VN-Index durch viele wichtige Ereignisse „herausgefordert“

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Der VN-Index fiel nach einer Handelswoche um mehr als 22 Punkte, eine Reihe weiblicher Führungskräfte verkauften massiv Aktien, der Markt wartet auf wichtige Signale, die ACB- Aktien werden voraussichtlich um 28 % steigen, Dividendenausschüttungsplan.

VN-Index sank um 22,25 Punkte

Zum Ende der letzten Handelswoche sank der VN-Index um 22,25 Punkte (entspricht einem Rückgang von 1,75 %) auf 1.251,71 Punkte.

Der Cashflow in den Markt war etwas weniger lebhaft und sank im Vergleich zum durchschnittlichen Transaktionswert um 21,3 %. Er lag bei etwa 15.000 Milliarden VND, in einer Sitzung (12. September) sank er sogar auf 10.000 Milliarden VND, den niedrigsten Stand seit fast einem Jahr.

Bei der Gruppe der „Säulen“-Aktien kam es zu einer Kehrtwende, wobei viele „große“ Namen in den Top-Aktien (cp) auftauchten, die sich negativ auf den VN-Index auswirkten: SSB ( SeABank , HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), VIC (Vingroup, HOSE), NVL (Novaland, HOSE), …

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: VN-Index — Eine Reihe von „Säulen“-Aktien verzeichneten letzte Woche einen Rückgang (Foto: SSI iBoard)

Auch ausländische Investoren verkauften Ende letzter Woche erneut Nettoaktien. Allein am 13. September verkauften sie VHM-Aktien (Vinhomes, HOSE) im Wert von über 189 Milliarden VND und MWG-Aktien (Mobile World , HOSE) im Wert von 124,3 Milliarden VND.

Immobilienaktien haben durch ihren starken Kursrückgang Aufmerksamkeit erregt. NVL (Novaland, HOSE) verlor in der vergangenen Woche typischerweise mehr als 11 % an Wert und fiel auf 11.500 VND pro Aktie. Der aktuelle Kurs liegt nur etwa 1.500 VND vom historischen Tiefststand entfernt.

„Lichtblicke“ zeigten sich im Agraraktiensektor, als viele Codes gegen den Markttrend stark stiegen: AGM (An Giang Import Export, HOSE), DBC (Dabaco, HOSE), PAN (Pan Group, HOSE), …

Somit ist der VN-Index seit der ersten Handelssitzung im September bis heute um fast 30 Punkte gefallen, wobei die meisten Sitzungen weniger optimistisch waren und „Rot“ auf dem Markt eine dominierende Rolle spielte.

Weibliche Führungskraft verkauft massiv Aktien

Frau Truong Nguyen Thien Kim gab den Verkauf von 13,2 Millionen VCI-Aktien der Vietcap Securities Joint Stock Company bekannt. Die Transaktion wurde vom 4. bis 11. September mittels Order Matching und/oder Verhandlung durchgeführt.

Es wird geschätzt, dass Frau Kim nach Abschluss der oben genannten Transaktion zum Schlusskurs etwa 600 Milliarden VND verdient hat. Nach der Transaktion hält Frau Kim noch immer mehr als 9,6 Millionen VCI-Aktien, was einem Anteil von 2,18 % am Kapital entspricht.

Frau Kim ist die Ehefrau des Generaldirektors und Vorstandsmitglieds von Vietcap To Hai. Derzeit hält Herr To Hai mehr als 99,1 Millionen VCI-Aktien (22,44 %).

Darüber hinaus ist sie auch als Eigentümerin der Ketten Katinat und Phe La bekannt; Vorsitzende des Verwaltungsrats und Generaldirektorin von D1 Concepts JSC; Mitglied des Aufsichtsrats von Mien Tay Bus Station JSC (WCS, HNX); Mitglied des Verwaltungsrats von International Dairy Products JSC (IDP, UPCoM).

Im gleichen Zug hat Frau Dang Huynh Uc My gerade den Verkauf aller 110.419 SCR-Aktien (HOSE) von Saigon Thuong Tin Real Estate JSC – TTC Land vom 18. September bis 17. Oktober angemeldet. Ziel ist die Umstrukturierung des Anlageportfolios.

Derzeit wird SCR bei rund 5.390 VND pro Aktie gehandelt, weniger als die Hälfte seines Buchwerts von 12.314 VND pro Aktie. Seit Anfang April ist SCR um rund 32 % gefallen. Im Vergleich zum Kurs Anfang 2022 ist der Marktpreis von SCR um 78 % gesunken.

ACB-Bankaktien werden voraussichtlich um 28 % steigen

Laut SSI Securities erreichte das Kreditwachstum der ACB (Asia Commercial Joint Stock Bank, HOSE) im zweiten Quartal 2024 im Vergleich zum Jahresbeginn 12,8 % auf 550,2 Billionen VND.

Die uneinbringlichen Forderungen von ACB stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 10,5 %, die Quote uneinbringlicher Forderungen konnte jedoch dank des stabilen Kreditwachstums bei 1,48 % gehalten werden.

Im Kartengeschäft stieg der Anteil aktiver Karten bei ACB bis Ende des zweiten Quartals 2024 auf 70 %, mit über 5,5 Millionen Debit- und Kreditkarten. Auch die Ausgaben pro Karte stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 8 % auf über 4 Millionen VND, nachdem sie drei Quartale in Folge stabil geblieben waren.

SSI geht davon aus, dass die Einnahmen aus Kartengebühren und damit verbundenen Dienstleistungen in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 weiter steigen werden, wenn sich die Verbrauchernachfrage allmählich erholt.

Auf Grundlage der oben genannten Faktoren prognostiziert SSI, dass der Nachsteuergewinn von ACB im Jahr 2024 und 2025 22 Billionen VND (plus 10 % im Vergleich zum Vorjahr) bzw. 26 Billionen VND (plus 17,8 % im Vergleich zum Vorjahr) betragen wird.

Das Unternehmen empfiehlt den Kauf von ACB bei einem Kursziel von 31.200 VND/Aktie, was einer Steigerung von 28 % gegenüber dem Kurs vom 13. September entspricht.

Aktien „warten auf Signal“ der Fed

Analysten gehen davon aus, dass der „düstere“ Handel der vergangenen Woche auf die vorsichtige Stimmung angesichts wichtiger makroökonomischer Entwicklungen zurückzuführen sei. Konkret wartet der Markt auf ein Signal der Staatsbank, nachdem die US-Notenbank (Fed) die Zinsen gesenkt hat.

Die Zinssenkung der Fed wird den langfristigen Wachstumszyklus des weltweiten Aktienmarktes unterstützen und dürfte sich auch positiv auf den inländischen Aktienmarkt auswirken.

Im September kommentierte Yuanta Securities, dass die Fed wahrscheinlich die Zinssätze senken werde, zusammen mit einer Abkühlung des USD/VND-Wechselkurses, was eine Voraussetzung dafür sei, dass die Staatsbank niedrige Zinssätze zur Unterstützung der Wirtschaft beibehalten könne.

Der Cashflow könnte wieder steigen, nachdem die Fed bei ihrer Sitzung nächste Woche möglicherweise über Zinssenkungen entscheiden wird.

Kommentare und Empfehlungen

Herr Do Thanh Son, Leiter der Anlageberatung bei Mirae Asset Securities, schätzt, dass der Markt in der ersten Septemberhälfte mehr Traurigkeit als Freude erlebt, der VN-Index seit Monatsbeginn um 2,5 % gefallen ist und die Liquidität „verschwunden“ ist, was die Anleger verwirrt.

Ihm zufolge scheint der Markt nicht mehr so günstig zu sein, wie Anleger oft erwarten. Insbesondere die Bewertungen von Fertigungskonzernen und mittelgroßen Unternehmen sind nicht mehr günstig. Aktien müssen in ihren Geschäftsberichten deutlichere Anzeichen zeigen, damit Anleger eine hohe Bewertung in Erwägung ziehen. Zudem steht der Markt unter dem Druck ausländischer Nettoverkäufe. Dieser Verkaufsdruck dürfte jedoch bis Ende September nachlassen, da die Kapitalflüsse wieder nach Südostasien zurückkehren.

Im Allgemeinen klammert sich die attraktive Geschichte des Marktes noch immer weitgehend an die Fundamentaldaten und wirkt sich auf das Gesamtbild aus: Ein positives EPS-Wachstum in den Jahren 2024 bis 2025 wird von der globalen Rezession abhängen; die allgemeine Erholung der vietnamesischen Wirtschaft spiegelt sich im BIP wider (für 2024 wird ein Wachstum von 6 bis 6,5 % erwartet); die fiskal- und geldpolitischen Bedingungen der Regierung unterstützen weiterhin die Erholung der Investitionen und der Unternehmensproduktion.

Auf lange Sicht dürfte sich der Markt in den letzten Monaten des Jahres noch nicht allzu schlecht entwickeln, wir müssen uns jedoch auf deutlichere Anzeichen der Konjunktur freuen.

Der VN-Index kann sich kurzfristig möglicherweise nicht der großen Spanne von 1.200 bis 1.300 Punkten entziehen, und die Anlagemöglichkeiten werden diversifiziert. Anlegern wird empfohlen, Aktien zu wählen, die (1) eine einzigartige Geschichte haben, (2) einen unterstützenden Cashflow aufweisen und (3) weiterhin attraktiv bewertet sind. Hierunter sind einige Aktien zu nennen: Immobilienbranche: PDR – AGG; Banken: CTG (VietinBank, HOSE); Einzelhandel: MSN (Masan, HOSE).

Laut SSI Securities kämpft der Index in einer engen Spanne zwischen 1.248 und 1.255 Punkten. Technische Indikatoren deuten darauf hin, dass der kurzfristige Rückgang anhält. Der VN-Index dürfte weiterhin zwischen 1.245 und 1.254 Punkten schwanken.

DSC Securities schätzt, dass der Markt weiterhin einen Lichtblick bietet, wenn er die wichtige Unterstützungsmarke von 1.250 Punkten hält. Eine geringe Liquidität im Rahmen einer Korrektur ist kein schlechtes Signal. Wichtig ist nun, dass der Markt zunächst das Angebot erfolgreich testet, bevor er die Nachfrage im darüber liegenden Widerstandsbereich testet. In der kommenden Woche stehen dem Markt viele wichtige Ereignisse bevor, wie die Sitzung der Fed, die Fälligkeit von Derivaten und die Umstrukturierung der ETF-Portfolios. Dies dient als Test, um das tatsächliche Angebot und die Nachfrage des Marktes einzuschätzen.

Dividendenplan diese Woche

Laut Statistik gibt es 31 Unternehmen, die vom 4. bis 6. September feste Dividendenrechte haben, von denen 25 Unternehmen in bar zahlen, 2 Unternehmen in Aktien zahlen, 1 Unternehmen das Kaufrecht ausübt und 1 Unternehmen eine Kombination zahlt.

Der höchste Satz beträgt 50 %, der niedrigste 1 %.

2 Unternehmen zahlen nach Aktien:

Ba Ria – Vung Tau House Development Corporation (HDC, HOSE), Ex-Rechts-Handelstag ist der 16. September, Kurs 15 %.

Tan Cang Song Than ICD JSC (IST, UPCoM), Ex-Rechts-Handelstag ist der 19. September, Kurs 25 %.

1 Unternehmen, das das Kaufrecht ausübt:

TNH Hospital Group Corporation (TNH, HOSE), Ex-Right-Handelstag ist der 17. September, Kurs 13,8 %.

1 Business-Pay-Kombination:

Die Vietnam Export Import Commercial Joint Stock Bank (EIB, HOSE) zahlt Dividenden in bar und durch zusätzliche Emissionen. Der Ex-Dividenden-Tag ist der 19. September, der Satz beträgt 7 %.

Zeitplan für die Auszahlung der Bardividende

* Ex-Dividenden-Datum: ist das Transaktionsdatum, an dem der Käufer mit der Begründung des Aktienbesitzes keine damit verbundenen Rechte mehr hat, wie etwa das Recht auf Dividenden oder das Recht, zusätzlich ausgegebene Aktien zu erwerben, aber weiterhin das Recht hat, an der Aktionärsversammlung teilzunehmen.

Code	Boden	GDKHQ-Tag	Datum DO	Anteil
CKA	UPCOM	16/9	3/10	50 %
SAS	UPCOM	16/9	27.9.	6%
HMC	SCHLAUCH	16/9	27.9.	8 %
ADP	SCHLAUCH	16/9	3/10	7 %
SVC	SCHLAUCH	16/9	23.9.	5 %
KMU	SCHLAUCH	17/9	3/10	20 %
SRC	SCHLAUCH	17/9	3/10	6%
CHS	UPCOM	17/9	8/10	9,5 %
TNW	UPCOM	17/9	25.9.	5,7 %
HDW	UPCOM	18/9	30. September	7,9 %
VGR	UPCOM	18/9	3/10	20 %
PSE	HNX	18/9	10/16	8 %
VLC	UPCOM	19/9	22.10.	6%
HTC	HNX	19/9	30. September	3%
EIB	SCHLAUCH	19/9	4/10	3%
PVO	UPCOM	19/9	10/15	1 %
VTV	HNX	19/9	24.10.	1 %
PTS	HNX	19/9	4/10	2 %
PVT	SCHLAUCH	19/9	10/10	3%
PBT	UPCOM	19/9	27.9.	6,6 % (2023)
PBT	UPCOM	19/9	27.9.	1,1 % (2009)
NBP	HNX	20/9	28.11.	5 %
ICG	HNX	20/9	17.10.	5 %
SZL	SCHLAUCH	20/9	2/10	20 %
BTH	UPCOM	20/9	21.10.	7 % (2023)
BTH	UPCOM	20/9	21.10.	10 % (2024)
BAL	UPCOM	20/9	23.10.	7 %
GH3	UPCOM	20/9	24.10.	4,3 %
HUT	HNX	20/9	23.10.	30 %