Les actions technologiques divergent après une cassure

Après deux ajustements du pic de près de 140 000 VND/action enregistré au cours de la première semaine de juillet à 118 000 VND/action début août, les actions FPT (FPT JSC) du président Truong Gia Binh ont récemment rebondi à 130 000 VND/action à la clôture des échanges le 12 août.

Au 12 août, FPT avait une capitalisation de près de 190 000 milliards de VND (environ 7,5 milliards de dollars), restant ainsi l'entreprise privée avec la plus grande capitalisation cotée en bourse, supérieure aux 165 000 milliards de VND du groupe Hoa Phat (HPG) ou aux 155 000 milliards de VND de Vingroup Corporation (VIC).

La capitalisation de FPT est seulement derrière les « grands » dans lesquels l'État a des actions de contrôle telles que Vietcombank (VCB), ACV, BIDV (BID) cotées à la HoSE et Viettel International Investment Corporation - VGI (enregistrée sur Upcom).

FPT a atteint sa forte capitalisation actuelle grâce à la hausse des valeurs technologiques au premier semestre 2024.

Au cours des sept premiers mois de l'année, l'action FPT a continuellement atteint de nouveaux sommets historiques. Parallèlement, certaines grandes valeurs immobilières cotées en bourse ont enregistré une chute brutale.

Les actions technologiques vietnamiennes ont enregistré des performances impressionnantes dans le contexte du récent essor de l'intelligence artificielle (IA). De nombreux géants technologiques ont prospéré sur le marché international, comme Nvidia, dirigé par son PDG Jensen Huang, ou les actions de Super Micro Computer, Amazon, Microsoft et Google… Certaines entreprises ont intensifié leur coopération avec des entreprises vietnamiennes.

Au niveau national, le groupe d'actions technologiques de la « famille Viettel » a également augmenté de façon spectaculaire au cours des 7 premiers mois de l'année et a connu une forte augmentation de sa capitalisation.

TruongGiaBinh HH15 OK.gif
M. Truong Gia Binh et son équipe de direction ont fait de FPT la plus grande entreprise privée cotée en bourse. Photo : HH

Le cours de l'action VGI de Viettel Global, qui s'élevait à environ 25 000 VND en début d'année, a dépassé les 110 000 VND. Le cours de l'action Viettel Construction (CTR) est passé de moins de 90 000 VND en début d'année à plus de 160 000 VND fin juin.

Cependant, récemment, à l'exception de l'action FPT, qui est encore proche de son pic historique, de nombreuses autres valeurs technologiques ont connu un retournement de tendance et une forte baisse. VGI est actuellement à 63 000 VND/action. De plus de 160 000 VND, le code CTR est tombé à 123 000 VND/action. Après avoir atteint un pic de 70 000 VND/action mi-juin, l'action CMC Technology Group a fortement chuté pour atteindre son niveau actuel de 48 000 à 52 000 VND/action.

Notamment, la baisse des actions de VNG Corporation (VNZ) du PDG Le Hong Minh. Les actions VNZ ont été cotées sur Upcom le 5 janvier 2023 avec un prix de référence initial de 240 000 VND/action et après 11 séances consécutives de prix plafond, elles ont atteint plus de 1,56 million de VND/action (enregistré le 16 février 2023).

Après cela, le VNZ a fortement chuté à moins de 740 000 VND/action en juillet 2023 avant d'augmenter à nouveau à 1,24 million VND/action environ un mois plus tard.

Au cours des 10 dernières séances, VNZ a enregistré 8 séances de baisse et seulement 2 séances de reprise les 9 et 12 août, actuellement à 520 000 VND/action.

Quelles sont les perspectives pour les actions technologiques vietnamiennes ?

Les actions de VNZ ont chuté alors que la « licorne technologique » vietnamienne a signalé une perte nette consolidée de près de 489 milliards de VND au deuxième trimestre 2024, contre une perte de plus de 507 milliards de VND au cours de la même période l'année dernière.

VNZ (anciennement VinaGame) a renoué avec ses pertes habituelles en raison des coûts élevés de publicité pour ses nouveaux produits et ses produits stratégiques. Selon le rapport financier, l'entreprise du PDG Le Hong Minh a augmenté ses investissements dans les logiciels de jeux en développement au premier semestre 2024. De nombreux investissements de VNZ dans ses filiales et sociétés affiliées sont déficitaires, notamment la perte de la totalité des 510 milliards de VND investis dans Tiki Global.

VNZ a également de nombreux projets à long terme. Selon son rapport financier séparé, au premier semestre 2024, VNZ a investi 1 777 milliards de VND supplémentaires dans Zion JSC (propriétaire de ZaloPay), portant l'investissement total à près de 5 142 milliards de VND, faisant passer le taux de participation de plus de 72,6 % à 99,999 %. D'ici la fin du premier trimestre 2024, le niveau d'investissement dans Zion atteindra 3 550 milliards de VND.

Les provisions pour investissements financiers à long terme de VNZ ont également fortement augmenté, passant de près de 3 650 milliards de VND au début de l'année à 5 179 milliards de VND. Cette hausse est probablement due à l'investissement dans Zion, présenté dans certains rapports précédents.

Actuellement, la capitalisation de VNZ atteint près de 15 000 milliards de VND (près de 590 millions de dollars), bien en dessous du pic de 2,3 milliards de dollars.

De nombreux investisseurs s'attendent toujours à une percée de VNZ à long terme. Les grands projets de VNZ suscitent des attentes, allant de sa position de numéro un dans le domaine des jeux et de la publicité en ligne, au projet ZaloPay, en passant par les centres de données VNG, et son projet d'introduction en bourse aux États-Unis.

Selon Agriseco Securities Company, le secteur des technologies de l'information au Vietnam devrait maintenir une forte dynamique de croissance grâce à la forte demande continue de dépenses en matière de transformation numérique de la part des entreprises, des ministères, des secteurs, etc. En outre, la tendance au développement de l'IA, du big data, des services cloud, du taux de croissance élevé des réseaux 4G, 5G, etc.

Pour VNZ, le segment stratégique de l'IA a commencé à générer des revenus réels sur les marchés étrangers. VNZ se concentrera également sur ce domaine.

FPT bénéficie d'activités d'exportation de logiciels ainsi que de coopérations avec les plus grandes entreprises technologiques mondiales telles que Nvidia.... Le Groupe CMC intensifie également ses investissements dans de nombreux domaines aux perspectives prometteuses, notamment les centres de données...

Concernant la politique, le Premier ministre Pham Minh Chinh a signé le 9 août une décision portant création du Comité national de pilotage pour le développement de l'industrie des semi-conducteurs. Ce comité est chargé de rechercher, de conseiller, de recommander et de proposer des orientations et des solutions pour promouvoir le développement de l'industrie des semi-conducteurs au Vietnam ; il assure la direction et la coordination entre les ministères, les agences de niveau ministériel, les agences gouvernementales et les agences et organisations concernées afin de promouvoir le développement de l'industrie des semi-conducteurs au Vietnam.

FPT enrichit de nombreuses personnes et continue de réaliser d'importantes avancées grâce à l'IA. Après plus de deux décennies d'actionnariat, FPT, dirigé par M. Truong Gia Binh, est devenue la plus grande entreprise privée du Vietnam et un géant technologique exportant des milliards de dollars de ressources intellectuelles et collaborant avec les plus grandes entreprises technologiques mondiales telles que Nvidia.