Los acuerdos de mil millones de dólares están de vuelta
El Banco Estatal ajusta continuamente la tasa de interés operativa. Desde el 19 de junio, la tasa de interés máxima para la movilización es de tan solo el 4,75 % anual, lo que provoca una drástica disminución de las tasas de interés de movilización y de préstamo. En muchos bancos, la tasa máxima es de tan solo el 6,3 % anual para los préstamos a largo plazo y del 3,4 % anual para los préstamos a corto plazo.
La disminución de las tasas de interés de los depósitos hace que el ahorro sea menos atractivo. Se espera que los inversores busquen canales alternativos para obtener mayores ganancias. Mientras el oro y los tipos de cambio siguen bajando, las acciones son el canal más prometedor.
Desde principios de junio, ha entrado más dinero al mercado y la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh ha presenciado el regreso de sesiones comerciales de miles de millones de dólares.
Aunque las tasas de interés han caído drásticamente y las transacciones multimillonarias han regresado, los inversores aún no se atreven a apostar todo debido a muchas preocupaciones. Foto ilustrativa.
En concreto, el 8 de junio de 2023, solo en la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh, se negociaron con éxito cerca de 1.300 millones de acciones, equivalentes a 23.545 billones de VND (equivalentes a 1.000 millones de dólares estadounidenses), un aumento de 324 millones de acciones, equivalente al 33,2% en volumen y un aumento de 5.552 billones de VND, equivalente al 30,9% en valor de transacción en comparación con la sesión anterior.
Posteriormente, el valor de las transacciones en la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh disminuyó continuamente, llegando en un momento a superar los 13 billones de dongs, lo que supone una disminución de casi la mitad desde el pico alcanzado el 8 de junio. No fue hasta el 16 de junio de 2023 que el valor de las transacciones se acercó a los 1.000 millones de dólares, al alcanzar los 22.185 billones de dongs, equivalente a un volumen de negociación de 1.140 millones de acciones.
En promedio, del 1 al 22 de junio, el volumen comercial promedio por sesión en Hose alcanzó los 900 millones de acciones, equivalente a 16,940 mil millones de VND.
Así, en comparación con mayo, el volumen de negociación por sesión aumentó en 283 millones de acciones, equivalente al 45,9%; el valor de negociación aumentó en 6,329 mil millones de VND, equivalente al 59,6%.
Los inversores todavía "se aferran" a sus billeteras
Se puede observar que después de la sesión de negociación de mil millones de dólares del 8 de junio, los inversores han contenido su entusiasmo a pesar de que las tasas de interés continúan ajustándose a la baja.
Según el Sr. Vo Xuan Thien, consultor de inversiones en valores de SSI Securities Company, si miramos con cautela, las tasas de interés están en una tendencia a la baja, los valores reflejan las expectativas, pero el panorama financiero de las empresas no es muy brillante.
El sector inmobiliario aún enfrenta dificultades con la deuda de bonos, mientras que los sectores manufactureros, como el comercio minorista, el textil y el sector pesquero, se ven afectados negativamente por la débil demanda. La tendencia de los precios de algunos bienes, como el cemento y el acero, tampoco favorece los resultados comerciales del sector.
Si consideramos la fórmula de valoración PER, si el precio P aumenta cuando el mercado se recupera, mientras que el beneficio empresarial (E) no aumenta proporcionalmente, o incluso si el riesgo disminuye debido al número de empresas que planean perder dinero, un aumento del PER implica que el mercado es más caro.
El gestor del fondo Pyn Elite, Petri Deryng, reiteró muchas veces su opinión en un informe enviado a los inversores de que las acciones vietnamitas mejorarán en 2023 debido a la caída de 2022 que llevó los precios de las acciones a un nivel muy barato.
Si se calcula desde el momento en que el mercado tocó fondo a mediados de noviembre de 2022, muchas acciones han aumentado su precio varias veces, y algunas incluso lo han triplicado o cuadruplicado en tan solo unos meses. El precio actual de mercado de muchas acciones sigue siendo muy inferior al máximo alcanzado anteriormente. Si aún conservaban acciones cuando el índice VN estaba en 1500 puntos, muchos inversores aún sufren pérdidas superiores al 50 %.
En el futuro, el rápido aumento de precios desde el mínimo creará una mentalidad de "pájaro asustado de la rama curva". Algunos inversores se preocupan por las reversiones a corto plazo de las acciones al comprar nuevas, mientras que es probable que las acciones se reviertan inmediatamente después de venderlas con pérdidas para reestructurar la cartera, afirmó el Sr. Thien.
Además, los inversores extranjeros esperan que las malas noticias hayan pasado y que el mercado bursátil se recupere, pero esto no basta para confirmar un buen estado de las actividades de inversión, ya que factores fundamentales como la macroeconomía y la capacidad financiera de las empresas siguen siendo la principal prioridad.
El crecimiento del PIB de Vietnam en el primer trimestre fue de tan solo el 3,3%, una cifra baja en comparación con el promedio del 6% de los últimos años. Las actividades exportadoras disminuyeron un 11,5% en los primeros cinco meses del año, pero fueron más positivas en mayo, cuando disminuyeron tan solo un 5,9% en comparación con el mismo período de 2022.
La debilidad de las actividades exportadoras provocó que las empresas de este grupo reportaran bajas ganancias durante dos trimestres consecutivos.
Sin embargo, un punto positivo para la macroeconomía de Vietnam es que la inflación sigue siendo moderada y las decisiones políticas del gobierno tienen un impacto positivo en la demanda interna.
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