Estrategias en la negociación de contratos de opciones (Parte 4)

En el trading de opciones, la estrategia de compra a largo plazo (Call) es una herramienta de seguro de precios de especial interés para empresas e inversores en el mercado de materias primas en caso de un aumento del precio del activo subyacente. ¿Qué es esta estrategia y cómo se aplica? En la sección de preguntas y respuestas de hoy, el periódico Industry and Trade Newspaper ayudará a los lectores a comprender esta estrategia de trading.

Estrategia de opción de compra larga

La estrategia de compra a largo plazo se implementa mediante la compra de una opción de compra sobre un activo subyacente a un precio de ejercicio determinado. Los inversores que implementan esta estrategia se benefician cuando el precio del activo subyacente supera el precio de ejercicio de la opción, sin tener que asumir el riesgo de pérdida que supone la tenencia directa del activo subyacente.

En caso de que el precio del activo subyacente supere el precio de ejercicio, el inversor puede optar por no ejercer la opción y dejarla vencer. Por lo tanto, la estrategia de compra a largo plazo puede generar beneficios ilimitados, pero, por otro lado, limita las pérdidas para que no superen la prima de la opción. Esta estrategia se utiliza cuando el participante prevé un aumento en el precio del activo subyacente.

Por ejemplo, un inversor ejecuta una estrategia de compra de opciones de compra largas comprando una opción de compra de contrato de maíz con vencimiento en diciembre de 2024 con un precio de ejercicio de 460 centavos/bushel por una prima de 45 centavos/bushel.

La rentabilidad de la estrategia de compra a largo plazo depende del precio futuro del contrato de maíz de diciembre de 2024 (ZCEZ24). Pueden darse los siguientes casos:

Caso 1: El precio del contrato ZCEZ24 es 460 centavos/bushel más alto

Si el precio futuro del contrato ZCEZ24 supera los 460 centavos/bushel, digamos 520 centavos/bushel, el inversor ejercerá la opción de compra para comprar el contrato ZCEZ24 a 460 centavos/bushel, y el contrato se emitirá a 520 centavos/bushel. El inversor recibe una ganancia (sin incluir los costos de transacción ni otros impuestos/tarifas) calculada como la diferencia entre el precio de mercado del contrato y el precio de ejercicio de la opción: la prima de la opción, o (520 – 460) – 45 = 15 centavos/bushel.

Caso 2: El precio del contrato ZCEZ24 es inferior a 460 centavos/bushel

Si el precio de futuros del contrato ZCEZ24 cae por debajo de 460 centavos/bushel, la opción de compra no se ejerce. El inversor sufre una pérdida equivalente a la prima de la opción, que es de 45 centavos/bushel. Esta es la pérdida máxima que puede sufrir el inversor al implementar la estrategia de compra en largo.

De esta forma, la estrategia Long Call puede ayudar a los inversores a limitar sus pérdidas en primas de opciones, teniendo al mismo tiempo la oportunidad de recibir beneficios ilimitados.

Fuente: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-69-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-4-331423.html