2024年における名声と実力のある上場企業トップ50を発表

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お知らせ1.jpg — VIX50トップ10リスト2024。画像：ベトナムレポート

2023年のベトナム株式市場の動向

一連の困難を伴う激動の2023年は、ベトナムの株式市場に大きな「揺れ」をもたらしました。

市場の動きはVN指数の変動に明確に反映されており、大きく4つの段階に分けられます。年初は市場は静かでしたが、5月初旬から2023年第3四半期半ばにかけて、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ一時停止と中央銀行による4回の運用金利引き下げに関する情報を受けて、市場は徐々に「加熱」しました。第3四半期末から第4四半期半ばにかけて、中央銀行が為替レートの安定を図るために国債チャネルを通じて資金を引き出し、外国人投資家が売り越しを続け、経済回復が予想よりも緩やかだったため、株式市場は下落しました。年後半の2か月間は、市場は徐々に回復しましたが、以前のピークに戻るには至りませんでした。

2024年に入り、ベトナム株式市場は回復の兆しを見せています。低金利環境が維持され、輸出入、対外直接投資（FDI）、公共投資など多くの分野が好調に推移し、管理機関によるボトルネック解消に向けた抜本的な措置が市場に「熱狂」をもたらしています。5ヶ月連続の上昇を経て、VN指数は3月末に1,290ポイントの高値を付け、30兆VNDを超える流動性水準を確立しました。4月末には、月前半の大幅な調整の後、市場は回復しました。

2024年のベトナム株式市場の動向と見通し

ベトナムレポートが国営企業を対象に実施した調査によると、2024年は市場の調整と回復の「戦場」となる。株式市場は依然として、FRBの金融政策、システムと社債市場の流動性、海外投資の資本フロー、為替レートの変動、金価格など、多くの変数に左右される。

特に、国家証券委員会は、法制度の改善、市場の透明性と専門性の向上、外国投資資本の誘致促進、ベトナム株式市場の地位向上など、株式市場の高度化を促進するための解決策を実施してきました。これは、現在の動向に最もプラスの影響を与えている要因と考えられています。

今年大きな影響を与える可能性のある他の要因としては、銀行金利、企業利益、債券市場の流動性、経済成長、為替レート、外国投資のフロー、地政学的動向などが挙げられます。

ベトナムレポートの調査では、事業実績、妥当な評価、キャッシュフロー獲得能力、好ましいマクロ要因という4つの主要基準に基づき、多くの潜在的株式を持つ5つの業界（銀行、情報技術、小売、不動産、石油・ガス）も指摘された。

市場のアップグレード - ベトナムの株式市場の成熟に向けた一歩

2018年9月、ベトナムがFTSEラッセルの新興市場への格上げウォッチリストに掲載され、MSCIによって定期的にモニタリングされて以来、この格上げは常に「ホット」な話題として注視されてきました。これは政府が目指す主要目標の一つであり、「2020年に向けた株式市場と保険市場の再構築と2025年に向けた方向性」プロジェクトと「2030年に向けた株式市場発展戦略」草案にも含まれています。

しかし、MSCIとFTSEラッセルによると、ベトナムの株式市場には、英語での情報開示、外国為替市場、外国人投資家の登録手続きなどに関する問題が依然として残っている。これらの「ボトルネック」を取り除き、市場のアップグレードという目標を実現するには、特に政策に重点を置いた広範かつ包括的な改革を推進する必要がある。

ベトナムレポートの調査によると、企業が優先する政策提言には、株式市場の法的枠組みの完成、取引および決済活動に役立つ情報技術の近代化、株式市場活動の管理、監督および浄化の強化、市場仲介組織の能力向上などが含まれています。

ベトナム株式市場がFTSEによって第二新興市場に格上げされる時期について、ベトナムレポートの調査に参加した公営企業の大多数は、市場の既存の「ボトルネック」が解消された後、2025年がこの節目を迎える時期になると考えている。