Wie kann man sich gegen starke Schwankungen des Kaffeepreises absichern?

Laut MXV haben die Preise für Robusta-Kaffee an der European Intercontinental Exchange den alten historischen Höchststand durchbrochen und zwischenzeitlich sogar die Marke von 5.700 USD/Tonne überschritten.

Nach einem Anstieg auf nahezu historische Höchststände stehen die vietnamesischen Kaffeepreise vor einem starken Rückgang. Angesichts der Volatilität ist die Vietnam Commodity Exchange (MXV) der Ansicht, dass Kaffeemarktteilnehmer, insbesondere Exporteure, verstärkt auf die Preisabsicherung über den Kaffeederivatemarkt achten sollten. Dies ist ein wirksames Instrument zur Risikoprävention bei Preisschwankungen, insbesondere da sich die Kaffeeernte 2024/25 in Vietnam in der Hauptphase der weltweiten Versorgung befindet.

Die Kaffeepreise drehen sich und fallen frei, nachdem sie fast den Höchststand erreicht haben

In diesem November verzeichneten sowohl die Weltmarkt- als auch die Inlandspreise für Kaffee einen historischen Anstieg. Laut MXV durchbrachen die Preise für Robusta-Kaffee an der Intercontinental European Exchange (ICE-EU) den alten historischen Höchststand und überschritten zeitweise sogar die Marke von 5.700 USD/Tonne. Bis zum Ende der Handelssitzung am 30. November waren die Preise für Robusta-Kaffee doppelt so hoch wie im gleichen Zeitraum 2023 und stiegen im Vergleich zum Monatsanfang um etwa 30 %. Im Einklang mit den Weltmarktpreisen lag der Preis für grüne Kaffeebohnen im zentralen Hochland und in den südlichen Provinzen am 30. November bei 130.000 VND/kg, mehr als doppelt so hoch wie im gleichen Zeitraum des Vorjahres und näherte sich zunehmend dem alten historischen Höchststand im April, als er bei 134.400 VND/kg stoppte.

Preisentwicklung bei Robusta und vietnamesischem Kaffee

MXV ist der Ansicht, dass Spekulation – ein charakteristischer Faktor des Kaffee-Derivatemarktes – neben der Sorge über anhaltende Engpässe seit Anfang 2024 ein wichtiger Grund für den kontinuierlichen starken Anstieg der Kaffeepreise im vergangenen Monat ist.

Seit Donald Trumps Sieg bei den US-Präsidentschaftswahlen 2024 hat sich der Markt von sicheren Häfen wie Gold und Edelmetallen zu ertragsstarken Anlageformen wie Kaffee und Kakao verlagert. Zusammen mit der Sorge um Lieferengpässe hat der Markt die Erwartung weiter steigender Kaffeepreise verstärkt, was Spekulanten dazu veranlasst hat, ihre Kaufpositionen aufzustocken.

Was Angebot und Nachfrage betrifft, hat es in Brasiliens wichtigsten Kaffeeanbaugebieten seit Oktober wieder geregnet. Allerdings lagen die Niederschlagsmengen durchgängig unter dem historischen Durchschnitt. In Verbindung mit vielen vorherigen rekordverdächtig trockenen Monaten ist man auf dem Markt zunehmend zuversichtlich, dass die Kaffeeproduktion des Landes in den Jahren 2024-2025 und 2025-2026 niedrig ausfallen wird. Die staatliche brasilianische Agentur für Pflanzenversorgung (CONAB) hat ihre Produktionsprognose für 2024-2025 auf 54,8 Millionen Säcke gesenkt. Das sind 7 % weniger als die vorherige Prognose und etwa 300.000 Säcke weniger als in der vorherigen Ernte. Gleichzeitig prognostiziert das Beratungsunternehmen StoneX, dass die Kaffeeproduktion in der Ernte 2025-2026 im Vergleich zur Ernte 2024-2025 um 0,4 % auf 65,6 Millionen Säcke à 60 kg zurückgehen wird.

In Vietnam ist der November normalerweise die Zeit, in der neue Kaffeeernten auf den Markt kommen und die Exporte allmählich steigen. Doch dieses Jahr haben die Bauern es nicht eilig zu verkaufen, was die Exporte neuer Ernten weiterhin trübt. Nach Angaben der Zollbehörde exportierte unser Land in der ersten Novemberhälfte nur 20.933 Tonnen Kaffee, ein deutlicher Rückgang von 45 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2023 und sogar 3 % weniger als in den ersten 15 Oktobertagen.

Herr Nguyen Ngoc Quynh – Stellvertretender Generaldirektor der Vietnam Commodity Exchange (MXV)

Nguyen Ngoc Quynh, stellvertretender Generaldirektor von MXV, kommentierte die Entwicklungen auf dem Kaffeemarkt anhand historischer Erkenntnisse und erklärte, dass die Kaffeepreise nach einem starken Anstieg aufgrund spekulativer Faktoren voraussichtlich stark fallen werden, um sie wieder auf das durch Angebot und Nachfrage bestimmte Preisniveau zu bringen. Insbesondere Vietnam befinde sich in der Phase, das Angebot an Kaffee der neuen Ernte auf den Markt zu bringen. Die Preise dürften daher stärker fallen als die Weltmarktpreise.

Absicherung durch Kaffee-Futures-Handel

Angesichts der beispiellosen Schwankungen auf dem Kaffeemarkt im vergangenen Jahr erklärte Herr Quynh, dass Kaffee ein sehr sensibles Gut sei, das von Angebot und Nachfrage sowie makroökonomischen Faktoren abhängig sei. Daher sei eine Preisabsicherung über den Kaffee-Derivatemarkt, insbesondere über Terminkontrakte, dringend erforderlich. Insbesondere Vietnam ist derzeit das zweitgrößte Kaffee produzierende Land der Welt. In den letzten Monaten des Jahres, wenn die Haupterntezeit beginnt, steigen die Exportaktivitäten, die Preisbewegungen schwanken stark und neigen zur Umkehr.

Theoretisch ist die Absicherung durch Kaffee-Futures-Kontrakte ein wichtiges Instrument für Kaffeeunternehmen, um sich vor unerwünschten Preisschwankungen zu schützen, insbesondere wenn die Kaffeepreise in Zukunft voraussichtlich stark fallen werden. Ein Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, einem Käufer und einem Verkäufer. Der Käufer verpflichtet sich, eine bestimmte Menge Kaffee zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen, und der Verkäufer verpflichtet sich, den Kaffee zu diesem Preis zu verkaufen. Der Einsatz von Kaffee-Futures-Kontrakten hilft Unternehmen, einen stabilen Preis für ihre Produkte zu gewährleisten und so das Risiko von Preisschwankungen zu minimieren.

Vorteile des Handels mit Kaffee-Futures-Kontrakten

Befürchtet beispielsweise ein vietnamesischer Kaffeeexporteur einen starken Preisverfall im nächsten Monat, kann er einen Terminkontrakt abschließen, um Kaffee zu einem festen Preis zu verkaufen. So sichert das Unternehmen seine Gewinne, selbst wenn der Kaffeepreis auf dem Markt sinkt.

Darüber hinaus ist die Nutzung von Kaffee-Futures-Kontrakten auch eine Möglichkeit, die Versorgung physischer Händler im Falle eines Warenausfalls während realer Transaktionen sicherzustellen. Bei zu schnellen und starken Preisschwankungen besteht nämlich die Gefahr, dass der Vertrag gebrochen und dadurch Vorteile für sich selbst erzielt werden. Derzeit kann die Abwicklung von Kaffee-Transaktionen über den Terminmarkt mit physischer Lieferung und Empfang den Parteien helfen, die Kaffeeversorgung für kommerzielle Aktivitäten sicherzustellen.

Ein konkretes Beispiel hierfür ist der Beginn des Jahres 2024: Die vietnamesischen Kaffeepreise erreichten einen historischen Höchststand, und viele Bauern konnten ihre vereinbarten Geschäfte nicht abschließen. Exportunternehmen gerieten in eine schwierige Lage, da sie ihren ausländischen Partnern nicht wie vereinbart Kaffee liefern konnten. Viele Unternehmen mussten sogar auf den Derivatemarkt zurückgreifen, um sich Waren für den Export zu sichern.

Die Absicherung durch Kaffee-Futures ist für Unternehmen der Kaffeebranche ein nützliches Instrument, um sich vor starken Preisschwankungen zu schützen, insbesondere bei stark fallenden Kaffeepreisen. Der Einsatz von Futures trägt dazu bei, Risiken zu minimieren, Gewinne zu sichern und Stabilität für Unternehmen zu schaffen. Um maximale Effizienz zu erreichen, benötigen Unternehmen jedoch weiterhin eine klare Strategie und ein tiefes Verständnis des Marktes und der Faktoren, die die Kaffeepreise beeinflussen.

Quelle: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html