Bien qu'elle satisfasse aux critères P/E selon les nouvelles règles de l'indice, SSI Research estime que les actions MWG ne satisfont pas aux conditions du ratio de propriété des investisseurs étrangers (FOL), elles ne seront donc pas incluses dans le portefeuille VNDiamond au quatrième trimestre.
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| Les actions Vincom Retail risquent d'être retirées du panier VNDiamond lors de la période de restructuration d'avril 2025. |
SSI Securities Corporation (SSI Research) a récemment publié un rapport prévoyant des changements dans le portefeuille de l'indice VNDiamond au quatrième trimestre 2024. Selon SSI Research, la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HoSE) a publié la version 3.0 de la règle de l'indice VNDiamond pour remplacer la version 2.1, en vigueur à partir de la période d'examen d'octobre 2024. Les ETF restructureront leurs portefeuilles au quatrième trimestre 2024 conformément aux nouvelles règles et devraient achever la restructuration du portefeuille le 1er novembre.
En conséquence, les nouvelles règles de l'indice sont modifiées afin de renforcer les conditions de liquidité des actions, tout en assouplissant les conditions relatives au ratio de détention des investisseurs étrangers (FOL) afin de garantir le nombre d'actions éligibles à l'indice. De plus, les nouvelles règles modifient également les conditions de filtrage du PER (coefficient reflétant la relation entre le cours de l'action et le bénéfice net par action (BPA), ajoutent des règles pour déterminer le panier officiel d'actions et ajoutent le paramètre wS pour limiter les fluctuations de l'indice.
Avec des données provisoires au 5 septembre, SSI Research prévoit que le portefeuille de l'indice VNDiamond ne changera pas sa composition au cours de cette période, avec 18 actions dont 10 actions bancaires et 8 actions non bancaires.
Par ailleurs, SSI Research a soulevé des points importants : VRE, dont la valeur de l'actif net est inférieure à 65 %, n'est pas éligible au maintien de l'indice. Conformément aux nouvelles règles, VRE est placé dans le groupe d'élimination en attente et se voit appliquer un coefficient wS de 50 %, ce qui équivaut à une réduction de 50 % de la pondération de l'action.
Au cours de la période suivante, si le FOL ne dépasse pas 65 %, le VRE pourrait être complètement retiré de l'indice. Comme le VRE est toujours présent dans l'indice pendant cette période, le nombre d'actions non bancaires reste suffisant (8 actions), il n'est donc pas nécessaire de sélectionner de nouvelles actions à remplacer.
Concernant MWG, SSI Research a déclaré que cette action a satisfait aux critères P/E selon les nouvelles règles de l'indice (
Par ailleurs, NLG, KDH, VPB et BMP devraient voir leur pondération augmenter suite à l'ajustement de l'échelle des coefficients wFOL. Parallèlement, les pondérations des autres valeurs seront réduites afin d'équilibrer le portefeuille.
Parmi les ETF présents sur le marché, il existe actuellement 5 ETF utilisant l'indice VNDiamond comme référence, dont DCVFMVN Diamond, MAFM VNDiamond, BVFVN Diamond, KIM Growth Diamond et ABF VNDiamond avec une valeur liquidative totale d'environ 12 600 milliards de VND au 5 septembre 2024. Le fonds DCVFMVN Diamond à lui seul a actuellement une valeur liquidative totale d'environ 12 100 milliards de VND.
SSI Research a également estimé le poids du portefeuille indiciel et les transactions du fonds DCVFMVN Diamond, dont VPB devrait acquérir 9,9 millions d'actions. KDH et NLG devraient respectivement acquérir 8,4 millions et 6,6 millions d'actions. VRE, quant à lui, devrait pouvoir vendre 8,9 millions d'actions et OCB, 3,4 millions.
Source : https://baodautu.vn/du-bao-thay-doi-danh-muc-vndiamond-index-ky-quy-iv2024-d224897.html
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