La carrera por recortar los tipos de interés a nivel mundial se está intensificando.

Al finalizar su reunión de política monetaria del 12 de junio, los funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anunciaron que mantendrían las tasas de interés sin cambios en el rango del 5,25 % al 5,50 %. Esta es la séptima vez que la agencia "congela" las tasas de interés y no escapa a las especulaciones previas de los analistas.

Sin embargo, lo más destacado que los mercados esperaban con ansias fue la señal pública de las autoridades de la Fed de que solo habría un recorte de tasas este año. Si bien este pronóstico es más limitado que las especulaciones sobre tres recortes para marzo de 2024, indica con bastante claridad que la Fed revertirá su política monetaria restrictiva, abriendo una nueva era para las tasas de interés.

Desde principios de año, Suecia se convirtió en el primero de los 10 países y regiones con las monedas más comercializadas del mundo (incluidos Estados Unidos, la Unión Europea (UE), Japón, el Reino Unido, China, Canadá, Suiza, Australia, Suecia y Noruega) en recortar las tasas de interés el 8 de febrero. Suiza le siguió el 21 de marzo.

El 5 y el 6 de junio, dos de los bancos centrales más grandes del mundo, el Banco de Canadá (BoC) y el Banco Central Europeo (BCE), también bajaron sus tipos de interés. Ambos bancos ajustaron sus tipos de interés a la baja en 0,25 puntos porcentuales. Esta es la primera vez que el BoC baja los tipos de interés desde marzo de 2020, y la primera vez que lo hace el BCE desde 2019.

Los líderes del BCE enfatizaron que la reducción de tipos era necesaria para impulsar el crecimiento económico y garantizar que la inflación se mantuviera cerca del objetivo del 2%. El Consejo de Gobierno del BCE declaró que, basándose en una evaluación actualizada de las perspectivas y los factores que influyen en la inflación y la política monetaria, el Consejo consideró apropiado ajustar el grado de moderación de la política monetaria tras nueve meses de mantener estables los tipos de interés. Al iniciar anticipadamente el proceso de reducción de los tipos de interés, el BCE espera revitalizar el mercado inmobiliario, la inversión empresarial y el gasto de los consumidores de la UE.

Los fuertes movimientos del BCE, así como del BoC o del Banco Nacional Suizo (SNB)… reforzaron las expectativas del mercado sobre la respuesta de la política monetaria de la Fed, junto con datos positivos de la economía estadounidense.

Al evaluar las perspectivas de la política monetaria de la mayor economía del mundo, los observadores creen que los tipos de interés no se ajustarán hasta septiembre. El hecho de que Estados Unidos mantenga tipos de interés más altos que muchos otros países desarrollados atraerá capital extranjero al país, que se beneficiará del diferencial de tipos de interés.

El repentino aumento de efectivo podría inyectar liquidez al sistema financiero en un momento en que la Reserva Federal intenta controlar los precios. Esto dificultaría que la Reserva Federal flexibilizara la política monetaria y socavaría su objetivo de un "aterrizaje suave" de la economía estadounidense si las tasas de interés se mantienen altas durante un período prolongado.

En su pronóstico actualizado de las perspectivas económicas mundiales para 2024, publicado el 11 de junio, el Banco Mundial (BM) advirtió sobre un escenario de tasas de interés “más altas por más tiempo”.

El fuerte aumento de los tipos de interés ha reducido la inflación, pero no ha provocado pérdidas generalizadas de empleos ni otras perturbaciones en Estados Unidos ni en otras economías importantes, afirmó Ayhan Kose, economista jefe adjunto del Banco Mundial. «Esa es la buena noticia. Pero la mala es que podríamos estar atrapados en el carril lento», añadió.

El Banco Mundial ha revisado al alza sus perspectivas de crecimiento económico mundial para 2024, del 2,4 % previsto en enero de 2024 al 2,6 % actual. La organización también prevé un crecimiento mundial del 2,7 % tanto para 2025 como para 2026. Sin embargo, estas cifras de crecimiento siguen siendo bajas en comparación con el crecimiento mundial promedio del 3,1 % del período 2010-2019.

El Banco Mundial también pronostica que las tasas de interés globales se mantendrán al doble de su promedio del período 2000-2019 durante los próximos tres años, lo que frenará el crecimiento y aumentará las presiones sobre la deuda de los países de mercados emergentes que han tomado préstamos en dólares.

En Europa, es probable que el Banco de Inglaterra (BoE) congele su tasa de interés base en su reunión del 20 de junio hasta las elecciones generales de julio de 2024. Sin embargo, los indicadores económicos, especialmente los precios al consumidor del Reino Unido en mayo de 2024, alcanzaron un mínimo de seis meses, lo que aumenta las expectativas de que el país reduzca las tasas de interés pronto este año.

También se espera que el banco central de Noruega comience a recortar las tasas de interés a partir de septiembre de 2024, con solo un recorte este año, de 0,5 puntos porcentuales.

No se espera que las otras dos de las diez monedas más negociadas del mundo ajusten sus tasas de interés en el corto plazo, al menos hasta principios de 2025. Japón, cuya política de tasas de interés está en desacuerdo con el resto del mundo, elevó las tasas desde niveles negativos a 0-0,1% por primera vez en 17 años en marzo de 2024. Mientras tanto, en Australia, los precios aún no se han estabilizado lo suficiente como para proporcionar una base sólida para que el Banco de la Reserva de Australia (RBA, el banco central) actúe.

Fuente: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291