Nach einer zweitägigen Sitzung, die am 19. Dezember (Vietnamesischer Zeit) früh endete, senkte die US-Notenbank (Fed) den Leitzins zum dritten Mal in Folge, und zwar um 25 Basispunkte auf 4,25–4,5 %/Jahr, womit sie wieder das Niveau vom Dezember 2022 erreichte. Bemerkenswert ist jedoch die allgemeine Vorsicht für die kommende Zeit.

Dementsprechend zeigt das Dot-Plot-Signal – das die zukünftigen Zinserwartungen jedes Mitglieds des Offenmarktausschusses (FOMC) der Fed zeigt –, dass es im Jahr 2025 nur zwei Zinssenkungen geben wird, statt vier Mal im Vergleich zum Signal im September.

Im Jahr 2026 deutet das Signal darauf hin, dass die Fed den Leitzins zweimal senken wird, im Jahr 2027 einmal.

Die Fed korrigierte zudem ihren langfristigen „neutralen“ Zinssatz auf 3%, 0,1 Prozentpunkte höher als in ihrer September-Prognose. Dieser Zinssatz gilt als nicht bremsend für die US-Wirtschaft.

Ein weiteres bemerkenswertes Ereignis ereignete sich auf der Sitzung. Zum zweiten Mal in Folge stimmte ein FOMC-Mitglied gegen eine Zinssenkung. Die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, stimmte für unveränderte Zinsen. Gouverneurin Michelle Bowman tat dies auf der November-Sitzung ebenfalls. Dies war seit 2005 nicht mehr geschehen.

Die Fed prognostiziert, dass sich das US-Wirtschaftswachstum langfristig auf 1,8 Prozent verlangsamen wird, verglichen mit einer Schätzung von 2,5 Prozent in diesem Jahr. Die Fed hob zudem ihre Inflationsprognose an und prognostizierte eine Kerninflation von 2,8 Prozent.

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Fed-Vorsitzender Jerome Powell äußert sich vorsichtig zu wirtschaftlichen Signalen unter Donald Trump. Foto: NBC

Die weltweiten Finanzmärkte sind in Aufruhr

Der US-Aktienmarkt brach unmittelbar nach der Entscheidung der Fed ein. Der Industrieindex fiel um 1.123 Punkte (entsprechend einem Rückgang von fast 2,6 %) auf 42.327 Punkte. Dies markierte den ersten Rückgang seit 1974 in zehn aufeinanderfolgenden Sitzungen.

Zuvor hatte der Dow Jones im Jahr 2024 Dutzende von Höchstständen erreicht und am 4. Dezember erstmals die Marke von 45.000 Punkten überschritten.

Auch der breite US-Aktienindex S&P 500 verlor knapp 3 Prozent auf 5.872 Punkte. Der Technologieindex Nasdaq Composite verlor knapp 3,6 Prozent auf 19.393 Punkte.

Der Goldpreis fiel von 2.650 USD/Unze gestern Abend (Vietnamesischer Zeit) auf fast 2.580 USD/Unze am frühen Morgen, bevor er sich am 19. Dezember um 8:40 Uhr wieder auf 2.610 USD/Unze erholte.

Auch der Kryptowährungsmarkt ist in Aufruhr. Bitcoin fiel von 106.000 USD/BTC gestern auf 100.000 USD/BTC heute.

Der USD legte stark zu. Der DXY-Index (der die Schwankungen des USD gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Weltwährungen misst) sprang von unter 107 Punkten auf über 108 Punkte.

Die globalen Finanzmärkte wurden vor allem durch die Enttäuschung über die Erwartungen einer deutlichen Zinssenkung in den USA erschüttert. Die US-Geldpolitiker bleiben angesichts des bevorstehenden Amtsantritts von Donald Trump vorsichtig.

Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte, die Fed habe die Zinsen gegenüber ihrem Höchststand um einen Prozentpunkt gesenkt und damit die aktuelle Geldpolitik deutlich gelockert. Bei der Erwägung weiterer Anpassungen sei die Fed vorsichtiger.

Laut Powell ist die Inflation die größte Sorge der Fed. Der Abwärtstrend hält an. Tatsächlich liegt die Inflation jedoch immer noch deutlich über dem Zwei-Prozent-Ziel.

Herr Powell betonte außerdem, dass die Anzahl der Zinssenkungen im Jahr 2025 ausschließlich von den tatsächlichen Wirtschaftsdaten abhängen werde.

Einige Mitglieder gaben auch vorläufige Einschätzungen zu den möglichen Auswirkungen der politischen Vorschläge des designierten US-Präsidenten Donald Trump ab. Übrig blieb jedoch nur die Erklärung, dass die Fed diese Maßnahmen genau beobachten werde.

Goldpreise fallen aufgrund der US-Macht und der russischen Priorität: Wie stark sind SJC und einfache Ringe gefallen? Die weltweiten Goldpreise sind in den letzten Handelstagen im Zuge der sich verändernden Weltlage vor Donald Trumps Rückkehr ins Weiße Haus stark gefallen. Russlands veränderte Prioritäten und die Stärke der USA könnten den Anstieg des Edelmetalls weiterhin bremsen.