資本全体の55%以上を占めているため、民間部門からの資本と投資を動員するための包括的な解決策パッケージ、例えば地代、手数料、税金の引き下げ、信用保証、合理的な信用金利などが必要である。

国家銀行副総裁のダオ・ミン・トゥ氏は、経済成長を促進するために資本を効果的に活用するには、すべての部門、地方、企業からの包括的な解決策が必要だと述べた。

資本の用途という点では、銀行信用資本だけでなく、予算資本、民間資本、そして外国直接投資による企業資本も存在します。より広い意味では、経済を促進するための資本は、貨幣資本に加えて、資産資本、土地資本、科学技術資本なども含まれます。

銀行融資を中心とした現金資本に関しては、国家銀行は年間を通じて融資を16％増加させ、市場に投入する25兆ドンに相当する額を増やすという目標を設定している。

政府が経済成長率を10%に設定した場合、信用供与は20%増加し、これは300億～320億ドン以上の資金が市場に「注入」されることを意味します。世界経済の変動が激しい状況において、銀行業界にとってこれは非常に困難な課題だと杜氏は指摘します。

なぜなら、成長したいなら投資を拡大しなければならないというのが基本原則だからです。投資を拡大したいのであれば、まず資金を含む多くのリソースが必要です。

現金資本は長年にわたり主に銀行融資に依存してきました。

「総融資残高は約16兆ドン、GDPは12兆ドンに達しています。つまり、融資残高はGDPの130%に相当します。今年の経済成長率が8%以上であれば、この比率はさらに高くなるでしょう。これは非常に難しいマクロ経済問題ですが、党、政府、そしてあらゆるレベルのあらゆるセクターの政治的決断であるため、銀行業界はこれを行わざるを得ません」と副総裁は強調した。

「経済への追加融資として25兆ドンが必要であり、企業の資金需要を満たすための解決策は数​​多くある」とトゥ氏は述べた。

銀行融資が経済成長を積極的に支援するため、杜氏は、融資は優先分野、生産と事業への投資、輸出などに重点を置く予定だと発表した。特に、銀行は公営住宅の購入など消費者向け融資に重点を置く予定だ。

トゥオイチェ紙副編集長のトラン・スアン・トアン記者も、経済成長の三大原動力は投資、消費、輸出であると述べた。これには、同時進行する解決策が必要だ。

巨額の資本源を動員して成長に貢献し、資本を効果的に吸収するというストーリーを確実に実現するには、メカニズム、行政手続き、投資環境、消費の促進などに大きな変化が必要です...

金利は経営上最も難しい問題です。

金利について、インド国立銀行のダオ・ミン・トゥ副総裁は、金利は経営上最も難しい問題であると述べた。しかし、過去2年間、インド国立銀行は金利水準を安定的に管理してきた。

昨年の年末には、年初と比較して金利が年1.4%低下しました。年間インフレ率は3.36%で、預金者の実質マネーをプラスにするための約5%の動員金利を加味すると、平均貸出金利は約8%になります。これは銀行が運営コストを確保できる水準です。そのため、中長期融資は増加し、短期融資は減少する可能性があります。

現在、ほとんどの商業銀行は安全係数指数を最大限に活用しています。つまり、最高水準は緩和されており、例えば銀行が10ドンを動員すれば9ドンを貸し出せるといった具合です。

しかし、現在多くの銀行が10ドン以上を貸し出しており、これは銀行が動員資本以上の融資を行うために自己資本、銀行の定款資本、および国立銀行が支援する再資本化資本を使わなければならないことを意味している。

現在、総動員資金は152兆VNDである一方、貸付資金は158兆VNDに上ります。一方、他国では、動員資金10兆VNDに対し、貸付資金はわずか9兆VNDにとどまり、残りの1兆VNDは安全性を確保する必要があります。

- LE HOANG CHAU氏（ホーチミン市不動産協会会長）

社会住宅の借り手に対する金利を4.7％に引き下げることを検討する

公営住宅の購入者は6.6％の金利で借り入れなければならないが、以前の借り手は5％、場合によっては4.8％の金利で借り入れていた。

社会住宅を購入するために8億ドンを借り入れた場合、最初の2年間で1,400万ドンの利息を追加で支払わなければなりません。つまり、この政策は労働者が住宅購入のために借り入れを行うことをより困難にしているのです。

したがって、国立銀行と建設省は、社会政策銀行の融資金利を年4.7％とする決定を首相に提出することを検討するよう提案します。

公営住宅を購入する人々に資金を貸し出すことに加え、投資家はより優遇された金利で資金を借り入れる必要がある。これは公営住宅の価格低下につながるだろう。

- ダオ・ミン・トゥ氏（ベトナム国家銀行副総裁）（チャウ氏の提案に対する回答）

信用が詰まっているわけではなく、住宅価格が高すぎるだけだ

社会政策銀行における社会住宅購入のための融資パッケージについては、建設省が調査・開発し、政府に提案した政策です。建設省は、その仕組み、対象、融資金利などについて提案しており、これらは国立銀行の管轄外です。

社会住宅に関しては、政府は、35歳未満の人々に定住の機会を与えることを含め、社会住宅購入者に融資を提供する解決策を推進している...しかし、住宅価格は本当に住宅を必要としている人々の支払能力に比べて高すぎる上、銀行融資は逼迫していない。

銀行部門は社会住宅向けに140兆ドンの融資を行っています。私たちは、なぜ融資できないのかを毎日、毎時間統計で調べています。しかし、現実にはプロジェクトは存在せず、たとえプロジェクトがあっても企業は融資を行っていません。これが問題なのです。

ですから、住宅購入者の視点、市場の需要側、経済の観点から問題を見る視点を変え、住宅建設業者や投資家に過度に注目しないようにする必要があります。そうして初めて、公営住宅の需給問題を解決することができるのです。

- DANG TRUNG HIEU 氏（Techcombank 製品およびソリューション ディレクター）:

小規模トレーダーは依然として資金調達に苦労している

ベトナムには現在、人口の6％に相当する約600万人の小規模事業者が存在し、小規模事業者は特別な顧客グループです。

現在、小規模事業者の概念は非常に広範で、従来の市場で事業を行っている事業者だけでなく、オンラインやプラットフォーム、取引所で販売している事業者も含まれます。新規の小規模事業者の数は現在の小売業者の90%を占めていますが、銀行サービスはこれまで主に従来の10%の事業者を対象としてきました。

小規模トレーダーは現在、資金調達の際に3つの課題に直面しています。

第一に、正式な資金調達が困難です（融資手続きが複雑で、迅速な資金調達が必要な一方で審査が必要です）。第二に、小規模事業者は変化に消極的で、デジタル化（キャッシュレス決済）に慣れていません。第三に、多くの小規模事業者の顧客管理と事業運営（ロイヤルティ、収益、支出）は、現状では簡素で手作業に頼っています。

これらのことから、当銀行がこの顧客層にサービスを提供することが困難になっています。

- ド・ハ・ナム氏（ベトナム食品協会副会長、ベトナムコーヒー・ココア協会副会長）：

銀行は農家と農業事業を救うために融資を増やすべきだ。

柔軟かつ機動的に融資を行う銀行は、特に農家や農産物関連企業の事業発展を促進するでしょう。一方で、信用力のある個人や企業、特に不動産担保ローンに関しては、優遇融資政策が求められます。

銀行は、農家や農業生産企業が外部から資金を借り入れるのではなく、銀行融資へのアクセスを容易にします。また、商品や契約書などを担保とした融資の促進も検討しています。

実際、米産業は生産が困難な「悲しい」状況に直面しています。米の価格はかつての1kgあたり8,000～9,000ドンから6,000ドンに下落しましたが、それでも売れない状況です。

多くの米農家は貧困化が進み、米の保管ができないため、価格下落を食い止めることができません。そのため、銀行は個人や企業が資金にアクセスし、商品を保管できる環境を整え、商品価格に対してより積極的に対応する必要があります。

出典: https://tuoitre.vn/de-tang-truong-kinh-te-tren-8-von-phai-su-dung-dung-cho-2025022823304423.htm