Principales tendencias en la gestión financiera global

El movimiento de globalización, el entorno de las transacciones financieras y los flujos de capital en el contexto de relaciones internacionales cambiantes crean nuevas oportunidades y desafíos, que requieren una respuesta y un cambio constantes del sistema de gestión financiera global.

El sistema de gobernanza financiera global se encuentra bajo una gran presión para reformarse y superar sus deficiencias. (Fuente: Indiamart)

El sistema de gobernanza financiera global es el marco mundial de acuerdos jurídicos formales e informales, instituciones y actores económicos que desarrollan conjuntamente reglas y prácticas relacionadas con el flujo internacional de capital financiero entre países, para inversión, comercio u otros fines de desarrollo.

Desde una perspectiva geoeconómica y política , el impacto de cinco factores principales en el sistema de gobernanza global, entre ellos: el cambio del equilibrio de poder en la situación económica mundial; la situación y las políticas de las principales economías; las tendencias de transformación digital; las tendencias de crecimiento verde; la integración y los vínculos económicos internacionales, han creado cuatro tendencias principales de gobernanza en la economía mundial.

Fortalecer la “voz” de los países en desarrollo

Recientes debates en foros internacionales como las Naciones Unidas (ONU), el Grupo de los 77 (G77), el Grupo de los 20 (G20), el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial (BM), etc., han puesto de relieve las limitaciones de la actual estructura internacional de financiación del desarrollo, en el contexto de crisis estrechamente relacionadas, desde el cambio climático hasta el coste de la vida, o la crisis de la deuda de los países en desarrollo, etc.

En particular, los países en desarrollo piden constantemente una reforma del sistema financiero mundial hacia la inclusión y la integralidad, y piden que se fortalezca el papel y la voz de los países en desarrollo en el proceso de toma de decisiones de las instituciones financieras actuales.

En la ONU, el Secretario General António Guterres evaluó que la actual estructura financiera internacional es injusta y que es necesario asegurar el acceso financiero a los países en desarrollo y promover la movilización de recursos internos; pidiendo una mayor cooperación internacional y la asociación público-privada para responder a la importante disminución del crecimiento económico mundial, el aumento de la inflación y la inminente crisis de la deuda que está afectando gravemente a estas economías.

El sistema de gobernanza financiera global se encuentra bajo una gran presión para reformarse, superar sus deficiencias y limitaciones, especialmente para ser coherente con el nuevo orden económico y financiero y la tendencia de la globalización. Por consiguiente, es necesario fortalecer aún más la voz de los países en desarrollo. A continuación, se debe aumentar la cuota de países en desarrollo en los sistemas de Bretton Woods (BM, FMI, etc.); diversificar las condiciones de retiro/préstamo para que sean más adecuadas para los países en desarrollo; y exigir sistemas de calificación crediticia más justos para los países en desarrollo, considerando sus condiciones específicas al aplicar los criterios de calificación.

Promover el papel de los países desarrollados

En los marcos de gobernanza financiera mundial, los países también instaron a los países desarrollados a fortalecer sus funciones y responsabilidades frente a los nuevos problemas y tendencias mundiales, como el crecimiento verde y la transformación digital, para promover su conversión en nuevos motores de crecimiento de la economía mundial.

En concreto, se insta a los países desarrollados a contribuir más a los programas de acción climática para compensar los daños ambientales causados ​​durante los procesos de desarrollo anteriores; al mismo tiempo, a proporcionar apoyo financiero a los países pobres y en desarrollo para reducir la brecha digital y tecnológica...

Impuesto mínimo global y cooperación para combatir la erosión de los ingresos

La cooperación fiscal mundial se ha vuelto recientemente más activa mediante la implementación del impuesto mínimo global y la promoción de la cooperación contra la erosión de los ingresos fiscales.

En 2021, la Reunión de Ministros de Finanzas y Gobernadores de Bancos Centrales del G20 adoptó una Declaración sobre Soluciones, que consta de dos pilares para abordar los desafíos fiscales derivados de la digitalización de la economía.

En consecuencia, en el Pilar 1, el país podrá imponer un nuevo impuesto sobre una parte de las ganancias de las empresas multinacionales con ingresos globales anuales superiores a 20 000 millones de euros y beneficios superiores al 10 %, que realicen actividades comerciales en dicho país. Y en el Pilar 2, el país aplicará un tipo impositivo mínimo del 15 % sobre las ganancias extranjeras de las empresas multinacionales con ingresos de 750 millones de euros o más.

El impuesto mínimo global se está implementando actualmente en 136 países, incluido Vietnam, y se está acelerando su implementación. Las economías de la Unión Europea (UE), Suiza, el Reino Unido, Corea del Sur, Japón, Singapur, Indonesia, Hong Kong (China), Australia, etc., lo aplicarán a partir de 2024. Los países receptores de inversiones de la región de la ASEAN con condiciones similares a las de Vietnam (Malasia, Indonesia, Tailandia) han planeado implementar el impuesto mínimo global a partir de 2024.

Mientras tanto, en un esfuerzo por llenar los vacíos legales y limitar la evasión fiscal por parte de las empresas internacionales, muchos países/grupos de países están promoviendo la formación de regulaciones globales contra la erosión de los ingresos y la evasión/elusión fiscal, en particular dos iniciativas del G20/OCDE y el grupo africano.

Medidas contra la Erosión de la Base Imponible y el Traslado de Beneficios (BEPS) es una iniciativa del G20/OCDE que incluye 15 acciones para reducir la brecha fiscal, minimizar los obstáculos y las deficiencias en el sistema de políticas de cada país y garantizar una aplicación coherente y transparente conforme a las normas y prácticas internacionales. BEPS fue aprobada oficialmente por los líderes del G20 en noviembre de 2015 y actualmente cuenta con 141 miembros (Vietnam es el miembro número 100) a través del Marco Integral de Cooperación entre la OCDE y el G20.

La segunda iniciativa es la “Resolución sobre la Promoción de una Cooperación Tributaria Internacional Integral y Eficaz”, propuesta por el Grupo Africano de las Naciones Unidas, que exige una cooperación tributaria más integral e inclusiva, considerando el papel de los países en desarrollo en la toma de decisiones. La iniciativa propone la cooperación para combatir las transferencias financieras ilícitas, la elusión y la evasión fiscal, y el establecimiento de una Plataforma de Cooperación Tributaria con la participación de los organismos de las Naciones Unidas.

Promover la cooperación para resolver la deuda pública y prevenir las crisis de deuda

La pandemia de Covid-19, las crisis alimentaria y energética y otros desafíos sin precedentes se han producido en un contexto de endurecimiento de las condiciones financieras mundiales y aumento de los costos de endeudamiento, lo que incrementa el riesgo de endeudamiento público en los países vulnerables.

Según las estadísticas, la deuda pública como porcentaje del PIB ha aumentado en más de 100 países en desarrollo. El aumento de la deuda pública de los países plantea interrogantes sobre el papel de la financiación multilateral para el desarrollo en tiempos de crisis.

En el futuro inmediato, para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible, la ONU y los países instan a encontrar soluciones multilaterales más sólidas para abordar la crisis de deuda pública que enfrentan las economías en desarrollo. Actualmente, los debates sobre la deuda pública en los marcos multilaterales se centran en dos temas principales: la solución del problema de la deuda pública para los países pobres y de alto riesgo, y la cooperación para prevenir las crisis de deuda pública.

Para abordar el problema de la deuda pública de los países pobres y de alto riesgo, las instituciones financieras mundiales (BMD) optan por proporcionar nuevas fuentes de financiación a los países reservando recursos y reutilizando partes de sus carteras existentes, mediante mecanismos como préstamos adicionales o inyecciones de capital.

De hecho, los países del G20 han promovido la Iniciativa de Suspensión del Servicio de la Deuda (DSSI). Mediante esta iniciativa, los países del G20 han puesto fin al servicio de la deuda de Chad y continúan pagando las deudas de Zambia, Etiopía, Ghana y Sri Lanka.

Sin embargo, todos los países creen que, a largo plazo, la cuestión de la deuda pública debe abordarse desde una perspectiva de "prevención" más que de "contención" y piden a los países que tengan soluciones para prevenir crisis de deuda en los países de alto riesgo.

Los líderes de varios países en desarrollo han pedido al G20 que acuerde una iniciativa de suspensión de la deuda más ambiciosa, que incluya préstamos de los bancos multilaterales de desarrollo a los países de bajos ingresos.

También instaron a los países desarrollados, considerados responsables de la mayor parte del daño ambiental, a liberar margen financiero para los prestatarios del Sur. Esto podría incluir la condonación y reestructuración de la deuda, la sustitución de los préstamos climáticos por subvenciones no reembolsables y la compensación por los daños.

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(*) El artículo sintetiza los resultados del tema de investigación “Algunas tendencias principales de la gestión financiera global en foros multilaterales” del grupo de autores Phan Loc Kim Phuc, Truong To Khanh Linh Tran Dang Thanh, Vu Hong Anh, Vu Thanh Dat, Nguyen Thi Binh, Nguyen Phuong Hoa.

Fuente: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html