Tres escenarios relacionados con las negociaciones de la deuda pública estadounidense

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Después de la reunión del 19 de mayo, los negociadores del techo de la deuda estadounidense no están seguros de cuándo volverán a sentarse juntos porque las dos partes no han podido encontrar un terreno común.

Sin embargo, tras el regreso del presidente Joe Biden a Washington tras la cumbre del G7 y la conversación telefónica con el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, ambos tuyderes afirmaron haber mantenido una conversación positiva sobre la resolución de la crisis y que las conversaciones se reanudarían. Biden afirmó que se reuniría con McCarthy nuevamente el 22 de mayo.

Los legisladores estadounidenses tienen solo unos kias para actuar antes de que el impasse afecte la economía . Si las negociaciones sobre el techo de la deuda se prolongan, la economía estadounidense podría caer en recesión. Mientras tanto, si el gobierno estadounidense incumple sus obligaciones, podría desencadenar una grave crisis financiera.

Si bien los Economistas no quieren que Estados Unidos entre en default, también han señalado los potenciales impactos en la economía y el sistema financiero de ese país en caso de que haya o no acuerdo.

Mundo - Tres escenarios relacionados con las negociaciones de la deuda pública de EE.UU. — El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, conversó telefónicamente con el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, tras asistir a la cumbre del G-7 en Hiroshima, Japón. Foto: Bloomberg

El acuerdo se alcanzó en el último minuto.

El aumento de las tasas de interés ha ralentizado la economía estadounidense. Muchos economistas predicen que el país experimentará una recesión este año.

Mientras los legisladores continúan “luchando” por el techo de la deuda, la incertidumbre podría causar que los consumidores, inversores y empresas reduzcan el gasto, aumentando la probabilidad de una recesión, dijo Joel Prakken, economista jefe para Estados Unidos de S&P Global Market Intelligence.

Es poco probable que los trabajadores estadounidenses pierdan sus empleos, pero las perspectivas económicas inciertas podrían hacer que pospongan sus compras.

Las acciones también podrían empezar a caer a medida que se acerca el 1 de junio. En 2011, cuando el Congreso elevó el techo de la deuda apenas horas antes de la fecha límite, las acciones cayeron drásticamente y tardaron meses en recuperarse, según Prakken. Posteriormente, la calificación crediticia de EE. UU. rebajó de AAA a AA+.

“Incluso si llegamos a un acuerdo de último minuto antes de que Estados Unidos se quede sin dinero, la incertidumbre aún podría frenar el crecimiento económico”, dijo Prakken.

En marzo, S&P Global Market Intelligence predijo que una crisis financiera similar a la de 2011 podría desacelerar el crecimiento del producto interno bruto (PIB) de Estados Unidos en un 0,1% interanual en el cuarto trimestre de 2023. Si todo y bien, el PIB crecería un 0,6%, estimó la organización.

Acuerdo después de la fecha linhite

Si las conversaciones se prolongan más allá del 1 de junio, los mercados financieros reaccionarán bruscamente ante la posibilidad de una suspensión de pagos, predicen los economistas.

"El shock tenderá a propagarse con bastante rapidez después del 1 de junio", dijo Gregory Daco, economista jefe de la agencia de calificación crediticia Ernst & Young.

Si las cuentas de jubilación y las inversiones de los consumidores disminuyen repentinamente, podrían reducir el gasto, el elemento vital de la economía estadounidense, mientras que las empresas podrían detener sus planes de contratación e inversión.

De hecho, la fecha de default en Estados Unidos podría ser posterior al 1 de junio. La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, ha dicho que la fecha en que se queda sin efectivo podría ser cóas o incluso semanas más tarde de lo estimado.

Mundo - 3 escenarios relacionados con las negociaciones de la deuda pública de Estados Unidos (Figura 2). — La probabilidad de que EE. UU. pueda seguir pagando sus deudas hasta el 15 de junio es muy baja, según la secretaria del Tesoro, Janet Yellen. Foto: Reuters

El Centro de Política Bipartidista proyecta que Estados Unidos gastará 622.500 millones de dólares en junio, mientras recauda 495.000 millones de dólares en impuestos. El momento exacto de estas entradas y salidas afecta las reservas de efectivo.

Otra posibilidad es que, a corto plazo, el gobierno estadounidense priorice el pago de la deuda sobre otros pagos, como las prestaciones de la Seguridad Social. Esto tendría un impacto económico considerable, pero menos grave que un impago, según economistas de la UBS, el mayor banco suizo.

Bajo este escenario, el PIB de Estados Unidos caería un 2% interanual en el tercer trimestre y caería aún más en el cuarto trimestre, mientras que unos 250.000 trabajadores perderían sus empleos en la segunda mitad de este año.

A medida que la economía estadounidense se debilita, es probable que la inflación disminuya, como desea la Reserva Federal. El banco central estadounidense también podría recortar los tipos de interés para compensar parte de la debilidad económica.

No se llegó a ningún acuerdo

Si los negociadores estadounidenses no logran llegar a un acuerdo y el gobierno no puede pagar todas sus cuentas durante mucho tiempo, las consecuencias serán nefastas.

"Habrá caos en el sistema financiero global debido a la gran importancia de los bonos del gobierno estadounidense. ¿Qué ocurrirá cuando el activo que se utiliza como referencia para los tipos de interés global se convertirá en la clase de activo más riesgosa?", se preocupó Wendy Edelberg, economista de Brookings Institution.

Según Daco, si Estados Unidos cae en cesación de pagos, se producirá una recesión más grave que la recesión financiera mundial de 2007-2009.

El valor de los bonos del Tesoro caería a medida que los inversores vendieran, lo que podría reducir permanentemente sus tenencias. La suspensión de los pagos interrumpiría billones de dólares de préstamos a corto plazo, un flujo vital para bancos y empresas.

Mundo - 3 escenarios relacionados con las negociaciones de la deuda pública de Estados Unidos (Figura 3). — El presidente de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, Kevin McCarthy, continuará las negociaciones con el presidente Joe Biden y miembros de los partidos republicanos y demócratas el 22 de mayo. Foto: Político

Tanto los fondos de inversión como las empresas y los bancos poseen bonos del Tesoro, por lo que si el valor de estos activos cae, sus saldos se verán afectados. La reciente retirada masiva de fondos de los bancos se ha visto impulsada por la caída del valor de los bonos del Tesoro. En caso de un impago estadounidense, la caída podría ser mucho mayor.

Los analistas predicen que muchos inversores abandonarán los activos de riesgo. Un informe de la Casa Blanca indicó que el mercado bursátil se desplomará un 45% en los próximos meses y que la tasa de desempleo aumentará un 5%. Según la UBS, un cierre de un mes provocará una contracción económica durante un año.

En 2020, el gobierno estadounidense inyectó billones de dólares para estimular la economía tras la pérdida de más de 20 millones de empleos a causa de la COVID-19. Pero esta vez, Washington no podrá brindar apoyo, según el informe de la Casa Blanca .

Nguyen Tuyet (Según WSJ, Reuters)

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