¿Se dispararán las fusiones y adquisiciones en el sector energético de EE.UU.?

Los expertos predicen que 2025 será un año de auge para las fusiones y adquisiciones (M&A) en la industria energética de EE. UU.

Los expertos predicen que 2025 será un año de auge para las fusiones y adquisiciones (M&A) en la industria energética de EE. UU., a medida que aumenta la demanda de adquisiciones de activos y se satisfacen las necesidades de electricidad de los centros de datos que sirven a la inteligencia artificial (IA).

Grandes oportunidades en la industria energética

La demanda récord de electricidad sumada a los pronósticos de un rápido crecimiento del consumo de electricidad para la IA han hecho que la infraestructura de generación de energía y las empresas que la poseen sean atractivas para las corporaciones energéticas, los fondos de capital privado y otros inversores institucionales.

El mayor crecimiento en generaciones ha impulsado una ola de actividad comercial en los primeros meses de este año, según múltiples fuentes de la industria energética y financiera, incluidos muchos asistentes a la conferencia anual de energía CERAWeek en Houston.

Se prevé que 2025 sea un año de auge para las fusiones y adquisiciones en el sector energético estadounidense. Foto ilustrativa.

En enero y febrero se registraron 27 fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector energético estadounidense por un valor total de 36.400 millones de dólares, incluyendo la adquisición de Calpine por parte de Constellation Energy por 16.400 millones de dólares. Tanto en valor como en volumen, esta cifra superó a la de todos los años de las últimas dos décadas, excepto uno, según datos de LSEG.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró una emergencia energética para impulsar la expansión de la industria, calificándola de "prioridad urgente y vital para la seguridad nacional y económica de Estados Unidos".

La Sra. Kathleen Lawler, CEO del fondo de inversión KKR, comentó que las oportunidades en la industria energética son enormes y se extienden a muchos campos.

En enero, KKR y el Plan de Pensiones PSP de Canadá acordaron adquirir una participación del 20% en la red de transmisión de American Electric Power por 2.800 millones de dólares.

Aumento de la demanda e impacto en el mercado

El aumento en el precio de las acciones de las compañías energéticas les ha permitido cerrar operaciones de mayor envergadura al utilizar sus acciones para financiar fusiones y adquisiciones. Incluso con la reciente caída del mercado bursátil, productores de energía independientes como Vistra, Constellation y NRG Energy cotizan entre un 82 % y un 220 % por encima de sus valores de principios de 2024.

Los inversores también aumentaron su confianza tras el anuncio de Constellation sobre la operación en Calpine. El precio de las acciones de Constellation se disparó un 25 % el mismo día del anuncio, lo cual es inusual, ya que el precio de las acciones del comprador suele bajar cuando las utiliza para financiar una operación de fusión y adquisición.

El capital privado, los fondos de pensiones y los fondos de infraestructura han movilizado enormes cantidades de capital para inversiones en energía, y se espera que el capital total no gastado para inversiones en infraestructura alcance los 334 mil millones de dólares para fines de 2024, según datos de Preqin.

El capital podría invertirse en empresas pioneras en nuevas tecnologías energéticas o en la adquisición de empresas que prestan servicios a la infraestructura energética existente. David Foley, director global de Blackstone Energy Transition Partners, afirmó que el auge del mercado energético ha generado oportunidades de inversión en fabricantes de equipos y empresas de suministro esenciales.

El capital también puede utilizarse para privatizar empresas energéticas que cotizan en bolsa. Un buen ejemplo es Altus Power, uno de los mayores propietarios de plantas de energía solar a escala comercial en EE. UU., que acordó su venta a TPG por 2200 millones de dólares.

Desafíos y perspectivas

Se espera que la ola de transacciones de fusiones y adquisiciones en el sector energético continúe a pesar de la volatilidad del mercado, ya que esto solo aumenta el valor de los activos existentes.

Si bien la administración Trump puede facilitar la aprobación de proyectos energéticos, el suministro de componentes clave sigue siendo un desafío y se espera que los tiempos de espera para las turbinas de gas natural, por ejemplo, se extiendan hasta el final de la década.

Además, la incertidumbre sobre si seguirán existiendo créditos fiscales para la energía renovable también está empañando las perspectivas para el desarrollo de la energía limpia.

Además, el plan de reforma migratoria de la administración Trump, que incluye la deportación de millones de inmigrantes indocumentados, podría retrasar la construcción de nuevos proyectos energéticos debido a la escasez de trabajadores calificados.

En general, a pesar de enfrentar muchos desafíos, el auge de las fusiones y adquisiciones en el sector energético de EE. UU. está abriendo grandes oportunidades para los inversores, especialmente en el contexto de una creciente demanda de electricidad debido al desarrollo de la IA.

En enero y febrero de este año, hubo 27 acuerdos de fusiones y adquisiciones en la industria energética de EE. UU. con un valor total de 36,4 mil millones de dólares, en particular el acuerdo de adquisición de Calpine por parte de Constellation Energy por un valor de 16,4 mil millones de dólares.

Fuente: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html