Se espera que el capital extranjero domine el mercado de fusiones y adquisiciones de Vietnam

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Se espera que el capital de inversión extranjera siga siendo el principal impulsor de las fusiones y adquisiciones debido al alto costo de los recursos nacionales y a que los inversores extranjeros ven muchas oportunidades.

En respuesta a la demanda vietnamita de energía limpia, G&P LNG, filial de Nebula Energy (EE. UU.), adquirió el 49 % de las acciones del almacén portuario de GNL Cai Mep en Ba Ria, provincia de Vung Tau . El inversor del proyecto, Hai Linh Company, lo confirmó el fin de semana pasado. Este almacén portuario, valorado en 500 millones de dólares, se encuentra en fase de pruebas y se espera que entre en funcionamiento a partir del tercer trimestre.

Antes del acuerdo energético, a finales de febrero, el mercado vietnamita de fusiones y adquisiciones (M&A) presenció la transferencia del 100% de la aportación de capital de Home Credit Vietnam a un banco tailandés. La operación, valorada en unos 865 millones de dólares, se cerrará en el primer semestre del próximo año.

El optimismo del capital extranjero en el mercado de fusiones y adquisiciones a principios de año se mantiene en el mismo ambiente de 2023, cuando las 5 operaciones más importantes también provinieron de inversores extranjeros. Según datos del Ministerio de Planificación e Inversión, el año pasado se realizaron más de 3450 aportaciones de capital, compra de acciones o aportaciones de capital por parte de inversores extranjeros, por un valor superior a los 8500 millones de dólares. Esta cifra aumentó casi un 66 % en comparación con 2022.

En la conferencia sobre fusiones y adquisiciones de hoy, el Dr. Nguyen Tuan Anh, profesor de finanzas de la Universidad RMIT, predijo que el liderazgo del capital extranjero se mantendrá. «Que los inversores extranjeros dominen el mercado es una tendencia a largo plazo», afirmó.

La abrumadora tendencia del capital extranjero proviene de la demanda tanto de compradores como de vendedores. Según KPMG Vietnam, las empresas extranjeras están dando señales de estar cambiando de la inversión oportunista a una estrategia a largo plazo en sectores fuertes y selectivos. Además, la posición favorable de Vietnam en la cadena de suministro y el tamaño de su población son puntos atractivos.

Indonesia y Vietnam son dos destinos predilectos para los inversores que llegan al Sudeste Asiático. En la tendencia de trasladar fábricas desde China, Vietnam cuenta con ventajas gracias a la frontera compartida y a los numerosos tratados de libre comercio (TLC) firmados con otros países, afirmó la Sra. Huynh Thi Binh Minh, directora del Fondo Tael Partners.

Los inversores japoneses y chinos se han beneficiado. Tras el acuerdo multimillonario en el sector financiero entre SMBC y VPBank , Sojitz Vietnam también adquirió la totalidad de la distribuidora de materias primas Dai Tan Viet.

"La depreciación del yen en los últimos cinco años ha sido un gran incentivo para que las empresas japonesas inviertan en el extranjero, y Vietnam es una opción segura", afirmó el Sr. Tuan Anh. Según datos de KPMG Vietnam, a finales de octubre de 2023, los inversores japoneses lideraban el mercado de fusiones y adquisiciones, invirtiendo 1.600 millones de dólares en Vietnam.

El abogado Dao Tien Phong, director de la consultora InvestPush, afirmó que los inversores chinos también están interesados en fusiones y adquisiciones en Vietnam. Su interés se centra en fabricantes con pedidos listos para Estados Unidos y Europa.

"En el Sur, los inversores prefieren las fusiones y adquisiciones a la inversión directa, para evitar perder tiempo construyendo fábricas y cumpliendo las normas medioambientales y de prevención de incendios", afirmó Phong.

Expertos debaten en el taller "Industria de bienes de consumo y distribución: Tendencias de fusiones y adquisiciones y estrategias de inversión para atraer capital a las empresas vietnamitas", 12 de marzo. Foto: *LBC*

Los vendedores también prefieren el capital extranjero. El economista Pham Chi Lan afirmó que la búsqueda de recursos externos es una tendencia y resulta más viable que el capital nacional para algunas empresas. "El capital nacional sigue siendo bastante caro y de difícil acceso. Además, las empresas necesitan más tecnología, habilidades de gestión y oportunidades de mercado, por lo que también buscan capital externo", comentó la Sra. Lan.

Al pronosticar la tendencia del mercado de fusiones y adquisiciones en el futuro, el Dr. Nguyen Tuan Anh dijo que los inversores apuntarán a empresas con estrategias de productos estables y a largo plazo en los campos de la agricultura, la alimentación, la atención médica y la educación.

El abogado Dao Tien Phong añadió que los sectores que atraen capital extranjero incluyen la distribución y las nuevas tecnologías. Los vendedores tienen una ventaja si han implementado criterios ESG, una estrategia de desarrollo sostenible que gira en torno a tres criterios: ambientales, sociales y de gobernanza.

Sin embargo, la Sra. Huynh Thi Binh Minh recomienda que las empresas que buscan capital contraten a un consultor financiero profesional para que revise los resultados empresariales y apoye el desarrollo de una estrategia de 3 a 5 años. Esta comisión por servicio es de aproximadamente el 2% del valor de la transacción y es inferior a la de las grandes operaciones. Según ella, los consultores financieros también son quienes encuentran compradores para las empresas. «Elegir al consultor adecuado evitará que la información proporcionada por la empresa caiga en manos de compradores o competidores innecesarios», señaló.

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