Le Vietnam est bien placé pour tirer parti des mutations du commerce mondial et des changements dans les chaînes d'approvisionnement. Une nouvelle vague d'investissements l'aidera à progresser sur l'échelle de la valeur ajoutée.
Le Vietnam est bien placé pour tirer parti des mutations du commerce mondial et des changements dans les chaînes d'approvisionnement. Une nouvelle vague d'investissements l'aidera à progresser sur l'échelle de la valeur ajoutée.
L'IDE est le maître-mot de la réussite actuelle du Vietnam et constitue également la nouvelle source de capitaux essentielle pour soutenir ses aspirations d'expansion et de croissance. Par conséquent, assurer des flux d'IDE durables au Vietnam est un objectif important qui nécessite une attention à long terme.
La tendance la plus récente reflète la vigueur des flux d'investissement en provenance de Chine continentale, de Hong Kong et de Taïwan dans divers secteurs. Mixue, une marque leader de thé au lait et de glaces, a ouvert plus de 1 000 magasins sur le marché vietnamien ; des entreprises mondiales d'électronique telles que Luxshare, Geortek, Foxconn, Pegatron et Compal continuent d'investir massivement dans l'écosystème ; Hualian Ceramic, une entreprise leader dans la céramique domestique, prévoit de construire une vallée de la céramique ; Sailun Group vient de s'engager à investir davantage dans son usine de pneus ; Lotus Pharmaceuticals a réalisé des acquisitions pour se développer dans l'industrie pharmaceutique, tandis que Deli Stationery (papeterie), Sunwoda (piles) et United Imaging (santé) réalisent toutes une percée significative au Vietnam.
Au cours des dernières décennies, le Vietnam s'est développé et s'est étroitement intégré à la chaîne d'approvisionnement mondiale, se lançant dans l'électronique à plus forte valeur ajoutée et ses exportations ont été multipliées par sept depuis 2007, 70 % d'entre elles provenant d'entreprises d'investissement direct étranger (IDE). Les principaux investisseurs étrangers au fil des ans ont sans conteste été la Corée du Sud, avec des géants comme Samsung, LG, Hyundai, Lotte... Singapour et le Japon se sont également lancés dans cette course à l'investissement avec succès.
Cependant, la dynamique des flux d'IDE ainsi que la liste des investisseurs évoluent à partir du second semestre 2023, et plus particulièrement en 2024. Les flux de capitaux en provenance de Chine continentale, de Hong Kong et de Taïwan, la Chine continentale en tête, s'accélèrent. Cela s'explique par les profondes similitudes entre les deux économies , portées par l'évolution et la réorganisation des chaînes d'approvisionnement mondiales.
Les échanges commerciaux entre les deux marchés ont décuplé depuis 2007, et le Vietnam joue désormais un rôle important dans le segment aval de la chaîne d'approvisionnement manufacturière chinoise. En termes d'entrées d'IDE nouvellement enregistrées, les corridors commerciaux Chine continentale, Hong Kong et Taïwan représentent ensemble 60 % du total des entrées, contre 38 % en 2022. De plus, au premier semestre 2024, près de 50 % du total des IDE nouvellement enregistrés en provenance de Singapour provenaient en réalité d'investissements chinois et taïwanais.
Bien que le volume des investissements soit inférieur à celui de la Chine, Taïwan continue de se développer et d'accroître ses investissements au Vietnam afin de réorienter et de diversifier sa chaîne d'approvisionnement. La nouvelle politique taïwanaise en direction du Sud, adoptée en 2016, a contribué à stimuler les flux d'investissement.
De plus, les nombreux accords de libre-échange bilatéraux et régionaux du Vietnam ont incité les fabricants taïwanais internationaux à utiliser le Vietnam comme base rentable pour leurs exportations vers les États-Unis, l'Europe et l'Asie. Aujourd'hui, le Vietnam est une base industrielle importante et stratégique pour des entreprises telles que Foxconn, Compal et Pegatron. Parallèlement, les flux de capitaux en provenance de Hong Kong proviennent d'investisseurs variés, allant des grandes entreprises hongkongaises aux entreprises de Chine continentale, qui utilisent Hong Kong comme tremplin pour leurs investissements au Vietnam.
Alors, pourquoi les flux d'IDE en provenance de Chine continentale, de Hong Kong et de Taïwan, et plus particulièrement de Chine continentale, augmentent-ils ? Selon HSBC Global Research, plusieurs facteurs entrent en jeu.
Tout d'abord, la Chine est au cœur du commerce mondial, où les mesures protectionnistes se multiplient. Ses exportations annuelles s'élèvent à 3 500 milliards de dollars, dépassant largement celles des États-Unis (2 000 milliards de dollars) et de l'Allemagne (1 700 milliards de dollars). Les entreprises chinoises jouent un rôle de plus en plus important dans les chaînes d'approvisionnement mondiales.
Ainsi, du point de vue des corridors commerciaux mondiaux, neuf des vingt principales relations commerciales mondiales sont centrées sur la Chine, tandis que quatre seulement sont centrées sur les États-Unis et l'Europe. La région ASEAN connaît un déficit commercial croissant avec la Chine, mais cela est dû en grande partie à la réorganisation en cours des chaînes d'approvisionnement. Les marchés de l'ASEAN ont en fait bénéficié de l'importation d'intrants bon marché en provenance de Chine pour devenir compétitifs sur le marché, réalisant ainsi un excédent commercial avec le reste du monde . Le Vietnam en est un parfait exemple et l'un des principaux bénéficiaires.
Deuxièmement, l'augmentation des investissements répond également à la croissance du marché intérieur, portée par une classe moyenne en pleine expansion, forte d'une population de 100 millions d'habitants, avec un taux de pénétration des médias de 30 % et une population active représentant 70 % de la population. L'arrivée récente de BYD, premier constructeur chinois de véhicules électriques, sur le marché vietnamien en témoigne.
Enfin, les fondamentaux restent solides et attractifs. Les salaires manufacturiers représentent moins de la moitié de ceux de la Chine continentale et sont au deuxième rang des plus bas de l'ASEAN après les Philippines. Les prix de l'électricité sont au deuxième rang des plus bas de l'ASEAN après l'Indonésie, et ceux du diesel sont au deuxième rang des plus bas après la Malaisie. Le Vietnam a réalisé des progrès significatifs dans la mise en œuvre des accords de libre-échange bilatéraux et régionaux. L'indice de restrictivité réglementaire des IDE montre que le Vietnam est l'économie la plus ouverte de la région après Singapour, tandis que son taux légal d'imposition des sociétés de 20 % représente un avantage comparatif par rapport à des marchés comme la Chine, les Philippines, la Malaisie et l'Indonésie.
Le corridor commercial et d'investissement avec la Chine continentale, Hong Kong et Taïwan est et restera une source importante d'investissements, soutenant et accélérant la croissance du pays. Les flux d'IDE en provenance d'autres pays contribueront également à cette croissance. Cependant, des obstacles structurels subsistent. La rapidité avec laquelle ces défis seront résolus déterminera l'avenir du Vietnam. Cependant, les opportunités offertes par la transformation des chaînes d'approvisionnement mondiales s'ouvrent également à de nombreux pays, et pas seulement au Vietnam. Les pays voisins ne resteront pas inactifs. La Thaïlande, la Malaisie, les Philippines et l'Indonésie mettent en œuvre des mesures, des lois et des décrets pertinents, ainsi que des mesures favorables aux investisseurs, pour attirer davantage d'IDE. La concurrence est rude.
Pour le Vietnam, la clé réside dans sa progression dans la chaîne de valeur ajoutée et dans l'amélioration de ses secteurs nationaux à valeur ajoutée. Les exportations d'électronique grand public restent fortes, mais le Vietnam accuse un retard sur le segment mondial des circuits intégrés et ne dispose pas de suffisamment de techniciens nationaux qualifiés pour attirer les investissements dans le secteur manufacturier de haute technologie (bien que le gouvernement ait récemment présenté une feuille de route pour l'industrie des semi-conducteurs à l'horizon 2050).
Dans d'autres secteurs, notamment le transport et la logistique, le manque d'infrastructures et les coûts logistiques élevés peuvent également peser sur les décisions d'investissement. L'énergie verte et la transition énergétique nécessitent une mise en œuvre accélérée et la numérisation pour simplifier les processus commerciaux, ce qui facilitera les affaires. Parallèlement, l'amélioration continue du cadre juridique général soutenant les investissements étrangers et les entreprises étrangères opérant au Vietnam facilitera les efforts du Vietnam pour soutenir les flux d'investissement actuels et futurs.
Le message est clair et l'opportunité l'est encore plus. Le Vietnam est bien placé pour tirer profit de la réorientation du commerce mondial et des mutations des chaînes d'approvisionnement. Accueillir favorablement cette nouvelle vague d'investissements est dans l'intérêt du Vietnam et l'aidera à progresser sur l'échelle de la valeur ajoutée dans tous les secteurs et industries.
Au Vietnam, HSBC a toujours soutenu avec force et constance la croissance du pays. La force de notre réseau mondial nous permet d'accompagner les investisseurs étrangers directs non seulement dans leur entrée sur le marché, en identifiant et en surmontant les difficultés, mais aussi dans la digitalisation, l'optimisation du fonds de roulement et la transformation ESG.
Interagir avec les entreprises vietnamiennes et faciliter les investissements directs étrangers (IDE) exige une approche dynamique. HSBC a créé au Vietnam une filiale dédiée à la Grande Chine, à Hong Kong et à Taïwan afin de s'adapter à l'évolution des flux d'IDE et de démontrer son dynamisme et sa flexibilité en tant que banque mondiale.
(*) M. Joon Suk Park, Responsable des affaires internationales, Corporate Banking, HSBC Vietnam
Source : https://baodautu.vn/viet-nam-don-lan-song-dau-tu-moi-d229317.html
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