Les sociétés de valeurs mobilières injectent de l’argent dans les prêts, qui est le « champion

chứng khoán - Ảnh 1. — Les sociétés de valeurs mobilières gagnent plus d'argent grâce aux prêts qu'au courtage - Photo : dessin d'IA

Selon les données compilées à partir du rapport financier du deuxième trimestre 2025, le total des prêts sur marge en cours de près de 30 plus grandes sociétés de valeurs mobilières du marché a dépassé 280 000 milliards de VND à la fin du mois de juin, soit une augmentation de près de 54 000 milliards de VND par rapport au début de l'année.

Les sociétés de valeurs mobilières « gonflent » des milliers de milliards de dollars de prêts

Parmi les principales sociétés de valeurs mobilières spécialisées dans les prêts sur marge, Techcom Securities (TCBS) et SSI poursuivent leur croissance rapide. TCBS maintient sa position de leader avec un encours de prêts sur marge dépassant 33 192 milliards de VND, en hausse de près de 30 % par rapport au début de l'année, soit une augmentation d'environ 7 600 milliards de VND.

SSI n'est pas en reste en enregistrant une croissance impressionnante, ce qui a contribué à réduire considérablement l'écart avec TCBS après le deuxième trimestre. Fin juin, l'encours total des prêts et avances sur marge de SSI a atteint plus de 32 860 milliards de VND, soit une augmentation de 50,6 % par rapport à fin 2024.

Avec une augmentation de plus de 11 000 milliards de VND en six mois, SSI est également devenue la société de valeurs mobilières avec la plus forte croissance de marge en termes de valeur marchande absolue au cours de cette période.

En termes de rapidité, VPBank Securities est devenu un phénomène au deuxième trimestre 2025, lorsque la dette sur marge a presque doublé par rapport au début de l'année, amenant l'entreprise à la quatrième place du secteur.

Plus précisément, à la fin du mois de juin 2025, la dette sur marge totale de VPBank Securities a atteint 17 653 milliards de VND, soit une augmentation de 4 893 milliards de VND par rapport au trimestre précédent, mais a augmenté de plus de 8 200 milliards de VND au cours des 6 premiers mois de l'année, soit une augmentation de 87 %.

Comme SSI et TCBS, la forte dynamique de croissance de VPBank Securities provient du lancement continu de packages de marge avec des taux d'intérêt compétitifs ces derniers temps pour accroître sa part de marché.

De nombreuses entreprises ne progressent pas mais « déclinent »

Contrairement à la tendance à l'accélération des prêts sur marge par les sociétés de valeurs mobilières bancaires, Ho Chi Minh City Securities (HSC), l'un des « géants » du secteur, a enregistré une diminution de la dette sur marge.

Par rapport au début de l'année, la dette sur marge de HSC a diminué de 615 milliards de VND, principalement au deuxième trimestre. Bien qu'occupant toujours la troisième place du marché, la dette sur marge de HSC ne s'élève actuellement qu'à 19 813 milliards de VND.

De même, Mirae Asset (Vietnam) et VPS ont également vu leurs marges se réduire respectivement de 35 et 987 milliards de VND au deuxième trimestre. Sur ce total, l'encours de la dette de VPS à fin juin 2025 s'élevait à 17 013 milliards de VND, après avoir dépassé les 18 000 milliards de VND à la fin du premier trimestre.

Chez Mirae Asset (Vietnam), l'encours de la dette à la fin du deuxième trimestre s'élevait à 17 475 milliards de VND, après avoir dépassé 17 510 milliards de VND à la fin du premier trimestre.

Les données montrent également que MB Securities (MBS) et Vietcap ont enregistré une croissance impressionnante. Au 30 juin, la dette sur marge de MBS atteignait 12 634 milliards de VND, tandis que celle de Vietcap atteignait 11 123 milliards de VND, soit une augmentation de plus de 1 000 milliards de VND par rapport au trimestre précédent.

L'expansion des prêts sur marge a généré d'importants revenus d'intérêts, contribuant ainsi significativement aux résultats globaux des sociétés de valeurs mobilières. Nombre d'entre elles perçoivent même des revenus d'intérêts supérieurs à ceux de certaines petites banques.

Par exemple, les intérêts sur les prêts et créances de TCBS ont atteint 844 milliards de VND, soit une hausse de 32 % par rapport à la même période de l'année précédente. Au cours des six premiers mois, la société de valeurs mobilières de Techcombank a « empoché » 1 575 milliards de VND d'intérêts sur les prêts et créances, soit une hausse de 30 %.

Vient ensuite SSI, qui a également enregistré des intérêts sur les prêts et créances au deuxième trimestre atteignant 830 milliards de VND, en hausse de 62 %, et des intérêts accumulés sur 6 mois atteignant 1 457 milliards de VND, en hausse de 52 %...

Comment s’est comporté le marché boursier au deuxième trimestre ?

À la fin de la séance de bourse du 30 juin 2025, l'indice VN a clôturé à 1 376,07 points, en hausse de 8,6 % par rapport au début de l'année, enregistrant une croissance exceptionnelle par rapport à la plupart des marchés régionaux.

La liquidité moyenne à la Bourse de HoSE a atteint 17 129 milliards de VND par séance, en hausse de 26,3 % sur un an. Selon la VDSC, cela reflète le fort retour des flux de trésorerie spéculatifs, notamment ceux des investisseurs individuels.

En revanche, l'indice HNX a atteint 229,22 points, en légère baisse de 0,8%, tandis que l'indice UpCOM a atteint 100,84 points, en hausse de 6,1% par rapport au début de l'année.

Cependant, la liquidité sur les deux bourses a augmenté positivement, HNX atteignant 646 milliards de VND/session et UpCOM atteignant 1 111 milliards de VND/session (-4,2% et +20,4% par rapport à la même période de l'année dernière).

Au cours des six premiers mois de l'année, les investisseurs étrangers ont maintenu une forte position vendeuse nette, avec une valeur de vente nette totale de 39 836 milliards de VND, tant par le biais de la mise en correspondance des ordres que par celui des négociations. Les flux de trésorerie nationaux, notamment ceux des investisseurs individuels, ont continué de jouer un rôle essentiel dans le maintien de l'équilibre entre l'offre et la demande et ont été le principal moteur de la stabilité du marché.

Retour au sujet

BINH KHANH

Source : https://tuoitre.vn/cong-ty-chung-khoan-bom-manh-tien-cho-vay-ai-la-quan-quan-20250720192757373.htm