(CLO) Antes de las elecciones del 23 de febrero, muchos votantes alemanes expresaron su preocupación por el estancamiento y la decadencia de la economía en muchos aspectos, y tienen buenas razones.
La economía alemana se encuentra en recesión, registrando dos años consecutivos de contracción. Actualmente, mantiene el mismo tamaño que en 2019, mientras que muchas otras economías avanzadas han experimentado una sólida recuperación.
Tres factores que conducen al estancamiento económico
Para muchos votantes que han experimentado un estancamiento de sus ingresos reales, el sombrío panorama económico ha aumentado su pesimismo, con la expectativa de que los ingresos reales sigan cayendo. Existen muchas razones para ello, pero tres factores clave frenan la recuperación de la economía alemana.
El primer factor es la política fiscal restrictiva. Alemania mantiene impuestos altos y un gasto público menor que muchos otros países gracias a un freno constitucional a la deuda que permite déficits presupuestarios solo en situaciones de emergencia.
La regla se había relajado previamente durante la pandemia de COVID-19, pero el gobierno de coalición alemán se ha desmoronado en medio de una disputa sobre si imponer un nuevo estado de emergencia para impulsar el endeudamiento en medio de la crisis de Ucrania.
Esto mantiene el déficit fiscal en un nivel moderado, mientras muchos argumentan que aumentar el déficit podría impulsar el crecimiento económico.
El segundo factor es la disminución de la demanda externa. Durante décadas, Alemania se benefició enormemente de la integración económica global, especialmente de China. La mayor economía de Asia solía depender en gran medida de la maquinaria y los automóviles alemanes. Pero a medida que avanzaba hacia la frontera tecnológica, China redujo su demanda de importaciones alemanas, debilitando este importante motor de crecimiento.
Pero si la recesión económica alemana se debiera simplemente a la caída de la demanda, los precios deberían haber bajado. En cambio, han subido drásticamente.
Ilustración: Unsplash
La inflación en Alemania ha sido alta durante varios años y no es significativamente menor que en Estados Unidos o la eurozona. Durante los próximos 12 meses, los hogares alemanes prevén que la inflación supere el 3%, muy por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo.
Además, el desempleo en Alemania se mantiene por debajo del de la mayoría de los países europeos y no es significativamente mayor que en 2019. Esto sugiere que la falta de demanda no es la principal causa de la desaceleración. En cambio, los problemas de oferta, como la caída de las previsiones de ingresos y la alta inflación, son clave.
Crisis económica tridimensional
Alemania se enfrenta actualmente a una crisis de tres frentes en el lado de la oferta: altos precios de la energía, una fuerza laboral en disminución y un bajo crecimiento de la productividad.
Los precios de la energía han aumentado drásticamente desde el conflicto entre Rusia y Ucrania, afectando especialmente a Alemania debido a su gran dependencia del gas ruso. El gobierno saliente, liderado por el Partido Verde, ha acelerado la transición a la energía verde, lo que ha incrementado los costos. Esto, sumado a los costos impuestos por el sistema europeo de comercio de emisiones, ha agravado la carga sobre la economía.
En cuanto a la fuerza laboral, el crecimiento de la productividad por hora en Alemania es débil, similar al del Reino Unido. La disminución de las horas trabajadas podría estar relacionada con cambios demográficos, una inmigración ineficaz o cambios en las preferencias laborales tras la COVID-19.
El bajo crecimiento de la productividad también es un gran problema. Si bien el PIB por hora trabajada en EE. UU. ha aumentado más del 10 % en los últimos años, Alemania y el Reino Unido se han quedado atrás. Esto se puede atribuir al envejecimiento de las infraestructuras, la baja inversión privada, la falta de startups y el escaso número de empresas que se convierten en grandes corporaciones.
Si bien la inmigración domina las mentes de los votantes alemanes antes de las elecciones, el estado de la economía seguirá siendo el indicador más importante del estado de ánimo de la nación.
Ngoc Anh (según Conversación, DW)
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Fuente: https://www.congluan.vn/bau-cu-duc-2025-con-1-ngay-nen-kinh-te-tri-tre-tac-dong-den-la-phieu-cu-tri-post335618.html
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