Banken transferieren aktiv Kapital und erhöhen das Kapital

VIB konnte einen riesigen Deal zwischen ausländischen Investoren verzeichnen; BID konnte erfolgreich fast 124 Millionen Aktien anbieten; TCB erwog, 15 Prozent seines Kapitals an ausländische Investoren zu verkaufen; HDB ist noch immer auf der Suche nach einem strategischen Investor.

VIB konnte einen riesigen Deal zwischen ausländischen Investoren verzeichnen; BID konnte erfolgreich fast 124 Millionen Aktien anbieten; TCB erwog, 15 Prozent seines Kapitals an ausländische Investoren zu verkaufen; HDB ist noch immer auf der Suche nach einem strategischen Investor.

Die Geschichte der Kapitalerhöhungen und Kapitalverkäufe von Banken ist auf dem Markt sehr spannend, insbesondere der Fortschritt und die Entwicklung der Emissionen großer Banken in den Big4 verlaufen recht positiv.

Die Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam (BIBV; Börsenkürzel BID) gab die erfolgreiche private Ausgabe von über 123,8 Millionen Aktien bekannt. Der Verkaufspreis lag bei 38.800 VND pro Aktie, was einem Erlös von über 4,805 Milliarden VND entspricht.

Davon kauften inländische Investoren 38,7 Millionen Aktien und ausländische Investoren knapp 85,2 Millionen Aktien.

Liste der institutionellen Investoren, die sich am Kauf von BID-Aktien beteiligten: Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) kaufte mit fast 59 Millionen Aktien die größte Menge und erhöhte damit seinen Eigentumsanteil bei BIDV auf 0,845 % des Gründungskapitals, gefolgt von State Capital Investment Corporation (SCIC, 38,7 Millionen BID-Aktien), Hanoi Investments Holdings Limited (15,7 Millionen BID-Aktien), DC Developing Markets Strategies Public Limited Company (8,5 Millionen BID-Aktien) und Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (1,9 Millionen BID-Aktien).

Zusätzlich zu der oben genannten Transaktion erwarten Analysten auch, dass der Plan der Bank, 9 % ihrer Aktien privat an strategische Investoren auszugeben, im Jahr 2025 abgeschlossen sein wird. Bei einer kürzlich abgehaltenen Investorenkonferenz sagten Führungskräfte von BIDV, dass die Bank mit potenziellen Investoren zusammenarbeite, um die erste private Emission mit einer Rate von 2,9 % im ersten Quartal 2025 durchzuführen. Die restlichen 6,1 % sollen je nach Marktlage später umgesetzt werden.

Sollte dieser Deal erfolgreich sein, würde sich die Eigenkapitalquote von BIDV den Berechnungen von SSI Research zufolge von derzeit 9 % auf 10,5 % verbessern.

Das Konsortium, das bei dem oben erwähnten Deal über knapp 124 Millionen BID-Aktien beratend tätig war, ist HSBC-SSI. Als die den Deal umsetzende Einheit sind die Experten von SSI der Ansicht, dass die größte Schwierigkeit beim BIDV-Deal darin liegt, dass gemäß den vietnamesischen Vorschriften die Ausgabe einzelner Aktien innerhalb eines Jahres beschränkt ist. Investoren können jedoch nicht mit einem Rabatt, sondern müssen zum Marktpreis kaufen. Dadurch sind Investoren, die an dem Angebot teilnehmen, im Vergleich zu Investoren, die Aktien an der Börse kaufen, deutlich benachteiligt . Der größte Unterschied zu früheren Deals besteht daher in der Beharrlichkeit und Beständigkeit bei der Kontaktaufnahme mit Investoren über einen langen Zeitraum.

Bei jedem Geschäft ist die Rolle der Beratungseinheit äußerst wichtig, nicht nur bei der Anbahnung von Investoren, sondern auch bei der Preisgestaltung und Strukturierung des Geschäfts, beim Aufbau einer Vertriebsimplementierungsstrategie, bei der Gestaltung des Geschäfts für Investoren attraktiv, während gleichzeitig optimale Vorteile für das Unternehmen und die Aktionäre sichergestellt werden.

Laut Hoang Hai Yen, stellvertretende Direktorin der Abteilung Investment Banking Services der SSI Securities Corporation, wurde der vietnamesische Kapitalmarkt von Banken schon immer als Kanal zur Kapitalbeschaffung wahrgenommen. Von SSI beratene Geschäfte für private Emissionen wie TPB, HDB im Jahr 2018 und MBB im Jahr 2020 sowie andere Geschäfte auf dem Markt wie die Investition von GIC in VCB im Jahr 2019 oder die Beteiligung strategischer Aktionäre wie Keb Hana an BIDV und SMBC an VPB sind typische Beispiele. Der Erfolg des Aktienangebots von BIDV könnte daher von Bedeutung sein, um Banken weiterhin dazu zu ermutigen, ihre Kanäle zur Kapitalbeschaffung zu diversifizieren, insbesondere den staatlichen Bankensektor, der strenge Anforderungen an die Angebotsbedingungen stellt. Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund bedeutsam, dass sich der vietnamesische Kapitalmarkt voraussichtlich stark entwickeln wird und voraussichtlich in diesem Jahr vom FTSE zu einem Schwellenmarkt hochgestuft wird.

Darüber hinaus ist angesichts der Aussicht auf eine Marktaufwertung durch FTSE und Reformen der Unternehmensführung damit zu rechnen, dass die Investitionskapitalströme in den vietnamesischen Kapitalmarkt in der kommenden Zeit stark zunehmen werden, was für Banken und andere Unternehmen zahlreiche Möglichkeiten zur Kapitalmobilisierung eröffnen wird.

Neben BID ist ein weiterer mit Spannung erwarteter Deal der Big4-Bank Vietcombank (VCB) geplant, ebenfalls privat zu emittieren, mit einem Ausgabesatz von 6,5 %; die Umsetzung soll im ersten Halbjahr 2025 erfolgen. Vor Kurzem hat VCB außerdem die Liste der Aktionäre fertiggestellt, die Dividenden in Aktien mit einem Ausgabesatz von bis zu 49,5 % auszahlen und so das Stammkapital von 55.890 Milliarden VND auf 83.557 Milliarden VND erhöhen, den höchsten Wert im aktuellen Bankensystem.

Letzte Woche erregte auch ein großer Deal mit VIB-Bankaktien die Aufmerksamkeit des Marktes. Laut Informationen von SSI, dem Co-Bookrunner und Berater dieser Transaktion, hat CBA den Verkauf der verbleibenden 4,4 % der Aktien der Vietnam International Commercial Joint Stock Bank (VIB) mit einem Transaktionswert von 2,760 Milliarden VND, umgerechnet 108 Millionen USD, am 5. März abgeschlossen.

Da CBA kein strategischer Anteilseigner von VIB mehr ist, schätzt SSI Research, dass VIB in naher Zukunft mehr Möglichkeiten haben wird, durch eine Privatplatzierung einen neuen strategischen Partner zu finden . Dieser Schritt wird nicht nur die Kapitalisierung erhöhen, sondern auch wertvolles Know-how und operative Synergien schaffen, was die langfristige Geschäftsexpansion unterstützt und die Wettbewerbsfähigkeit steigert.

Ende 2024 informierte die Führung der Techcombank über die Prüfung des Verkaufs von 10–15 % der Anteile an langfristige strategische Investoren, wobei insbesondere Partner mit technologischen Kompetenzen bevorzugt wurden. Zu diesem Zeitpunkt lag der Anteil ausländischer Anteile (Foreign Room) bei der Techcombank bei 22 %, doch die Techcombank hielt die 15-%-Quote weiterhin für machbar, da ein Aktionär mit 8–9 % der Anteile eine Desinvestition plante und damit die Voraussetzungen für die Durchführung dieser Transaktion schuf.

An der Börse entwickeln sich die TCB-Aktien recht positiv. Dies ist auf die Erwartungen eines Börsengangs der Tochtergesellschaft Techcombank Securities Company (TCBS) und den Katalysator des Kapitalverkaufs an ausländische Partner zurückzuführen, zusätzlich zu recht positiven Fundamentalindikatoren.

Bei vielen Deals wird auch für das Jahr 2025 mit neuen Entwicklungen gerechnet. So verhandeln beispielsweise die Nam A Bank und die LPbank gerade mit ausländischen Partnern, um geeignete strategische Investoren zu finden.

Oder wie bei der HDBank: Sie hat die Aktionäre um ihre Meinung zur vorübergehenden Sperrung ausländischer Kapitalanteile von 20 % auf 17,5 % gebeten, um strategische Projekte vorzubereiten . Die vorübergehende Sperrung ausländischer Kapitalanteile dient der Vorbereitung strategischer Projekte der Bank in der kommenden Zeit und soll die Einhaltung der Vorschriften und die Investitionsbedürfnisse ausländischer Aktionäre gewährleisten.

Analysten bewerten die Suche der HDBank nach ausländischen Partnern bislang als starken Katalysator und legen die Idee nahe, in HDB-Aktien zu investieren. Zudem gibt es Informationen darüber, dass der Kreditwachstumsspielraum dank der erzwungenen Übertragung schwacher Banken deutlich über dem Branchendurchschnitt liegt.

Im Jahr 2025 werden die Geschäftsbanken voraussichtlich um die Erhöhung ihres Stammkapitals konkurrieren. Dies geschieht hauptsächlich auf zwei Arten: durch Dividendenausschüttung in Aktien und/oder durch private Emissionen. Die Erhöhung des Stammkapitals soll die Eigenkapitalquote verbessern und den Finanzierungsbedarf für das Kreditwachstum ganzjährig decken. Dies geschieht vor dem Hintergrund des von der Regierung gesetzten Wirtschaftswachstumsziels von mindestens 8 %.

Quelle: https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html