Investitionsmöglichkeiten im Jahr 2025 gehören zu den wichtigsten Variablen

Die US-Notenbank (Fed) dürfte die Zinsen weiter senken. Mit Blick auf die Zukunft bleiben die US-Geldpolitik und eine Reihe von Faktoren jedoch weiterhin wichtige Variablen für die vietnamesische Wirtschaft im nächsten Jahr.

Die US-Notenbank (Fed) dürfte die Zinsen weiter senken. Mit Blick auf die Zukunft bleiben die US-Geldpolitik und eine Reihe von Faktoren jedoch weiterhin wichtige Variablen für die vietnamesische Wirtschaft im nächsten Jahr.

Es wird prognostiziert, dass die US-Zinsen in der kommenden Zeit steigen werden, was zu einer Änderung der Geldpolitik der Fed führen wird.

Die Unbekannte der US-Geldpolitik

Diese Woche richten sich die Aufmerksamkeit globaler Anleger auf Washington, D.C., wo der Offenmarktausschuss (FOMC) – das geldpolitische Gremium der Fed – tagt. Neben der Bekanntgabe des Leitzinses veröffentlicht die Fed auf ihrer letzten zinsbestimmenden Sitzung des Jahres auch ein Dot-Plot-Diagramm, eine visuelle Darstellung der Zinsprognosen der FOMC-Mitglieder für die kommenden Jahre.

Investoren setzen vor allem auf eine mögliche Senkung des Leitzinses der Fed um weitere 25 Basispunkte. Die Fed-Sitzung erhält verstärkte Aufmerksamkeit, da mehrere große Zentralbanken in der vergangenen Woche frühzeitig und entschiedene Schritte zur Zinssenkung unternommen haben. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) senkte den Leitzins unerwartet von 1 % auf 0,5 % – die stärkste Senkung seit fast einem Jahrzehnt. Auch die Europäische Zentralbank (EZB) senkte die Zinsen, um die Wirtschaft zu stützen.

Die Entwicklung der Geldpolitik in der weltweit führenden Volkswirtschaft sowie damit verbundene Themen wie Wechselkurse, Inflation und Zinssätze waren ebenfalls wichtige Themen, die führende Wirtschaftsexperten letzte Woche beim Workshop „Investment 2025: Variablen entschlüsseln – Chancen erkennen“ der Zeitung Dau Tu diskutierten. Laut Hoang Quoc Anh, Investment Director von GHG Invest, deutet die Entwicklung der Zinsen für zweijährige Staatsanleihen darauf hin, dass die Fed wahrscheinlich eine dritte Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen wird.

Dr. Nguyen Tri Hieu, Direktor des Instituts für Forschung zur Entwicklung globaler Finanz- und Immobilienmärkte, ist hinsichtlich der globalen Entwicklung im nächsten Jahr nicht allzu optimistisch.

Herr Hieu prognostiziert steigende US-Zinsen und damit eine Wende in der Geldpolitik der Fed. Obwohl der Zeitpunkt noch nicht feststeht, glaubt der Experte, dass die weltweit führende Volkswirtschaft aufgrund hoher Rohstoffpreise nach der Steuererhöhung, einer Verknappung des Arbeitsmarktes aufgrund der neuen Einwanderungspolitik oder einer Senkung der Einkommensteuerpolitik, die ein Haushaltsdefizit verursachen könnte, erneut mit der Gefahr steigender Inflation konfrontiert sein könnte. Dies birgt die Möglichkeit, dass die US- Regierung hochverzinsliche Anleihen emittiert, um den Haushalt auszugleichen.

„Aufgrund der oben genannten Faktoren gehe ich davon aus, dass die US-Zinsen steigen werden, was zu einer Änderung der Geldpolitik der Fed und einer Aufwertung des US-Dollars führen und den Wechselkurs unter Druck setzen wird“, betonte Herr Hieu.

Laut diesem Experten könnte der VND/USD-Wechselkurs im Laufe des Jahres um 5 % steigen und wird weiterhin nach oben schwanken.

Barry Weisblatt David, Director of Analysis bei VNDirect Securities Company, teilte diese Ansicht und erklärte, dass das Inflationsrisiko durch die Politik von Präsident Donald Trump die Prognosen von VNDirect bei der Erstellung des Basisszenarios verändere. Da der DXY-Index hoch verankert ist, wird der VND/USD-Wechselkurs stark unter Druck geraten. Barry Weisblatt David ließ zudem das Risiko offen, dass die Staatsbank die Zinsen erhöhen muss, falls der Wechselkursdruck außer Kontrolle gerät.

Trinh Ha, Strategieexperte der Exness Investment Bank, erklärte, Trumps Politik werde einem bestimmten Fahrplan folgen. Positiv sei, dass die Fed die Zinsen voraussichtlich auch 2025 weiter senken werde und Maßnahmen zur Erleichterung der Öl- und Gasförderung den Inflationsdruck etwas verringern könnten. Trotz der Konjunkturabschwächung würden die Einkommen von Unternehmen und Privatpersonen weiter steigen, wenn die Fed die Zinsen weiter senkte, was wiederum Investitionen fördern würde.

Angesichts der Möglichkeit, dass der USD seine Stärke beibehält, geht Herr Ha auch davon aus, dass der Druck auf den Wechselkurs zunimmt. Kurzfristig liegt der DXY-Index, der die Stärke des Greenbacks misst, jedoch bei 106 bis 107 Punkten, was die Erwartungen der Anleger widerspiegelt und etwas zu hoch angesetzt ist. Sobald der saisonale Faktor zum Jahresende eliminiert ist, wird die abkühlende Inflation den Druck auf den USD etwas verringern.

Mehrfarbige „Eckstücke“

Das Jahr 2025 birgt für die vietnamesische Wirtschaft viele Herausforderungen und Chancen. Ähnlich wie die Ecksteine eines Zauberwürfels haben diese internationalen Makrovariablen aus unterschiedlicher Perspektive unterschiedliche Farben. Nicht nur im Hinblick auf die Geldpolitik der Fed, auch die Auswirkungen der US-Handelspolitik auf Vietnam unter Donald Trump sind eine Unbekannte mit vielen widersprüchlichen Ansichten.

Dr. Nguyen Tri Hieu sieht in Vietnams starker Abhängigkeit vom US-Markt ein Risiko. Entscheidungen zur Einführung von Zöllen basieren jedoch nicht nur auf Handelsbilanzüberschüssen, sondern auch auf anderen Faktoren wie dem Wettbewerb zwischen den USA und China oder der Einwanderungspolitik mit Mexiko. Daher geht der Experte davon aus, dass die USA wahrscheinlich keine zusätzlichen Zölle gegen Vietnam erheben werden.

Vietnam verfügt durch Freihandelsabkommen (FTAs) noch über viel Wachstumspotenzial und profitiert zudem von der Nähe zu China, der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, was den Handel begünstigt.

Darüber hinaus werden einige globale Herausforderungen, wie etwa geopolitische Konflikte mit den Kriegen zwischen Russland und der Ukraine, im Nahen Osten oder die neue Regierung in Syrien, globale Schwankungen hervorrufen, die sich negativ auf eine offene Volkswirtschaft wie Vietnam auswirken können.

Trotz vieler Herausforderungen erklärte Hoang Xuan Trung, Leiter des Firmenkundengeschäfts der Citi Bank Vietnam, dass Vietnam durch Freihandelsabkommen (FTAs) noch viel Wachstumspotenzial habe. Zudem liege das Land geopolitisch im Vorteil, da die Nähe zu China – der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt – Handelsbeziehungen und Produktionsverlagerungen begünstige. Auch die gestiegenen Ausgaben fördere das Wirtschaftswachstum erheblich.

Umfragedaten von NielsenIQ Vietnam zeigen, dass rund 35 % der Befragten ein Wirtschaftswachstum von über 6,5 % erwarten, 45 % gehen von einem Wachstum zwischen 5,5 und 6,5 % aus. Laut Dang Thuy Ha, Leiterin der Verbraucherforschung bei NielsenIQ Vietnam, werden positive Entwicklungen im Import-Export, bei ausländischen Direktinvestitionen und bei öffentlichen Investitionen das Verbraucherverhalten in Vietnam weiter fördern.

Chancen durch Investitionskanäle

Im Jahr 2025 können Anleger angesichts von Trends und Impulsgebern wie BIP-Prognosen, Import und Export sowie Marktaufwertungsmeldungen mit einer positiveren Entwicklung am Aktienmarkt rechnen. Laut Le Duc Khanh, Director of Analysis bei VPS Securities Company, ist dies ein guter Kaufzeitpunkt, und es bieten sich auch viele Möglichkeiten für den kurzfristigen Handel.

„Wir erwarten keinen moderaten Anstieg von 10-12 %, sondern einen noch höheren. Anleger können sich auf die Anhäufung hochwertiger Aktien konzentrieren, vorrangiger Aktien mit positiven Geschäftsergebnissen“, betonte Herr Khanh.

Herr Nguyen Viet Duc, Digital Business Director (VPBankS), sagte, dass VPBankS auch im Jahr 2025 zuversichtlich in den Aktienmarkt sei und der Cashflow wieder auf ein höheres Niveau zurückkehren werde. Die erwarteten Aktiengruppen sind Energie, Öl und Gas, Immobilien, Einzelhandel und Banken.

Die Marktbewertung ist für langfristige Investitionen durchaus angemessen, wobei das KGV des vietnamesischen Marktes dank des Wachstums attraktiver geworden ist. Herr Le Quang Hung, Direktor für Anlageanalyse bei Techcom Capital, erklärte, dass der Investitionsanteil nicht nur in Aktien, sondern auch in festverzinsliche Anlagen wie Anleihen, Einlagen und Einlagenzertifikate fließen könne. Neue Richtlinien und Gesetze haben zahlreiche Regulierungen für den Anleihenmarkt eingeführt. Mehr Transparenz und Anlegerschutz sind wichtig für die nachhaltige Entwicklung des Anleihenmarktes und die schrittweise Rückgewinnung des Anlegervertrauens.

Auch neue Anlageklassen wie digitale Währungen erfreuen sich heute großer Beliebtheit. Angesichts der jüngsten Schwankungen auf dem Markt für digitale Währungen zeigt der Anteil der in Bitcoin oder anderen digitalen Währungen investierten Bestände, insbesondere bei jungen Menschen, dass digitale Währungen weltweit zunehmend als Anlageklasse zur Diversifizierung von Anlageportfolios akzeptiert werden.

Quelle: https://baodautu.vn/co-hoi-dau-tu-nam-2025-giua-cac-bien-so-lon-d232536.html