¿Cómo protegerse ante las fuertes fluctuaciones en los precios del café?

Según MXV, los precios del café Robusta en el European Intercontinental Exchange han roto el antiguo máximo histórico, llegando incluso a superar la marca de 5.700 USD/tonelada.

Tras un repunte cercano a máximos históricos, los precios del café vietnamita se enfrentan a una fuerte caída. En estos momentos de volatilidad, la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV) considera que los participantes del mercado cafetero, especialmente los exportadores, deberían prestar más atención a la cobertura de precios mediante el mercado de derivados. Esta es una herramienta eficaz para prevenir riesgos cuando los precios fluctúan, especialmente cuando la cosecha de café 2024-2025 de nuestro país se encuentra en la fase principal de abastecimiento mundial .

Los precios del café dan un giro y “caen libremente” después de casi alcanzar el pico

Este noviembre, los precios del café, tanto mundiales como nacionales, registraron un aumento histórico. Según MXV, los precios del café Robusta en la Bolsa Intercontinental Europea (ICE-EU) superaron su máximo histórico, llegando incluso a superar los 5700 USD/tonelada. Al cierre de la sesión bursátil del 30 de noviembre, los precios del café Robusta duplicaron los del mismo período de 2023 y aumentaron aproximadamente un 30 % con respecto a principios de mes. En consonancia con los precios mundiales, el precio del café verde en las Tierras Altas Centrales y las provincias del Sur al 30 de noviembre se situó en 130 000 VND/kg, más del doble que en el mismo período del año anterior y cada vez más cerca del máximo histórico de abril, cuando se estancó en 134 400 VND/kg.

Evolución de los precios del café robusta y vietnamita

MXV considera que la especulación, un factor característico del mercado de derivados del café, es una razón importante para el continuo y fuerte aumento de los precios del café durante el último mes, además de las preocupaciones sobre la persistente escasez desde principios de 2024.

Desde que Donald Trump ganó las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024, el mercado ha experimentado un desplazamiento del flujo de caja desde activos refugio como el oro y los metales preciosos hacia canales de inversión de alto rendimiento como el café y el cacao. Sumado a la preocupación por la escasez de suministro, el mercado ha aumentado las expectativas de que los precios del café sigan subiendo, lo que ha impulsado a los especuladores a aumentar sus posiciones de compra.

Del lado de la oferta y la demanda, la lluvia ha regresado a las principales regiones cafetaleras de Brasil desde octubre, pero las precipitaciones han sido consistentemente inferiores a los promedios históricos, combinado con muchos meses secos récord anteriores, lo que hace que el mercado confíe cada vez más en que la producción de café del país para 2024-2025 y 2025-2026 será baja. La Agencia Nacional de Abastecimiento de Cultivos (CONAB) del gobierno brasileño ha reducido su pronóstico de producción para 2024-2025 a 54,8 millones de sacos, un 7% menos que el pronóstico anterior y alrededor de 300.000 sacos menos que la cosecha anterior. Al mismo tiempo, la consultora StoneX predice que la producción de café en la cosecha 2025-2026 disminuirá un 0,4% en comparación con la cosecha 2024-2025, a 65,6 millones de sacos de 60 kg.

En Vietnam, noviembre suele ser la época en que la nueva cosecha de café comienza a llegar al mercado y las exportaciones aumentan gradualmente. Sin embargo, este año, los agricultores no tienen prisa por vender, lo que ha hecho que las exportaciones de la nueva cosecha sigan siendo desalentadoras. Según el Departamento General de Aduanas, en la primera quincena de noviembre, nuestro país exportó solo 20.933 toneladas de café, una fuerte disminución del 45 % en comparación con el mismo período de 2023, e incluso un 3 % menos que en los primeros 15 días de octubre.

Sr. Nguyen Ngoc Quynh - Director General Adjunto de la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV)

Al comentar sobre la evolución del mercado del café, basándose en lecciones históricas, el Sr. Nguyen Ngoc Quynh, Director General Adjunto de MXV, afirmó que, tras un fuerte aumento debido a factores especulativos, es probable que los precios del café experimenten una fuerte caída para volver al nivel correcto, determinado por el principio de la oferta y la demanda. En particular, Vietnam se encuentra en la etapa de impulsar la oferta de café de nueva cosecha en el mercado, por lo que es probable que los precios caigan más bruscamente que los precios mundiales.

Cobertura mediante el comercio de futuros de café

Ante las fluctuaciones sin precedentes en el mercado del café durante el último año, el Sr. Quynh afirmó que el café es un producto muy sensible a la información sobre la oferta y la demanda, así como a los factores macroeconómicos, por lo que es fundamental cubrir los precios mediante el mercado de derivados del café, en particular los contratos de futuros. En particular, Vietnam es actualmente el segundo mayor productor de café del mundo y, en los últimos meses del año, cuando la cosecha se encuentra en plena temporada alta, las actividades de exportación se impulsan, los precios fluctúan considerablemente y tienden a revertirse.

En teoría, la cobertura mediante contratos de futuros de café es una herramienta importante para que las empresas cafetaleras se protejan contra fluctuaciones indeseadas de precios, especialmente cuando es probable que los precios del café caigan bruscamente en el futuro. Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes, un comprador y un vendedor. En él, el comprador se compromete a comprar una cantidad determinada de café a un precio determinado en un momento futuro, y el vendedor se compromete a vender café a ese precio. El uso de contratos de futuros de café ayuda a las empresas a garantizar un precio estable para sus productos, minimizando así el riesgo de fluctuaciones de precios.

Beneficios de operar con contratos de futuros de café

Por ejemplo, si un exportador vietnamita de café está preocupado por una caída brusca de los precios el próximo mes, puede suscribir un contrato de futuros para vender café a un precio fijo. Esto le ayuda a proteger sus ganancias incluso si el precio del café en el mercado baja.

Además, el uso de contratos de futuros de café también permite garantizar el suministro de bienes a los comerciantes físicos en caso de una interrupción del suministro durante las transacciones reales. De hecho, cuando los precios fluctúan con demasiada rapidez y fuerza, es muy probable que se incumpla el contrato y se obtengan beneficios. En este momento, realizar transacciones de café a través del mercado de derivados con entrega y recepción física puede ayudar a las partes a garantizar el suministro de café para las actividades comerciales.

Un ejemplo real fue el de principios de 2024, cuando los precios del café vietnamita se dispararon a un máximo histórico y muchos agricultores no cumplieron con las transacciones acordadas. En ese momento, las empresas exportadoras se vieron en una situación difícil: no había café para abastecer a los socios extranjeros según lo acordado. Muchas empresas incluso tuvieron que recurrir a la compra de productos en el mercado de derivados para obtener bienes reales para la exportación.

La cobertura mediante contratos de futuros de café es una herramienta útil para que las empresas del sector cafetalero se protejan de las grandes fluctuaciones de precios, especialmente cuando estos pueden caer bruscamente. El uso de contratos de futuros ayuda a minimizar los riesgos, proteger las ganancias y generar estabilidad para las empresas. Sin embargo, para lograr la máxima eficiencia, las empresas, por supuesto, necesitan tener una estrategia clara y un profundo conocimiento del mercado y de los factores que afectan los precios del café.

Fuente: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html