Sortir du trou grâce aux activités financières
FIT Group Corporation (code boursier : FIT) a publié son rapport financier pour le premier trimestre 2023, avec un chiffre d'affaires de 335,5 milliards de VND, en baisse de près de 6 % par rapport à la même période. Le coût des marchandises vendues a continué d'augmenter, entraînant une forte baisse du bénéfice brut de près de 36 %, à 58,5 milliards de VND.
Le bénéfice brut réel n'a pas suffi à couvrir les dépenses engagées au cours de la période. Si les revenus financiers n'avaient pas été multipliés par plus de trois pour atteindre 268,4 milliards de VND, FIT aurait pu subir de lourdes pertes au premier trimestre. En conséquence, le bénéfice après impôts de FIT au premier trimestre a atteint 206,5 milliards de VND, soit un résultat bien supérieur à celui de la même période l'an dernier et dépassant largement le plan annuel.
Non seulement la société mère, mais aussi la plupart des sociétés membres de l'écosystème FIT connaissent un déclin d'activité.
Selon l'explication, la raison de la forte augmentation des revenus financiers provient du bénéfice de la fusion de la société par actions Cap Padaran Mui Dinh (224 milliards de VND). Cap Padaran Mui Dinh, dont la construction a commencé en février 2022, est un projet de villégiature construit sur une superficie de près de 800 hectares, divisé en de nombreuses sous-zones comprenant : fonctions hôtelières, complexes hôteliers, villas de plage, complexes d'appartements hôteliers, divertissement, loisirs et tourisme sportif .
L'investissement total du projet est estimé à plus d'un milliard de dollars américains. Le 14 novembre 2022, FIT a officiellement signé un contrat de coopération avec Banyan Tree. Suite à cette signature, le projet Cap Padaran Mui Dinh bénéficiera d'une assistance technique et d'une gestion opérationnelle professionnelle, à la hauteur de l'ampleur de ce projet.
Rapport financier T1/2023
Le détournement de capitaux s'aggrave
Outre la baisse des bénéfices d’exploitation de base, FIT a également été confrontée à une augmentation rapide des créances à court terme.
Bien que les créances à court terme aient diminué de 2,25 % par rapport au début de l'année pour atteindre 3 436 milliards de VND, leur part dans le total des actifs est restée très élevée, à 47,1 % à la fin du premier trimestre. Au 31 mars 2023, la provision pour créances douteuses de FIT s'élevait à 110 milliards de VND, soit une légère baisse de 1,62 % par rapport au début de l'année.
Au fil des ans, nous constatons une croissance rapide des créances à court terme. En 2020, le total des créances à court terme s'élevait à 464 milliards de VND, mais en 2022, après seulement deux ans, ce chiffre a été multiplié par 7,6, pour atteindre 3 516 milliards de VND.
L'augmentation rapide des créances à court terme signifie que l'entreprise est de plus en plus privée de capital par ses partenaires, et en même temps, c'est aussi un signe que l'entreprise a du mal à gérer efficacement ses créances.
L’écosystème des affaires est en déclin.
En 2022, faute de revenus exceptionnels, les résultats commerciaux de FIT ont été bien plus mauvais. Le bénéfice après impôts de l'année n'a atteint que 71,6 milliards de VND, en baisse de 69 % par rapport à la même période. Le flux de trésorerie net des activités commerciales a été fortement négatif, à 1 676 milliards de VND.
Non seulement la société mère, mais aussi la plupart des sociétés membres de l'écosystème FIT connaissent un déclin d'activité.
En particulier, la société par actions Can Tho Agricultural Technical Materials (filiale de niveau 1) a enregistré de manière inattendue une perte après impôts pouvant atteindre 46 milliards de VND, alors qu'au cours de la même période en 2021, elle a enregistré un bénéfice de 132 milliards de VND.
La société par actions Khanh Hoa Mineral Water (filiale de niveau 1) a enregistré une baisse de 63 % de son bénéfice après impôts en 2022 par rapport à 2021, à 4,9 milliards de VND, alors qu'au cours de la même période l'année dernière, elle avait enregistré 13,3 milliards de VND.
La société par actions Western Food Processing Export (filiale de niveau 2) a également enregistré une baisse importante de ses bénéfices en 2022, lorsque le bénéfice après impôts a diminué de 94 % par rapport à la même période en 2021, pour atteindre 1,1 milliard de VND.
La société pharmaceutique par actions Cuu Long (filiale de niveau 2) est la plus optimiste, avec un bénéfice après impôts en hausse de 28 % en 2022 par rapport à 2021, atteignant 113 milliards de VND. Cependant, la marge bénéficiaire après impôts/chiffre d'affaires net total a diminué, passant de 12,4 % en 2021 à 11,1 % en 2022.
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