Investiční fond miliardáře Vuonga hledá způsoby, jak otevřít kapitálové zdroje pro vietnamské startupy

Hlavní události startupů v jihovýchodní Asii

Podle zprávy, kterou vypracovalo Ministerstvo pro startupy a technologické podniky ( Ministerstvo vědy a technologií ) ve spolupráci se StartupBlink, se Vietnam oproti loňskému roku posunul o jednu příčku výše a dosáhl 55. místa na světě a udržel si 5. místo v regionu jihovýchodní Asie. Vietnam se v žebříčku posunul již třetí rok po sobě, což potvrzuje jeho neustálé úsilí o budování a rozvoj inovačního ekosystému.

Je pozoruhodné, že tři hlavní vietnamská startupová centra dosáhla velkolepých průlomů. Ho Či Minovo Město se poprvé dostalo do top 5 startupových ekosystémů jihovýchodní Asie a dosáhlo globálního žebříčku 110. místa – což je jeho historicky nejvyšší umístění. Hanoj se také posunul o 9 míst na 148. Zejména Da Nang udělal silný dojem s nárůstem o 130 míst a dosáhl 766. místa, čímž se stal nejrychleji rostoucí lokalitou v zemi.

Vietnam si nejen zlepšil své umístění v žebříčku, ale také dosáhl bodů v mnoha klíčových ukazatelích, jako je celkový soukromý investiční kapitál, počet startupů typu „jednorožec“, rozsah zaměstnanců startupů, globální síť poboček technologických společností a počet podniků podporovaných mezinárodními programy.

Vietnamská vláda také aktivně vydává mnoho daňových pobídek a vytváří otevřené prostředí pro přilákání zahraničního investičního kapitálu, čímž vytváří příznivé podmínky pro účast investorů rizikového kapitálu na trhu.

Tito investoři nejen poskytují financování v rané fázi, ale také přinášejí mezinárodní sítě a mentoringové programy, které pomáhají vietnamským startupům expandovat do celého světa.

Paní Le Han Tue Lam, generální ředitelka fondu VinVentures v rámci Vingroup, se na okraji dialogu na vysoké úrovni v rámci Venture Forum 2025 podělila o to, že „Trh má mnoho pozitivních aspektů, když vláda podniká mnoho kroků na podporu ekosystému startupů a inovací. Otázky týkající se mechanismů a institucí se řeší rychleji než dříve.“

Investiční fond miliardáře Vuonga hledá způsoby, jak odblokovat kapitálové zdroje pro vietnamské startupy - 1

Paní Le Han Tue Lam - výkonná ředitelka fondu VinVentures (Foto: BTC).

Potřeba diverzifikovat kapitálové zdroje pro startupy

Většina financování startupů dnes pochází z fondů rizikového kapitálu. Tento zdroj kapitálu je však stále obtížněji dostupný než dříve. Na tento problém upozornila i zpráva Vietnam Innovation and Private Equity 2025, kterou v dubnu zveřejnil NIC.

Po období formování před rokem 2017 se trh soukromého kapitálu silně zrychlil a vrcholu dosáhl v roce 2019. Soukromý kapitál rychle rostl co do hodnoty i velikosti transakcí a vrcholu dosáhl v roce 2019 s investiční hodnotou 4,8 miliardy dolarů v rámci 167 transakcí.

Pandemie Covid-19 narušila tento růstový trend a způsobila zpomalení velkých transakcí s privátním kapitálem (People-Investment), zatímco investice rizikového kapitálu (VCF) zůstaly stabilní. Celkové investice rizikového kapitálu dosáhly vrcholu 1,4 miliardy dolarů v roce 2021, což je období, které ukázalo dlouhodobou důvěru investorů ve Vietnam uprostřed globální nejistoty.

Do roku 2024 však zpřísnění globálních investic a úpravy ocenění způsobí pokles investic do VC-PE o 35 % na 2,3 miliardy dolarů.

Investiční fond miliardáře Vuonga hledá způsoby, jak odblokovat kapitálové zdroje pro vietnamské startupy - 2

Financování startupů rizikovým kapitálem se od roku 2021 bude postupně snižovat (Zdroj: Vietnam Innovation and Private Equity Report 2025).

V roce 2024 klesly celkové investice rizikového kapitálu na 398 milionů dolarů, což představuje pokles o 24,7 % oproti roku 2023. Počet transakcí také mírně klesl na 118, což odráží opatrnost investorů uprostřed globální ekonomické nejistoty.

Průměrná velikost transakcí klesla ve všech fázích financování. Kola série B, která dosáhla vrcholu 26 milionů dolarů v roce 2021, prudce klesla na 10 milionů dolarů. Kola série A také klesla na 2 miliony dolarů, což je nejméně od roku 2018, zatímco kola před kolami A klesla na 0,3 milionu dolarů.

„Tento zdroj kapitálu je v současné době velmi omezený. V současné době, kdy je trh poměrně složitý, budou mít fondy rizikového kapitálu přísnější regulace a mechanismy. Proto pořádáme toto fórum, abychom našli další kapitálové kanály pro startupy, z nichž nejblíže jsou banky. Pro startupy však není snadné se k bankám dostat,“ uvedla paní Tue Lam.

Zástupce VinVentures uvedl, že tématem Venture Forum 2025 je „Redefinice kapitálu“ s cílem otevřít prostor pro otevřený a věcný dialog na podporu efektivních toků investičního kapitálu. Jedním z témat diskuse je venture-debt – model kapitálu, který se ve Vietnamu dosud neobjevil.

Investiční fond miliardáře Vuonga hledá způsoby, jak odblokovat kapitálové zdroje pro vietnamské startupy - 3

Pan Vo Xuan Hoai - zástupce ředitele Národního inovačního centra (NIC) (Foto: BTC).

Pan Vo Xuan Hoai - zástupce ředitele NIC - uvedl, že toto fórum bylo uspořádáno s cílem otevřít nové perspektivy financování, hospodaření a propojování kapitálu, a to nejen z investičních fondů, bank či úvěrových institucí, ale také z flexibilnějších modelů, jako je rizikový kapitál, fintech a mezioborové propojení.

Pan Hoai zdůraznil, že je načase, aby všechny strany přemýšlely nad rámec starého rámce a formovaly finanční ekosystém, který bude inovativní, komplexní a lépe se přizpůsobí stále rozmanitějším rozvojovým potřebám startupové komunity.

VinVentures je technologický investiční fond sponzorovaný miliardářem Phamem Nhatem Vuongem a společností Vingroup Corporation. Celková aktiva spravovaná fondem činí 150 milionů USD, z čehož 100 milionů USD tvoří investiční portfolio zděděné po Vingroup a 50 milionů USD by mělo být vyplaceno v příštích 3–5 letech.

Zdroj: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/quy-dau-tu-cua-ty-phu-vuong-tim-huong-khoi-thong-nguon-von-cho-startup-viet-20250529162848141.htm